關於技術估值的想法在這裡：

1.很多優質的軟件名稱都受到合理的價值，投資者應該能夠在這裡選擇長期複合器。在過去的幾個月裡，我一直在添加其中的一些。

二.有少數高成長軟件名稱的交易價格相當長，但它們的背後確實有一個強大的故事 —— 整合、結構性需求、干擾、低市場滲透率、人工智慧等。而且有很多歷史例子，甚至可以利用 10-20 倍的遠期銷售，但在多年投資期間仍能獲得 5 倍至 10 倍的成本。

三.暴露於 AI/數據中心/頂尖節點的半名稱在這裡開始以稍微延伸的倍數交易，而風險報酬看起來顯然比一年前不那麼吸引力。從長遠來看，所有歷史證據和常識都表明，迄今為止，大部分利潤都會在 AI 軟件和應用程序中獲得，因此這是一個我一直在削減持股權和轉換軟件，這是一個更好的價格的領域。

4.周圍的問題 $英偉達(NVDA.US)$ 不是它的前進倍數，而是在未來幾年我們是否會在 AI GPU 需求中獲得空氣袋，從而導致 EPS 的週期修正。然而，從客戶看來，他們顯然仍在投資越來越大的 GPU 叢集，而且有充分理由認為 NVDA 憑藉其強大的創新路線圖和快速的節奏將佔據推論市場的大部分。因此，在半年期間，我實際上仍然認為這是一個更有價值的名字之一，我仍然有自己的位置。

5.中國人工智能和科技非常便宜，過去幾個月我已經添加了四個名字。雖然我認為地緣政治風險，但我確實認為估值和增長機會足夠吸引力，以將我的部分投資組合分配到這個領域。