東京市場摘要：日經平均指數連續第五日下跌，在自民黨總裁選前面臨資訊不足，繼續關注美國經濟因素等

市場概況
今日東京股市中，日經平均股價收市報37870.26日元，下跌70.33日元；東證股價指數（TOPIX）則下跌6.23點，報2650.50點。在自民黨總裁選前夕，因消息不明朗，投資者持觀望態度。整個交易日內，買賣雙方交錯，市場缺乏明確趨勢，價格波動有限。

重要新聞
中國實施經濟刺激措施，導致日圓貶值，相應相關股票受到購買青睞。
●日圓兌美元匯率持續在143日元區間前半狹幅走低。中國的經濟刺激措施推動風險偏好樂觀，增加賣出日圓的態勢。
●自民黨總裁選即將於27日舉行，有觀點認為若高市早苗獲勝，可能導致日本央行難以實施升息政策，日圓走弱的機會增加。
●美國英偉達股價飆升後，半導體相關股受追捧，中國相關股也表現強勁，但國內需相關股價較低。
●岡三證券的內山大輔先生指出，美國經濟前景仍不明朗，且在即將舉行自民黨總裁選的週末，市場呈觀望情緒佔優。

黃金價格創史上新高，銀價也創下4個月來的高點
●黃金價格於25日一盎司達到2,665美元，創下歷史最高紀錄。美國消費者信心指數下降，引發進一步降息預期。
●銀價格上漲4.6%，一日內創下4個月來的歷史新高。黃金價格上揚以及中國經濟刺激政策產生影響。
●掉期交易商預計美聯儲（FRB）將在年內進行超過0.75個百分點的降息。低利率環境支撐著金銀價格。
●中國政府宣布了廣泛的經濟刺激政策，尤其是針對房產市場的措施推動了工業金屬價格上漲。
●黃金今年以來上漲近30%，央行購買以及地緣政治風險推高了作為安全資產的需求。
●未來關注數據：本周公布的美國個人消費支出（PCE）和失業保險申請數等數據將對聯邦儲備系統（FRB）未來降息動向的判斷至關重要。

野村證券將面臨罰款建議，涉嫌操縱國債市場－讀賣
●證券交易及監視委員會準備向金融廳建議，對野村證券根據金融商品交易法違規的行為處以罰款。 $野村控股 (8604.JP)$野村證券的全資子公司將面臨課徵罰金的建議，根據讀賣新聞的報導，證券交易等監視委員會堅定立場。
●野村證券的全球市場部管理層涉嫌在2021年左右進行與長期國債期貨交易相關的市場操縱。通過虛假訂單的手段，他們發出大量訂單，推高價格，之後取消訂單，以此不當手段操縱價格。
●預計罰金將達數千萬日圓。具體金額將根據未來的調查結果來決定。

世界人工智能市場將於2027年急速增長至9900億美元－貝恩
●AI相關產品的全球市場預計將在2027年達到9900億美元，由咨詢公司貝恩及公司預測。年增長率為40～55％。
●急速增加的需求將給人工智能服務所需的芯片等供應鏈帶來壓力， Bain發出警告。 預計晶片產品、個人電腦和智能手機將出現短缺。
●預測到到2026年，上游芯片元件，包括集成電路設計和相關IP的需求將增長30％以上。 這將給製造商帶來巨大壓力。

“SaaS”優先浮現，隨著AI的出現，將進一步普及<概念板塊>
SaaS（Software as a Service）是指通過互聯網在雲端上利用軟體的服務形式。 各種服務，如業務軟體“Microsoft 365”和視訊會議工具“Zoom”等，都是以這種形式提供。 在數位化發展的背景下，包括SaaS在內的雲端服務得到廣泛應用，但隨著AI等新技術的出現，將推出新服務，預計普及度將進一步加速。

熱度榜
中國經濟刺激措施推動Kose等相關股急升
●中國人民銀行（中央銀行）於24日宣布，將降低主要短期利率，並提供股市流動性支援等，以實現經濟增長目標的廣泛刺激措施。 在刺激措施公布後，當天的香港恆生指數上漲了4.1％，上海綜合指數上漲了4.2％。
● $資生堂 (4911.JP)$該股票今日一度飆升達6.5%。 $安川電機 (6506.JP)$、 $大金工業 (6367.JP)$、 $發那科 (6954.JP)$、 $日本電產 (6594.JP)$等等，對中國有高曝光的個股也紛紛上升。
●東洋證券的大塚竜太策略師指出，雖然刺激經濟的措施於24日交易時間中成為一項資訊，但國內中國相關股票並未完全回應。預計將追隨香港和中國大陸股市的上升進行重新購入。

各大銀行紛紛下跌，背景是受到美國等地金融寬鬆政策的影響進行持倉調整而進行賣出◇
$三菱日聯金融 (8306.JP)$、 $三井住友金融 (8316.JP)$、 $瑞穗金融集團 (8411.JP)$等等，大型銀行正在進行庫存調整的賣壓，整體都在尋找下行空間。在東京市場上，對半導體相關股等高科技成長股進行水準修正的買盤預期變得活躍。這是因為美國聯邦儲備系統正準備採取高節奏的利率降低，而國內日本銀行也展現比過去更謹慎的加息態度。另一方面，在全球金融寬鬆氛圍加強的同時，也開始流傳金融機構的投資收益可能會減少的觀點。