美國商業銀行可能直接受益於利率下調。以下是詳細情況

銀行業是最直接受到利率變動影響的行業之一。連續的利率上漲在2023年初引發了區域性銀行危機，而週三的利率下調可能會扭轉這些不利因素之中的許多。影響是多方面的，包括：

儘管利率下降可以降低商業銀行的存款成本，但貸款收益率也會降低。像摩根大通這樣的公司，由於客戶基礎充足，且不需要高的利率來吸引存款，因此在利率下降時，存款成本減少的彈性可能不如較小的銀行那麼大。因此，利率利差可能會逐漸下降。

然而，預計銀行間借貸利率將下降，這可能會緩解對銀行的融資壓力。這對那些高度依賴銀行間借貸的銀行而言尤為重要。

此外，整體美國經濟仍處於庫茲涅茨周期的上升階段（通常持續20年，主要由房地產和其他施工項目的投資驅動），因此信貸需求仍然很強，利息收入應該高於疫情前水平。

儘管信用卡貸款仍然達到歷史最高水平，但由於高利率，抵押貸款、汽車貸款和C＆I貸款（商業和工業貸款）已經出現下降趨勢。

下跌的汽車價格，再加上下降的貸款利率，預計將減輕汽車買家的負擔，從而使汽車貸款重新回歸增長。至於房地產市場，更低的抵押貸款也可能吸引更多買家重返市場。由於國家住房庫存仍低於疫情前的水平，供應緊缺容易使潛在買家產生上升的期望。

主要銀行已經對美聯儲的行動作出反應，並於週三降低了其最優惠貸款利率。「聯邦儲備減少了對借貸成本和整體經濟的不確定性，」摩根大通的分析師史蒂文·亞歷克斯普洛斯表示。「我們預計，降低的基金利率將刺激商業借款人對貸款的需求。」

過去兩年來信用卡利息成本和商業房地產再融資成本的上升已經給居民和商業房地產投資者帶來了壓力，導致自2022年以來違約率上升。銀行不得不設立存款儲備作為對抗貸款違約的緩衝。預計利率下降將減輕居民的還款壓力（特別是那些有浮動利率合同的人），從而改善銀行的資產質量。

美聯儲的積極緊縮週期導致銀行可供出售（AFS）和持有至到期（HTM）投資組合出現顯著的按市價計量的損失。飆升的利率導致銀行先前持有的債券，這些債券是在低利率時期發行的，持續貶值。這是紙上損失，隨著時間將會按面值到期，但如果銀行必須清算投資組合，這可能變成真實損失。因此，隨著美聯儲降低利率，這些債券的市場價值將逐步恢復，縮小區域和較小銀行的帳面損失。

整體而言，在這個階段，利大於弊。利率下調後，較小和中型銀行可能會看到更強的反彈。例如，在星期四，Capital One的上漲幅度為5.2％；KeyCorp上漲4.5％；而JPMorgan上漲不到1.5％。

然而，銀行仍然在一個微妙的環境下運作。如果未來經濟進一步放緩，相對於大型銀行，較小的銀行可能會缺乏應對經濟衰退的能力。

杰弗里分析師解釋說：“銀行股指數最初的積極反應是合乎邏輯的，因為50個基點的下調減緩了有關高端信貸的擔憂。” 他們補充說：“（利率下調）引發了對潛在經濟狀況的問題，以及在聯邦儲備的視角下，經濟放緩的速度是否真的在加劇。”