團結：對價格動搖的反應加重貨幣化的野心

在 9 月 12 日的公告中，Unity 宣布為每個遊戲安裝都引入分階的費用結構。從 1 月 1 日開始，客戶支付的費用將根據他們使用的 SKU 以及他們在指定門檻後獲得的遊戲安裝數量來決定。面對行業的反應，Unity 指出將對以下政策進行更改。雖然此策略的詳細信息可能會在未來幾天內完成，但不要期望 Unity 通過新的費用結構消除其營利 Runtime 的計劃，因為這是一個有意義的增長槓桿。這是基於 Unity 表示越來越專注於增加其現有客戶中的錢包份額，並傾向於更多可評級的收入機會。

為了量化這項計劃可以產生的收入，高盛進行了從下而上的分析，從每年移動遊戲下載量（每個來源（如 Sensor Tower 和 Data.AI 等來源約 60-90 億）開始。鑑於 Unity 持有開發的移動遊戲中的巨大部分，因此 Unity 將這項活動的 70% 份額歸因為 Unity。為了解上述臨界值，假設只有 50-250bps 將達到或超過收入和安裝水平以支付 Unity 運行時費用所需的收入和安裝水平。在基本情況下，高盛平均計算所有計劃和規模的收取利率，平均成本為 0.08 美元的安裝。將這個平均值偏向較大規模的客戶，這些客戶可能會支付較低的費用。這將帶來廣泛的收入結果，從 8 萬美元到 120 億美元。考慮到此計劃的待更新，以及此類服務收費的不定期，這種廣泛的範圍是謹慎的。

請參閱執行階段等級遊戲獲利交叉作為傾向於平台飛輪的機會。 儘管費用結構可能會發生變化，尤其是在低/高端範圍內，但不要期望 Unity 會撤消其政策，該政策將允許客戶通過公司廣告技術平台 Levelplay 中的信用支付其 Runtime 費用。這個警告將支持管理層鼓勵增加使用其 Grow and Create 平台的目標。雖然這也引起了關於 Unity 等組合所面臨的競爭力量的爭論，但 Unity 具有遊戲開發的基礎、營運和貨幣化元件，具有獨特的優勢。期望公司的執行力量穩定，以利用這項建議

大部分收入升幅應流入調整 EBITDA。 儘管仍然專注於收入支持，因為它涉及用戶轉化，客戶保留和貨幣化提升有關，但 Unity 的運行時費所產生的收入可能會是高利潤。鑑於該功能已經在市場上，任何增量收入應與大約 100％ 的利潤相關聯。這支持 Unity 專注於盈利能力，如果 Unity 達到中 -20% 至 30% 的長期保證金目標

與其運行時費公告一起，Unity 停止其 Unity Plus 計劃，這是該公司價格最低的付費方案。由於 Plus 計劃（~400 美元/年）是該公司最低的用戶付費計劃，因此預計 Unity 可能需要加速其產品藍圖，以推動其免費用戶朝向付費計劃。在未來十二個月提供免費升級後，Unity 可能還需要激勵現有 Plus 客戶遷移到其 Pro 計劃（每年 $2,040）。考慮到這個過渡期，預期在二零一五年四月二十四日前，這項變化不會帶來顯著的收入貢獻。然而，降級/流失可能會超過抵消這種上行。在最近更改之前對 Unity 的定價模式進行評估。分析表明，Unity 需要轉換，或增加其目前約 150K Plus 客戶群的約 20％，才能創造與今天的相同的收入基礎（約 60 億美元）。考慮到 Plus 的 400 美元點和 Pros 超過 2,000 美元之間的價格差異，遊戲開發人員仍需要確定付款的願意。Unity 推動新用戶淨增長的潛力也可能縮小這個差距。產品增強功能，例如 Gen-AI 工具和其他增值服務，也可能推動採用。