特朗普內閣2.0！美股的上漲會持續嗎？
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選舉已過去3週，投資者正關注特朗普政府的政策走向。特朗普2.0內閣已近乎確定，主要經濟職位的候選人，如財政部長和商務部長等，大部分已經確定。
德意志銀行預測，S&P500將於2025年底達到7,000點，其根據為強勁的盈利增長和供需穩健。
巴克萊銀行也將預測值上調至6,600點，支持因美國經濟強勁、通脹緩解、大型高科技公司成長潛力而上升。這些目標數值分別較現有水準提高了17.27%和10.56%。
両銀行は、S&P500の利益を引き続きビッグテックが牽引すると見ており、ドイツ銀行は1株当たり利益（EPS）を282ドルと予測、バークレイズは271ドルに修正している。FRBの利下げ、低失業率、大規模な資本流入などの要因が指数をさらに押し上げると予想されている。
特朗普2.0內閣的經濟政策承襲特朗普1.0內閣的"美國第一"政策。共同點在於支持國內減稅和提高關稅，不同之處在於政府支出削減以及通貨etf抑制成為重點，以因應環境變化。其中包括2017年的"減稅和就業法"延長和擴大、對中國產品的關稅提高60%、通貨etf抑制等。
2017年的"減稅和就業法"實施個人所得稅和法人稅的改革，對海外收益課稅進行了調整，但在特朗普2.0內閣中，計劃延長該法案的期限條款，進一步擴大減稅規模，預計總額將達到數萬億美元。另一方面，在關稅政策上，提議對中國產品徵收最高60%的關稅，並對其他地區產品徵收最高20%的關稅。
政府支出方針的差異也是特朗普2.0政策的特色。1.0內閣旨在通過增加軍事支出和基礎設施投資來重建製造業，而2.0內閣重視應對通貨etf壓力和避免財政赤字擴大，強調削減政府支出。
預計特朗普2.0內閣的政策推進將更加迅速。由於共和黨在兩院議會都佔多數席位，特朗普先生受到的限制相對較少。特別是對中國產品的關稅提高等不需要議會批准的政策有很高的執行可能性。然而，國內減稅和關稅大幅提高等政策需要分階段實施。
然而，在正式執行政府運作時，實現所有政策被認為是困難的。政策目標之間的矛盾，如減稅和通貨etf抑制之間的矛盾，以及財政赤字擴大的風險可能使政策執行變得困難。特別是在選舉時宣示的財政支出削減和對中強硬政策，在實際的執政中將需要靈活應對。
副總統彭斯副總統雖然沒有指揮內閣或部分重要部門的立場，但主要擔任補助總統的角色。此外，通常沒有投票權，但身為參議院議長，當參議院出現平票時，擁有投票決定權。
特朗普先生在7月時，選擇了俄亥俄州參議院議員，前風險投資家JD·范斯先生作為副總統候選人。
范斯先生的主張包括以下內容：
● 支持"美國第一"的貿易政策
● 主張提高進口商品的關稅
財務部長史考特·貝辛特
財務部長是美國內閣中除副總統外最重要的四個部長之一，負責公共財政、經濟制裁、國內稅收機構的監督、參與國際經濟外交，以及支持金融市場的穩定運營。
財務部長是美國內閣中除副總統外最重要的四個部長之一，負責公共財政、經濟制裁、國內稅收機構的監督、參與國際經濟外交，以及支持金融市場的穩定運營。
貝辛特先生的主要政策被概括為所謂的“3-3-3”政策。
●削減財政赤字。到2028年將預算赤字控制在GDP的3%以內。
●通過國內減稅和放寬監管，將GDP增長率提高到3%。
●每日增產300萬桶石油或等量能源。
特朗普先生提名貝辛特先生擔任財務部長後，貝辛特先生在首次媒體採訪中表示，他的政策重點是實現特朗普先生的減稅承諾，尤其是恆久化第一任期的減稅政策，取消小費、社會保障福利和加班工資的稅收。減稅政策預計在中長期內支撐美國企業利潤，對目前有效稅率較高的周期性板塊尤其有利。
關稅政策方面，據認為貝森特先生正試圖緩和特朗普先生的貿易威脅。分析師預測，貝森特先生將開啟「穆努欣2.0」時代。穆努欣先生雖無法阻止所有的關稅政策，但了解「紅線」在何處，確保美國債券市場穩定。市場預期新政府財政政策將逐步推進，並認為關稅政策不太可能像特朗普先生在競選中承諾的那樣激進。
商務長官霍華德・路特尼克
商務部被視為美國政府中履行最廣泛職責且規模最大的機構，負責經濟、產業和貿易管理，是一個重要的部門。負責提供新的半導體工廠資金、實施貿易限制、發布經濟數據，以及氣象監控（國家海洋大氣管理局也在商務部管轄範圍內）。
商務部被視為美國政府中履行最廣泛職責且規模最大的機構，負責經濟、產業和貿易管理，是一個重要的部門。負責提供新的半導體工廠資金、實施貿易限制、發布經濟數據，以及氣象監控（國家海洋大氣管理局也在商務部管轄範圍內）。
特朗普先生宣布提名鲁特尼克先生为商务部长，声明暗示鲁特尼克先生将拥有广泛的权力来执行特朗普先生的贸易政策。此外，声明还明确表示鲁特尼克先生将直接负责美国贸易代表办公室（USTR）。
鲁特尼克先生最显著的特点是作为华尔街的大人物。目前63岁的亿万富翁，还是金融服务公司坎托尔·菲兹杰拉德的首席执行官（CEO），同时也是特朗普先生的主要竞选资金提供者之一。
在经济领域的立场包括以下内容：
● 特别支持对中国征收关税的提高
● 支持减少所得税
● 支持加密资产，认为比特币应像黄金一样，在全球范围内自由交易而没有限制
管理預算局長羅素·沃特
管理預算局（OMB）負責監督聯邦政府的預算編制和執行，被認為是總統控制政府財政計劃的重要機構。特朗普指定的沃特可能在監督政府預算和削減政府支出方面扮演重要角色。沃特先生曾在特朗普第一個任期内擔任過管理預算局長，具有豐富經驗。
管理預算局（OMB）負責監督聯邦政府的預算編制和執行，被認為是總統控制政府財政計劃的重要機構。特朗普指定的沃特可能在監督政府預算和削減政府支出方面扮演重要角色。沃特先生曾在特朗普第一個任期内擔任過管理預算局長，具有豐富經驗。
在競選過程中，沃特先生擔任了“2025年計劃（Project 2025）”的主要設計師。這個項目是由保守派智庫傳承基金會推動的，旨在實現特朗普2.0政府的一系列保守政策。這包括削減聯邦支出、大幅減稅、擴大總統權限和加強邊境管理。特朗普否認與該項目直接關係，但目前被任命的內閣成員中有參與該項目的人，沃特先生也是其中之一。
沃特先生在經濟領域的主張包括：
● 推動政府支出削減和國內減稅。計劃在十年內削減11.3兆美元的政府支出，約2兆美元的所得稅減免。
● 提議增加邊境管理相關支出和削減對外援助。
政府效率部頂尖人馬，馬斯克先生和拉馬斯瓦米先生
特斯拉CEO埃隆·馬斯克先生以及曾經競選共和黨總統候選人的維韋克·拉馬斯瓦米先生，將共同領導新成立的「政府效率部（Department of Government Efficiency）」。馬斯克先生多次提及的虛擬貨幣狗狗幣的代幣符號「DOGE」正是這一部門的簡稱。
特斯拉CEO埃隆·馬斯克先生以及曾經競選共和黨總統候選人的維韋克·拉馬斯瓦米先生，將共同領導新成立的「政府效率部（Department of Government Efficiency）」。馬斯克先生多次提及的虛擬貨幣狗狗幣的代幣符號「DOGE」正是這一部門的簡稱。
特朗普先生表示，馬斯克先生和拉馬斯瓦米先生將提供「建議和指導」，與白宮管理和預算辦公室（OMB）合作，致力於實現「更高效、更少官僚主義的小型政府」。
政府效率部的兩位負責人主要主張如下：
● 重組聯邦機構並減少聯邦政府職員。馬斯克先生建議將428個聯邦機構減少至99個，並計劃削減大約300萬聯邦公務員的77％。
● 減少政府支出。馬斯克先生提議減少過度規制和浪費支出，並致力於從聯邦預算中削減2兆美元的支出。
其他重要職位
能源部長候選人克里斯·萊特先生支持代表石油和天然氣等傳統能源，主張化石燃料對經濟繁榮和貧困減少至關重要。他還持懷疑態度對待氣候變化，認為不存在氣候危機。
能源部長候選人克里斯·萊特先生支持代表石油和天然氣等傳統能源，主張化石燃料對經濟繁榮和貧困減少至關重要。他還持懷疑態度對待氣候變化，認為不存在氣候危機。
能源部長是內閣中在能源政策領域具有最大發言權的部長，因此，川普2.0內閣的能源政策方向基本上已經明確。具體來說，強調推動石油和天然氣的開發和出口，與拜登政府的新能源政策存在明顯對立。
內政部長候選人道格·巴格姆先生支持減稅。巴格姆先生計劃在2024年總統大選中參選，並在競選中主張減少地方財產稅和州所得稅。
農業部長候選人布魯克·羅林斯先生支持市場經濟，倡導減少政府干預，促進創新和自由競爭。羅林斯先生表示，農業是美國經濟的重要組成部分，應該通過技術創新和市場導向來增強競爭力。此外，他還推進農業領域的技術應用，如精準農業和生物技術，旨在提高生產效率和可持續性。
ー moomoo個股新聞Zeber
出處：moomoo、Bloomberg
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