交易者在失業賠償報告前準備波動並從 0DTE 期權轉移

交易者已經對最近的市場波動不安，正在準備接下來的時段中更大的波動，從週四的美國失業賠償報告開始。此外，由於市場參與者尋求更持久的保護，因此，由於市場參與者尋求更持久的保護，從零到期（0DTE）期權也有明顯的轉移。

期權市場目前暗示， $標普500指數 (.SPX.US)$ 根據斯圖爾特·凱瑟（Stuart Kaiser）的說法，根據收款和通話的成本，在報告當天可以向任何一方向移動 1.2%， $花旗集團 (C.US)$美國股票交易策略主管。它與 8 月 14 日（下一個消費價格讀數）和後一天的 8 月 29 日的暗示動態一致。 $英偉達 (NVDA.US)$的收入報告。

交易者正在查看週四在華盛頓上午 8:30 上午 8 點 30 分的每週失業索償數字，以獲取進一步跡象表明勞動市場是否正在疲軟。這是隨著最新的就業報告顯示，該報告顯示 7 月份失業率上升至近三年高點。

市場大幅拋售後，波動率已經加劇，該指數短暫推動標普 500 指數進入修正邊緣，定義為從 7 月 16 日歷史收盤高點下跌近 10%。雖然標普 500 指數自此回復了一些虧損，目前距其高峰值約 6%，但交易者認為勞動力市場走弱將使美聯儲進入 9 月份降息近半個百分點的路徑。然而，週中交易發現了一些參與者在今年進行了期貨和期權投注，以實現積極降息。

在這一背景下，交易者明顯地退出 0DTE 期權，這是在同一天內到期的合約。這些選項自 2022 年推出以來一直很受歡迎，並且通常佔每日標普 500 期權交易量的一半以上，在周一的市場崩潰期間大部分避免了。當天，標準普爾 500 指數下跌 3%，而指數下跌了。 $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ 創下了最大的日內跳躍，然後收於四年高點。因此，根據 OptionMetrics 數據，0DTE 期權在標準普爾 500 期權總量中的份額下降至 26%，從今年平均的 48% 下降至 26%。

Ballast Rock 私人財富投資組合經理 Jim Carroll 表示：「我們在這裡看到的是從短期對沖的轉變到人們說：「哦，天哪，我需要更長的日期」。

分析師將此舉歸因於幾個因素。波動性的激增導導致期權交易商在高水平定價 0DTE 合約，以管理自己的風險。這使長期合約變得更具吸引力，因為它們提供了更持久的保護，儘管在賣出期間價格昂貴。OptionMetrics 定量研究主管 Garrett DeSiMone 表示：「市場似乎無法在如此高波動水平下定價這些期權。「這也解釋了缺乏體積。」

根據 Trade Alert 數據顯示，由於市場平靜，短期合約的交易量在賣盤後一天反彈至約 42%。儘管如此，初始對 0DTE 期權的反感強調了投資者對持續波動的擔憂。期權研究公司 Tier 1 Alpha 首席執行官克雷格·彼得森表示：「通過一天期權對沖長期風險很難。「我認為這就是真正推動人們回到那些較舊的高音樂的原因。」

彭博社對經濟學家進行的調查顯示，截至 8 月 3 日的一周，初始失業申請人數預計將在截至 8 月 3 日止的一周下降 9,000 至 240,000。上週的增長主要歸因於年度的汽車工廠停機和颶風巴里，德克薩斯州的聲明增加，這是本季第一個重大颶風所承受的州。

如果失業申請補償再次上升，這可能會再次引發擔憂，因為美聯儲可能需要將重點轉移到雙重任命中的就業組成部分，這可能會在最近記憶中最具破壞性的貨幣收緊運動以應對通脹而引發的擔憂。

凱瑟補充說：「隨著美國經濟數據放緩，衰退的機率更高。」「但上週收到的信息似乎並不足夠負面，以證明情緒的變化。」

免責聲明：期權交易帶來重大風險，並不適合所有客戶。投資者閱讀很重要 標準化期權的特點和風險 在進行任何期權交易策略之前。在接近或於到期日期前開立新期權頭寸會帶來重大的損失風險，這些原因包括相關證券的潛在波動性和到期時間有限。期權交易通常很複雜，可能涉及在相對短的時間內損失整個投資的潛力。某些複雜的期權策略帶來額外的風險，包括可能超過原始投資金額的損失潛在。如有任何索賠，將根據要求提供支持文件（如果適用）。