逆轉特斯拉的下跌情況：選項如何節省您的投資

10 月 11 日，特斯拉的股價大幅下跌超過 8%。這種波動是隨著該公司前一天晚上的演講，該演講中展示了兩輛創新的電動汽車：Cybercab 和 Robovan。市場的反應表明，這些演示可能不足預期，導致股價在活動後顯著下跌。

對於對演示有很高希望並事先購買特斯拉股票的投資者來說，當前的持有經驗可能不太理想。從 10 月 10 日的高峰價到現在，潛在損失可能接近 10%。在這種情況下，除了耐心等待市場復甦之外，投資者還可以考慮使用期權作為金融工具，以有效管理風險，並可能抵消或減少股票折舊的損失。

讓我們用一個例子來說明這一點。假設您 10 月 10 日以每股 240 美元購買 100 股特斯拉股票，但現在股價已跌至 220 美元。如果您對特斯拉的未來感到樂觀，並願意長期持有這些股票，但不預期股價在短期內回升至 240 美元，或預期即將在 10 月 23 日的盈利報告中有任何驚喜，您可以考慮採用保障通話策略來降低您的持有成本。

涵蓋的呼叫策略聽起來可能很複雜，但它相對簡單。例如，您可以出售一個將於 11 月 1 日到期的特斯拉購票期權，實行價為 240 美元。您的 100 個特斯拉股票和已售出的購買期權組合構成了保障的認購策略，您將立即獲得一筆保費，售出該期權，約為 460 美元。

此投資可能在期權到期時面臨以下情況：

1.如果特斯拉的股價反彈但仍在 240 美元以下，則該期權將不被行使，您將保留 460 美元的保費。例如，如果特斯拉的股價在 11 月 1 日恢復到 230 美元，則您的股票虧損將為 1,000 美元，但如果使用 460 美元的期權保費收入，您的淨虧損將降低至 540 美元。

二.如果股價上漲至 240 美元以上，則可能會行使該期權，強迫您以 240 美元的行使價出售股票。雖然您會錯過進一步的股價上漲，但期權保費有助於抵消部分損失。例如，如果特斯拉的股價在 11 月 1 日前反彈至 240 美元，則您將以 240 美元出售股票，從而導致股票本身沒有收益，但您會保留 460 美元的保費，總利潤為 460 美元。

三.如果股價維持低於行使價，您可以繼續執行類似的保險購買交易，以累積期權保費並抵消部分投資損失。假設您每月執行保障通話交易，每次在 12 個月後賺取 460 美元保費，即使特斯拉的股票價格仍在 220 美元左右，您的累計期權保費收入將為 5,520 美元。如果股票虧損為 2,000 美元，扣除期權保費收入後，您最終將獲得 3,520 美元的淨利潤。重要的是要注意的是，出售購買期權的保費收入並不總是每個月如此高；這取決於股票的潛在波動性。

涵蓋認購策略的風險在於它通常要求投資者持有大量股票，因為美國股市中的一個標準購買期權合約代表 100 股。對於特斯拉而言，這意味著您需要至少持有 100 股才能出售一個購買期權，價值超過 20,000 美元。此外，如果股票價格超過行使價，通過保險收入策略獲得的保費收入，則會損失潛在收益。例如，如果特斯拉的股票價格在收益報告後上漲，並在 11 月 1 日前達到 300 美元，您仍然必須以 240 美元的實行價出售這 100 個特斯拉股票，而無法獲得每股 60 美元的潛在收益。因此，涵蓋認購策略最適合願意長期持有股票但不預期顯著短期價格上漲的投資者。

總而言之，儘管在大幅下跌之前購買股票可能令人失望，但使用保險收購等期權策略可以提供一種方法來減輕損失，甚至改變情況。此策略可應用於面臨未實現虧損的其他股票，以降低成本並可能提高回報的方式。但是，重要的是要強調，投資者絕不應從事裸露通話銷售。如果股票價格飆升，在理論上，裸露購買期權的潛在損失是無限制的，這可能會導致破壞性的財務後果。在實施保障通話策略時，始終確保您擁有相關股票，以限制潛在損失。