前一周：ABX，NU，HD，WMT 收益；美國 7 月通脹數據

預計本週將更平靜，經濟日曆更輕，重要數據點較少。隨著收益季節結束，75％ 的報告已經進入，現在注意力轉向市場狀況。

美聯儲目前處於降息週期，即使失業率仍處於歷史低點附近。當三個月平均失業率上升至 12 個月低點半個百分點時，該規則正在發生衰退，該規則已經被觸發，失業率從 3.4% 增至 4.3%。儘管包括 Claudia Sahm 包括 Claudia Sahm 在內的一些專家認為這次情況可能會有所不同，並強調美聯儲及時行動以避免緊急降息的重要性。

根據 FactSet 的約翰·巴特斯稱，標普 500 公司的收益報告繼續顯示積極的驚喜，儘管這些驚喜的程度低於平均水平。這些數據強調了市場走勢更廣泛的當前盈利趨勢。

$ 努控股 (新美元) $'股價預計將引起關注，隨著它本週公布其財務業績，預計將從上一季度顯示增長加速。該股價今年上漲近 50%，表現優於納斯達克 100 和標普 500 等主要金融科技公司和指數。

Nu Holdings 是拉丁美洲發展最快的金融科技公司之一，正在顛覆銀行業，目前是巴西市值第二大公司。受到沙特阿拉伯，軟銀行和沃倫·巴菲特等投資者的支持，其收入從 2019 年的 337 億美元飆升到 2023 年的 6.45 億美元。該公司擁有近 10000 萬客戶，較 2017 年的 190 萬，並在拉丁美洲和中美洲和墨西哥看到巨大的市場潛力。它的大部分增長都是由口碑的營銷驅動，保持成本低，並在 2023 年創造了超過 10 億美元的淨利潤。

週二即將到來的財務業績將是 Nu Holdings 是否能維持其增長軌跡的關鍵指標。該公司在 2023 年第一季度錄得 64% 的收入增加至 2.736 億美元。分析師預測第二季度收入為 2.92 億美元，同比增長 56%，預計今年年收入將達到 11.4 億美元，到 2026 年增長至 14,5 億美元。預計利潤也將上升，預計第二季每股 0.09 美元和本年 0.41 美元。歷史上，NU 控股已超過財務預期，這種趨勢可能會繼續。

$ 瑞銀集團 (美國 UBS) $ 分析師邁克爾·拉瑟提供了有關即將到來的季度收益的見解$ 沃爾瑪（WMT.美元）$和 $ 家庭迪波 (美國高清) $，預測混合的結果。

-預計會發出保守的指引，反映出謹慎但穩定的短期前景。

-本年股表現大致平穩，表明停滯。

-儘管有保守的指導，但由於其強勁的市場地位和消費者部門的韌性，Lasser 仍然對 Home Depot 的長期前景保持樂觀。

-瑞銀已為 Home Depot 股票設定了 400 美元的目標價格，表明潛在上升 14%。

-預計盈利為每股 4.59 美元，同比下跌 1.3%，預計收入為 42.6 億美元，較上年下降 0.8%。

-預計第二季度盈利將表現強勁，預計第二季度盈利為每股 65 美分，收入為 168.5 億美元，收入同比增長 5.0%，收入同比增加 4.0%。

-上一季度，沃爾瑪收入為 161.5 億美元，每股收入為 60 美分。

-分析師預測前景正面，管理層預期會符合或超過以前的指導。

-拉瑟強調沃爾瑪的增長潛力，尤其是在廣告方面，去年為盈利貢獻了 34 億美元。-瑞銀已為沃爾瑪股票設定 74 美元的目標價格，表明顯著的上漲潛力。

所有人都將關注即將到來的 7 月通脹報告和零售銷售更新，這是美聯儲在 8 月 22 日至 24 日舉行的傑克遜霍爾研討會前一周的關鍵發布。自 Sahm 規則觸發以來，市場對美國經濟衰退風險的焦點已加強，表明失業率的三個月移動平均線相比過去 12 個月的低點上升 0.5% 時，可能存在衰退。儘管 Sahm 規則歷史上完美的歷史記錄，但 Seeking Alpha 投資集團領袖勞倫斯·富勒認為，由於經濟數據中的大流行後異常，這次可能表現假陽性。

儘管最近股票上漲，交易者預測市場穩定需要時間才能恢復。被稱為華爾街的恐懼指數（CBOE 波動指數）（VIX）在周一經歷了有史以來最大的一天跳躍。歷史上，當 VIX 收盤在 35 以上（星期一超過的水平）時，平均需要 170 個交易時段才能恢復到其長期中位數 17.6，表明投資者焦慮較低。

值得關注的一個關鍵事件是週三的美國消費者價格數據報告。 如果通貨膨脹下降過大，這可能會增加對美聯儲長期的高利率對經濟產生負面影響，導致市場動盪的擔憂。 目前，期貨市場定價有 55% 的機率，美聯儲將在 9 月將基準利率降低 50 個基點，從一個月前的 5% 機率上升。德證券美國首席宏觀策略師奧斯卡·穆諾茲指出，薪酬增長緩慢表明隨著通脹冷卻和經濟活動放緩，美國經濟風險正在變得更平衡。根據 ValueWorks LLC 的查爾斯·萊蒙尼德斯（Charles Lemonides），企業盈利混合，既不強又不足夠弱，以提供明確的市場方向。標準普爾 500 公司已報告 第二季度業績高於預期 4.1%，與長期平均水平一致。

美國總統競賽預計將增加市場不確定性。 根據 Ipsos 的一項民意調查，民主黨人卡馬拉·哈里斯目前在 11 月 5 日選舉中領先共和黨唐納德·特朗普的 42% 至 37%。在 6 月 27 日與特朗普的辯論表現不佳後，喬·拜登總統退出後，哈里斯於 7 月 21 日進入競賽。

還有近三個月的時候，投資者正在準備在已經劇烈的選舉年中進一步轉折。摩根分析師指出，最近的事件使選舉結果再次不確定，儘管早些時候表明總統和國會競選比賽的結果更清晰。Gabelli 基金共同首席投資官克里斯·馬蘭吉（Chris Marangi）預計，這次選舉將有助於市場波動。但是，他還預計 9 月份的潛在利率可能導致轉移到落後大科技的市場領域。他預測，儘管隨著選舉接近的波動性將增加，但由於較低利率對平衡經濟弱點，基礎市場輪流將持續持續。