25或50個基點利率削減的交易策略 | moomoo研究

聯邦儲備局最新的貨幣政策公告將於9月18日東部時間下午2:30開始。目前，市場普遍預期此次會議有兩種可能的結果：要麼降息25個基點（BP），要麼降息50個基點（BP）。

那麼，在不同降息情景下可以考慮哪些交易策略？

利率在資產價格中發揮著核心作用，對金融市場產生深遠影響，就像地心引力影響物體一樣。作為金融市場的重要組成部分，債券市場對利率變化特別敏感。當市場對降息的預期加劇時，投資者通常會提前調整其投資策略，以適應即將到來的利率環境。這種調整反映在債券價格的波動中。由於債券價格與收益率之間的反向關係，降息預期提高了現有債券的吸引力，因為相較於將來可能發行的債券，它們提供了更有利的票面利率。

目前市場的交易狀況也反映了這一預期。六個月期美國國債的收益率已下降至4.589%，相對於基準利率下降了0.50至0.75個百分點，表明市場對50個基點的降息存在較強的預期。這表明市場對未來的降息持樂觀態度；然而，爭議點在於降息是50個基點還是25個基點。

假設你正在等待一場足球比賽，在比賽前，有人提到比賽可能以平局收場，或者一方可能獲得明確的勝利。這就像是當前市場預期，對於降息25個基點和降息50個基點之間的選擇，偏好相對平衡。

如果美聯儲只降息25個基點，這個決定符合市場預期的一方，但可能不是每個人都期望的結果。可能的情景是：

國債收益率略微上升：由於市場已經預期了這兩種可能性，如果最終決定只是小幅降息，國債收益率在短期內可能會出現輕微上升的趨勢。

債券價格略有下降：同樣，債券價格也可能輕微下降。

從長期來看，如果即將公布的數據繼續表明經濟需要更多支持，更廣泛的邏輯是美聯儲將繼續降息。因此，這次小幅降息可能為投資者提供了一個有利的買入機會。如果他們對長期利率下降持樂觀態度，他們可以利用這次短期波動來提前擺好姿勢，以應對未來的降息。

假設美聯儲決定出其不意地以50個基點的幅度降息，這一舉措也符合市場預期之一，可能的結果將是：

國債收益率下降：大幅降息符合或超出一些投資者的預期，國債收益率可能在短期內進一步下降，反映市場對美聯儲積極措施的認可。

儘管市場已經預期到這一舉措的重大幅度削減，但國債價格仍將繼續上升，儘管增幅預計會有所緩和。

顯而易見，如果美聯儲選擇逐步降息，市場可能會看到國債收益率微升和債券價格輕微下跌；相反，重大削減將導致收益率下降並且國債價格持續上升 - 無論哪種方式，都為定位提供了良好的機會。

在目前的市場中，投資者可以選擇直接投資於債券etf，如TLt，EDV和LQD。以下是這些選擇的詳細比較：

對於那些喜歡在賭注價值上漲的同時賺取利息的人，EDV是最合適的選擇，其次是TLt。對於那些追求穩定性的人來說，LQD將是最佳選擇。

此外，投資者還可以考慮投資於TLt的衍生品，如TMF和TMV。這些產品提供槓桿，可以在預期市場波動期間產生更高的回報，但它們也伴隨著更大的風險，特別是在長期波動的情況下，損失可能導致本金耗盡。以下是TMF和TMV的詳細比較：

總而言之，美聯儲的利率決策將對金融界造成一場「對決」。不管是25個基點的小幅下調，還是50個基點的大幅下調，這都將為投資者提供一個絕佳的機會來進行個人安排！