黃金的不可阻擋的漲勢！今年頂尖黃金股票價值翻倍

在2024年，黃金無疑已成為全球資產管理中最傑出的類別之一，僅次於全球貨幣 $比特幣 (BTC.CC)$. 這令人印象深刻的表現和 $黃金主連(2412) (GCmain.US)$ . 多個因素推動了這一波上漲，包括來自央行的強勁需求，經常發生的地緣政治事件，不確定 $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ 和該 $標普500指數 (.SPX.US)$. 多個因素推動了這一波上漲，包括來自央行的強勁需求，經常發生的地緣政治事件，不確定

10月23日，COMEX黃金和現貨黃金均突破了2750美元大關，創下新的歷史最高點。 黃金被認為是多種主要交易主題的匯合點，包括降息交易、避險交易、特朗普交易和「通膨」交易。投資者迫不及待地參與這波黃金價格的漲勢，通過資產配置多元化和對投資組合進行戰略調整。

延長時間線至2022年11月黃金牛市之初，黃金價格驚人地在不到兩年內飆漲了超過70%。如此持續而迅速的增長帶來了一些短期修正風險。 然而，一些分析師對進一步上行的潛力持樂觀態度，預期黃金價格可能繼續創新高。

Sprott資產管理的市場策略師Paul Wong將黃金的這一新看漲階段歸因於央行購買、美國債務上升和美元可能達到頂峰等因素。對法幣信任的侵蝕增強了黃金作為可靠價值存儲的吸引力。

花旗集團在週一發表的最新報告中將其三個月黃金價格預測從每盎司2700美元上調至2800美元，指出美國勞動市場可能進一步惡化、美聯儲降息、以及強勁的實物黃金和etf需求。該銀行進一步預測，黃金可能在六至十二個月內上升至每盎司3000美元。澳洲聯邦銀行的Vivek Dhar也指出，在週一由於「美元持續疲軟」，他預計平均黃金價格將在明年第四季度達到3000美元。

在文章“美國財政赤字仍然居高不下。這就是黃金價格不斷刷新紀錄的原因嗎？”中指出 對美國債務的可持續性、美元貶值和債務貨幣化的擔憂是推高黃金價格背後的驅動因素。從歷史上看，黃金價格和美國財政赤字之間存在顯著的相關性。

隨著對共和黨候選人川普的支持最近急劇增加，他提議對國內稅收進行削減，並大幅增加邊境執法和移民驅逐方面的支出，進一步加劇了赤字。 市場似乎正在對這種情況做出反應，增加黃金購買並清算長期美國債券。 加劇問題的是，不管是哈里斯還是川普誰贏得大選，他們的政策都不太可能減輕赤字壓力。 一份美聯社報導強調，無論是川普還是哈里斯，在他們的競選活動中都沒有強調減少財政赤字的重要性。

根據國會預算辦公室的預測，公共債務與GDP的比例預計從2023年的98%上升至2053年的181%，標誌著美國歷史上前所未有的水平。

在中東持續的地緣政治緊張局勢以及圍繞美國總統選舉的不斷加劇的分裂，再加上不確定性上升，投資者越來越傾向於黃金，這是一種傳統的避險資產。

歐洲央行今年第三次降息，而聯邦儲備系統在9月慷慨地降息50個基點，大大提高市場對全球央行寬鬆貨幣政策放鬆的樂觀情緒。目前，市場預期到2024年底，美聯儲還有額外50個基點的利率降幅。全球央行這波降息潮有助於降低黃金這種無息資產的持有成本，從而支撐黃金價格。

根據世界黃金協會的數據，在2024年上半年，中央銀行的金淨購買量飆升至483噸，較去年同期創下的紀錄增加5%。此外，該組織在今年4月進行的調查顯示，29%的中央銀行回應者計劃在未來12個月內增加他們的黃金儲備。

此外，全球黃金協會最新報告指出，全球各地以實物支持的黃金etf於9月連續第五個月出現淨流入，總持有量增至3,200噸。這一趨勢凸顯了投資者對黃金的濃厚興趣。

隨著黃金價格上漲，黃金採礦公司的利潤通常相應擴大。此外，與實物黃金投資相比，黃金股票通常提供顯著更高的流動性，目前財務狀況良好的公司往往向投資者支付大額分紅派息。這些因素共同促成了對黃金股票更具韌性的牛市。

值得強調的是，採礦公司受惠於黃金價格上漲的能力差異很大。 擁有高品位礦山的公司通常會承擔較低的生產成本並更有效運營，因為他們可以每噸礦石提取更多黃金。當黃金價格上漲時，這通常會導致更高的利潤率。此外，地理位置和政治環境至關重要，因為某些採礦區域提供更有利的監管和運營條件，增強了其穩定性和增長前景。財務健康狀況也很重要，因為擁有強勁資產負債表的礦業公司在市場條件有利時更有利於擴大生產或逆周期地收購新資產。

投資這些公司的風險在於並非所有黃金股票都是純金投資，這使得評估他們從黃金價格上升中受益的程度具有挑戰性。 在選擇黃金採礦股時，投資者應著重於收入來源自黃金板塊的比例、還債能力、成長表現和分紅派息。

$哈莫尼黃金 (HMY.US)$ 今年在美國上市的黃金股票已經增長超過100％，而 $金羅斯黃金 (KGC.US)$ 和 $AngloGold Ashanti (AU.US)$ 緊隨其後，兩者都已經上漲超過70%。

密切跟蹤黃金市場的etf通常與黃金價格直接相關，比黃金股票更容易讓投資者評估。通過投資這些etf，投資者可以更直接地增加他們對黃金板塊的曝光。今年， $黃金礦業ETF-VanEck (GDX.US)$ 已上升42%，超過黃金33%的增幅。

其他知名的黃金etf包括 $SPDR黄金ETF (GLD.US)$, $黃金信托ETF-iShares (IAU.US)$, $SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM.US)$, $Abrdn Gold ETF Trust (SGOL.US)$, $ISHARES GOLD TRUST MICRO (IAUM.US)$, $VanEck Merk黃金股票基金 (OUNZ.US)$, $Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU.US)$, $GraniteShares Gold Shares (BAR.US)$, $Invesco DB Precious Metals Fund (DBP.US)$和台灣積體電路也獲得了收益。 $FRANKLIN RESPONSIBLY SOURCED GOLD ETF (FGDL.US)$.

在黃金股/礦業板塊內 $黃金礦業ETF-VanEck (GDX.US)$，礦業股票通常有超過90%的營收來自黃金，有些甚至超過90%。例如， $AngloGold Ashanti (AU.US)$ 在本年度上半年產生了45億美元的營收，其中只有100-200萬美元來自副產品。因此， $AngloGold Ashanti (AU.US)$的股價密切跟隨著黃金價格的波動。

對於那些希望增加投資的人來說，槓桿etf提供了另一個可行的選擇。 $ProShares兩倍做多黃金ETF (UGL.US)$，舉例來說，旨在提供黃金表現兩倍的etf。