解析YTL電力最近的低迷及接下來的走勢?
作為馬來西亞交易所的 leading star(臨時代碼), $YTLPOWR (6742.MY)$ 在過去兩年中,
展示了優秀的表現,超越同行。然而,自7月4日以來,該股票經歷了急劇下跌,下降超過40%,年度收益從123%的峰值收縮至僅23%。這個顯著的價格下跌明顯影響了市場情緒,反映了投資者行為的增加波動性。
最近股價下跌背後可能的因素
● 在快速增長後的過度估值
YTL電力的股價在2023年飆升了267%,並在2024年繼續攀升,於高峰時達到12.5倍的市盈率,顯著高於五年平均值的7.5倍。 然而,來自idc概念的預期電力需求增加尚未出現。GB200 gpu芯片-云计算的交付時間安排在2025年第一季,這意味著AI數據中心(最初約20MW)的預期容量增加可能僅在2026財政年度實現。
● 儘管Q2業績優於預期,有擔憂
雖然YTL Power的第二季度收益超出預期,主要原因是韋塞克斯業務的早期復蘇以及通信業務意外高利潤,但仍有擔憂。 PowerSeraya的表現,代表2024財年收入的68%,季度與季度的減少7%,尤其讓市場感到擔憂。
此外,來自PowerSeraya和Wessex Water的收入分別占該財政年度總收入的68%和23%,暴露於 由於以新加坡元和英鎊計價,而馬來西亞令吉持續升值,存在匯兌損失風險的貨幣風險。
● 子公司正接受调查
今年9月初,马来西亚反贪委员会(MACC)宣布对涉及有关委托2011年YT通信私人有限公司获得教育部1BestariNet服务招标支付的指控展开调查。该项目最初设定为15年,并配备407百万令吉的预算,后来缩短至七年零六个月,尽管合同价值并未更改。MACC的调查是由对腐败、管理不善和滥用权力的指控引发,目前仍在进行中,给市场信心和YT动力股价蒙上阴影。
YT动力未来市场展望
總的來說, 市場對YTL Power未來幾年的利潤稍感擔憂,一些研究機構調低了他們的盈利預測。 RHb投資銀行在將強勢令吉與各種貨幣相互對比考慮後,已將對YTL Power的2025-2027財年盈利預測下調5-6%,這對PowerSeraya和Wessex Water影響顯著,同時由於數據中心(DC)商業化後美元風險曝險增加。
在發布Q4 FY2024財務報告後,摩根大通維持對該公司的中立評級。他們預計與Wessex的恢復相比,PowerSeraya的收益將更快下降,並預計人工智能idc的貢獻將從FY2026開始逐漸出現。他們預測季度收益下降將壓制該股,而市場對idc概念的執行樂觀情緒可能使股價表現在一定區間內波動。
另一方面,市場對公司的長期前景仍然樂觀,特別是在人工智能idc、可再生能源和數字銀行等領域。 儘管目前缺乏實質表現成就,但這些領域是市場趨勢的焦點。RHb對YTL Power的長期盈利潛力持正面態度,尤其是在AI-DC發展方面,估值不苛刻。
根據彭博社, 在最近的下降趨勢之後,YTL Power目前的估值已回落至約7.4倍,被認為相對合理。 市場共識為公司設定了5.76令吉的12個月目標價,較前高6.23令吉下跌了7.5%。然而,各分析師提出的目標價區間從4令吉到7.3令吉不等,顯示出分歧和不同意見。
資料來源:i3investor、malaymail、RHb、摩根大通
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104556909 : 好的
105671137 :
105671137 :
104088143 : 好
Mike 3066 :
103587661 :
Adrianlim90 : 1
Formless 懒人觉醒 : YTLP是一顆創業板
104684893 :
NiceOne : 偉大
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