瑞銀一直口是心非，說一套做一套：打槍的不要，悄悄地進村。
瑞銀增倉Tesla：
瑞銀集團（英語：UBS Group AG）是一家在瑞士成立的跨國投資銀行和金融服務公司。 瑞銀集團的總部有兩處，分別位於瑞士的蘇黎世和巴塞爾；而作爲全球最大的瑞士銀行機構，瑞銀集團在全球各大金融中心城市都設有辦公機構。 瑞銀集團以其對客戶資料的嚴格保密政策和銀行保密文化而著稱。
隨着瑞士銀行業的興起，瑞銀集團的前身溫特圖爾銀行成立於1862年。而到了1890年，瑞士銀行公司發展成爲一個私人銀行集團；在瑞士國際中立的政策環境下，瑞士銀行公司得到了長足的發展。1912年，溫特圖爾銀行與託根博格銀行合併成爲瑞士聯合銀行，其得力於《瑞士聯邦銀行法》中規定的銀行保密條款而快速擴展。在經歷了數十年的競爭之後，瑞士銀行公司與瑞士聯合銀行在1998年合併成爲「瑞銀集團」。進入21世紀，瑞銀集團和瑞士信貸的相應崛起確定了兩者在瑞士私人客戶市場活動的寡頭地位。瑞銀集團在2008年次貸金融危機中由於資產救助恢復項目的失敗而遭受重大損失，其後又因爲2011年流氓交易員醜聞而導致20億美元的交易損失。2012年，瑞銀集團針對該公司的财富管理業務進行重新定義，並限制了賣方業務。
除了私人銀行業務之外，瑞銀集團還爲個人、企業及機構用戶提供資產管理、财富管理及投資銀行服務，並提供全球服務。瑞銀管理著全球最大的私人財富，佔全球億萬富翁數量一半的富豪是其客戶。儘管瑞銀投資銀行削減了其賣方業務，但它依然被認爲是「全球大型投資機構」之一，也被認爲是主要的做市商。瑞銀在瑞士阿爾卑斯山脈附近及國際某些地方興建了大量地下金庫、掩體及倉儲設施用於保存其所控制的金條。由於其銀行保密政策，瑞銀集團一直是美國、法國、德國、以色列和比利時等國政府當局進行避稅調查的主要目標。根據2018年的金融保密指數顯示，瑞銀其主要業務所在國的瑞士和美國分別位居第一和第二。因其巨大的市場份額，瑞銀集團成爲多國系統重要性金融機構和全能銀行。2016年底，瑞銀在倫敦成立了區塊鏈技術研究實驗室，以推進其網絡安全和客戶活動加密。
2020年1月底，瑞銀官方發佈2019年業績。2019年底，瑞銀公佈運營利潤爲288.89億美元，同比下降4.3%。稅前利潤同比下滑7%至55.77億美元。股東應占淨利潤同比下降5%至43.04億美元。
瑞銀集團因其資本實力、保密政策和銀行自由裁量權等聲譽在銀行市場獲得了巨大的份額並擁有極高的品牌忠誠度。同樣的，它也因爲其促進稅務不合規及離岸金融而飽受批評。2019年10月18日，瑞銀表示願支付高達千萬歐元和解協議的罰款，以了結意大利當局的一項反洗錢調查，瑞銀被其指控幫助跨境稅務欺詐分子隱瞞他們在瑞士的資產。根據意大利法律，此和解協議並非認罪，而是瑞銀在7月份與意大利檢方達成協議後向法庭提出。此前，瑞銀以支付1.01億歐元以了結意大利稅務當局的另一起調查。
瑞銀給特斯拉「潑冷水」：核心汽車業務只佔市值12%，剩下1萬億市值都是「星辰大海」
瑞銀表示，「汽車業務市值佔比跌破平均水平」這一現象在過去四年中僅發生過兩次，分別給特斯拉股價帶來了超過30%和70%的回調。並且，當前特斯拉的預期市盈率已達100倍，遠超過去兩年平均水平，投資者要想繼續增持該股，需要抱有極大信念感。
美國大選日後，特斯拉股價已經累計上漲了約40%，公司一度市值達到1.1萬億美元。
瑞銀分析師Joseph Spak、Alejandro Nuno、Zachary Walljaspe在11月25日發佈的研報中警告稱，在特斯拉近期的股價上漲中，情緒驅動要大於基本面驅動，投資者需要謹慎看待。
瑞銀認爲，雖然特斯拉正在將自身轉型爲一家AI公司，但作爲核心業務，汽車業務仍是公司當前最重要的盈利來源。而當前該業務在公司總市值中的比重已經跌破近期平均水平，很有可能觸發股價的「下行通道」。
站的越高，摔的越狠？
報告表示，近期特斯拉股價大幅上漲主要歸因於市場對於特朗普上任美國總統後政策變化的樂觀預期，更多地受到情緒驅動而非基本面向好驅動。
從估值看，市場對特斯拉的定位已經從一家電動汽車公司轉變爲一家AI公司：
在我們的框架中，特斯拉的汽車和能源業務的每股價值約爲52美元，而按當前股價計，特斯拉的其他業務（AI、robotaxi和Optimus等）的估值已經達到1萬億美元。這意味着，特斯拉被視爲人工智能領域的參與者，而非傳統的電動車製造商。
報告稱，當前特斯拉的汽車業務佔總市值的比重僅爲12%，最低一度觸及10%。
瑞銀同時表示，而每當核心汽車業務的市值佔比達到近期平均水平（約17%）時，股價往往會進入「下行通道」。這過去四年中僅發生過兩次，分別給特斯拉股價帶來了超過30%和70%的回調。
隨着特斯拉估值持續高企，汽車業務能否給公司帶來符合預期的盈利仍是未知數。
報告稱，從2022年開始，特斯拉的股價對應的未來12個月的預期市盈率一直在20-60倍之間波動，而當前股價對應的預期市盈率已經超過了60倍，達到了100倍以上的水平。
瑞銀表示，如果投資者想在當前價格水平下繼續增持特斯拉，那就要抱有非同一般的信念感。例如，要相信到2030年特斯拉能實現1550萬輛的交付量目標（目前市場預期爲480萬），以及780GWh的儲能部署目標（目前市場預期爲139GWh）。
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