理解期權第2部分 - 隱含波動率和可怕的IV擠壓

回來了！昨天的發帖引起了很大的關注，促使我更快地寫下這一部分。今天我將介紹暗含波動率簡稱IV。

好的，還記得Vega嗎？ Vega代表隱含波動率變動的風險。用非常通俗的術語來說，較高的隱含波動率=更昂貴的期權合約，反之，較低的隱含波動率=較便宜的合約。隱含波動率本質上衡量期權價格對波動性變化的敏感性。一般來說，隱含波動率對於處於OTM狀態的期權影響更大，因為OTM期權在其定價計算中具有較低的Delta值。還記得我們昨天談論過諸如盈利等重大事件嗎？

那又代表什麼？

好的，那麼記得昨天我們一般說來當價格上漲時，看漲期權合約會增值的情況嗎？一般而言是的，但這取決於您何時購買該合約

你說得準確。特別是當您在IV非常高時購買期權合約，過了您預期的大波動後，IV下降到低水平，導致一種被稱為IV壓縮的事件。

個人例子：

我賣出了非常距金的 $英偉達 (NVDA.US)$ 買入選擇權（從我腦袋頂上，我記得它們的行使價是110美元），在財報前建倉以取得溢價，每份合約獲利約130美元，在8月底期間（Q2財報前一周左右）。當時，NVDA在財報前價位約127美元。當我看著價格暴跌至約121時，期權合約大約每份400美元！這絕對是非常恐怖的，我虧了270美元！！然後，重大事件發生了，NVDA在盤後/盤前大幅下挫，跌至約115，最終開盤價為116。我的期權發生了什麼事？

你是否預期損失會超過每份270美元？如果是的話，你錯了。儘管價格暴跌，但沒有達到我的行使價，當市場開盤時？每份合約只值9美元。隨著盈利結束，波動性大幅下跌，導致IV壓榨，使期權價值（特別是OTM options）大幅減少，使我每份合約賺取約121美元。

好的，我將透露在期權交易時，我最喜歡的工具，它叫做市場千里眼（快速Google搜索市場千里眼<插入股票代碼>IV）。如果你有正確搜索，使用我的最愛，你應該會得到： $遊戲驛站 (GME.US)$，你應該最終得到：

你如何理解這一點？就我個人而言，對我來說，任何低於20%的IV代表期權非常便宜，具有很好的價值。20%至50%之間均可，超過50%的任何IV都將會昂貴。在右側，您還可以將IV與1年的數據進行比較，大致了解IV的水平（我通常將其與平均值和最低值進行比較，以尋找價值）。

我喜歡用出售現金擔保看跌期權來產生收入。稍作複習，看跌期權=看跌方向。如果我賣出看跌期權=我願意以該價格購買股份。因此以GME為例，如果我願意以20美元的價格買入股份，那麼我需要0.2萬美元（20美元 x 100，記得我們必須x100才能進行期權交易？），以出售一份20行使價看跌合約。所以我讓我的閑置現金為我賺取收入。

當隱含波動率（IV）很高時，賣出買入期權將會產生更多的溢價，所以您可以採取的策略也許甚至是賣出更進一步的虛擬盤上看跌期權（我的個人策略），所以也許可以考慮賣出一份15虛擬盤上看跌期權合約，而不是賣出一份20行使價看跌期權合約，假設GME的IV非常高，以產生幾乎與IV低時賣出20行使價看跌期權合約將會產生的同樣金額的溢價。

我喜歡賣出以現金為擔保的看跌期權合約，特別是在我喜歡的股票上，我對價格波動比較熟悉，以及價格可能移動的快慢。在股價下跌的情況下，我可以持有該股票，同時賺取溢價。但是伊凡，如果我已經受到指派，無法再賣以現金為擔保的看跌期權合約呢 ，別擔心，首先，您將以低於市場初始價格擁有該股票（將其視為折扣），然後減去您賺取的溢價，您看到最終是如何少花錢？是的，如果您的所有資本都這樣了，而且無法再賣出以現金為擔保的看跌期權合約，您可以進行我們所謂的帶蓋證券的買入！

在下一個分享中，我將深入介紹帶蓋證券是什麼，以及分享我最喜歡的期權策略 - 《輪轉策略》。噓，如果您想提前了解，可以去做一些功課，搜尋一下什麼是帶蓋證券。

希望您從中獲益，並更深入了解我如何利用出售期權來產生收入！