解開股市巨擘Carvana和Hertz的特斯拉陰謀之秘密

該公司 $Carvana (CVNA.US)$ 和該公司 $赫茲租車 (HTZ.US)$ 都受到相同的大型機構（管理資產價值90億美元）的支持。因為赫茲汽車租賃公司在2021年以史無前例和災難性的方式購買了大量特斯拉汽車，後來發現維護成本過高。此外，該公司目前已完全倒閉，發行債券的成本呈現雙位數。其背後的大買家在赫茲汽車租賃上遭受重大損失，希望從Carvana身上收回損失，因此設下了一場遊戲。

這個遊戲是這樣的：由於赫茲租車急需流動資金，它大幅減少了3萬輛特斯拉的整個車隊，然後在Carvana平台上全部賣掉，同時利用社交媒體制造動能，吸引大量特斯拉/馬斯克的粉絲的注意力，然後以相對較高的價格賣出特斯拉汽車，獲取比一般業務更高的利潤和利潤率。這就是為什麼我問其他二手車平台時，他們從未聽說赫茲租車正在尋求出售二手車的原因，因為這是一個黑盒操作，全部都發送到某個平台。Carvana在第一季度以秘密方式售出了1萬輛汽車，並利用Vroom的控制項創造了盈利的假象 - 領導層清楚地了解到這一點，因此沒有人賣出股票，甚至有一個人購買。在第一季報告公佈後，一方面利用Vroom的控制項創造利潤，另一方面利用赫茲的特斯拉車隊的銷售創造了逆勢的市場份額增長的假象，然後與幾家紐約機構合作共同操縱市場，使股票在市場之後飆升了40％。正因為我們不了解背後的動態，所以在今年上半年我們在這家公司的做空中遭受了損失。

為什麼最近又大幅飆升？因為赫茲宣布將加快在Carvana平台上賣出特斯拉，這給了這些機構另一個擠壓做空資金的機會（儘管未平倉股份的做空比例從29％降至22％）。對於在這個位置上做空，我仍然會更加謹慎，因為在第二季度和第三季度將有2萬輛特斯拉在Carvana平台上售出，這些汽車的利潤率將非常高 - 這就是為什麼在第一季度業績會中管理層自信地表示，我們在第二季度的調整後息税折旧及摊销前利润（EBITDA）率將進一步改善的原因。

這些機構設計了這個計劃，加西亞負責每天不斷賣出自己的股票。他還不時進行做空擠壓，以引誘WSb效仿。他配得上一個有違法犯罪前科的爸爸擔任首席執行官 - 它也豁然開朗地讓我對美國股市有了新的認識。