不可阻擋的芯片股：狂熱還能持續多久？

人工智能的崛起引發了科技行業的一波興奮，上游半導體板塊受到熱切關注。 2024年，全球芯片股持續飛速上升，理所當然地贏得了華爾街的讚譽，並有力地支撐 $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$創下歷史新高收盤價。

在2024年的頭兩個月，持續不斷地達到新高，推動該公司成為美國股市中市值第三大的公司。 $英偉達 (NVDA.US)$今全新高，將該公司市值提升至3000億美元大關。與此同時， $美國超微公司 (AMD.US)$昨天暴漲9％，推動其市值突破3000億美元。而且， $Arm Holdings (ARM.US)$在過去兩個月中，股價上漲了90%。

$Arm Holdings (ARM.US)$的業務模式圍繞著技術授權展開，擁有廣泛的應用範圍，包括行業巨頭從事 $蘋果 (AAPL.US)$ to $微軟 (MSFT.US)$ 和 $亞馬遜 (AMZN.US)$。這將ARm定位為整個科技行業的重要參與者。在最新的業績會中， 公司強調了他們的技術與GPU之間的協同潛力。 執行長Rene Haas在一次分析師看漲中突顯了英偉達的Grace Hopper 200芯片，指出英偉達的H100芯片與基於ARM Neoverse架構的CPU之間的無縫整合。

$英偉達 (NVDA.US)$ 是無疑是人工智能浪潮中最大的贏家之一，為大型模型提供強大的計算支持。根据IOt Analytics，英偉達在2023年佔據數據中心gpu市場主導地位，市場份額達92%。英偉達將於2024年3月18兆至21日在聖荷西會議中心舉辦其標誌性活動GTC（GPU Technology Conference）2024。英偉達的首席執行官兼創始人黃仁勝將就加速運算、生成式人工智能和機器人技術的最新進展發表演講。

$美國超微公司 (AMD.US)$ 正在努力追趕。去年12月，AMD推出了專為大型模型訓練和推理設計的MI300X GPU，以及針對高性能計算（HPC）定制的MI300A APU。 AMD的CEO鄧思俊博士甚至表示，Instinct MI300X可“與英偉達的H100 HGX匹敵”。此外，科技巨頭 $微軟 (MSFT.US)$ 和 $Meta Platforms (META.US)$ 已確認將採用AMD最新的人工智能芯片Instinct MI300X 來進行其業務。 其他科技巨頭，包括 $戴爾科技 (DELL.US)$, $慧與科技 (HPE.US)$和 $甲骨文 (ORCL.US)$，一直在測試或運行AMD的Instinct gpu芯片-云计算，作為英偉達芯片的具有成本效益的替代方案。

Precedence Research，一家著名的市場研究公司，發布了一份有關ai芯片市場規模的預測報告，指出到2032年，包括cpu芯片、gpu芯片-云计算、asic和fpga在內的市場預計將從2023年的約219億美元增長到2274.8億。從2023年到2032年，年複合增長率預計將接近30％。

Lisa Su 博士對ai芯片行業的未來更加樂觀。去年十二月，她提出， 在接下來的四年內，行業可能攀升至逾4000億，較8月份amd預測的加倍，反映出對ai硬件的預期迅速變化。

花旗銀行對半導體股票保持“極其看好”看法，將這歸因於行業的需求模式，正如在該公司周四的簡報中提到的。該銀行的分析師已經觀察到個人電腦、手機和服務器的需求一直穩定，這些占半導體行業潛在市場總額的53％，還有擴充庫存的需求。

在2000年點com泡沫破裂前警告股市是一個"錯覺賭註"的傑里米·西格爾(Jeremy Siegel)認為，盡管由於人工智能增長的興奮而導致科技股最近猛漲，股市尚未進入泡沫領域。然而，這位經驗豐富的市場觀察者表達了擔憂，認為投資者可能正在遵循一條熟悉且具潛在危險性的路徑。