鈾和核股票因星座-微軟交易而大幅上漲。誰在領先？

上週五， $Constellation Energy (CEG.US)$美國最大的乾淨、零碳排放能源生產商宣布與丹尼森礦業簽署迄今最大的電力採購協議。 $微軟 (MSFT.US)$。這項交易將導致三哩島1號機組重新啟動，該機組因經濟原因於五年前關閉，將使其運營數十年，為電網增加約835兆瓦的零碳排放能源。根據協議，微軟將在未來20年從重新啟動的電廠購買能源，以支持其在 PJm 的 idc概念資料中心採用零碳排放能源。

這一舉措突顯出AI時代科技巨頭對核能的顯著需求。 宣布後，康斯泰瑞股票上週五飙漲22％，使其全年漲幅超過119％，而其他鈾和核能股票也出現了不同程度的上揚。

隨著科技巨頭增加資本支出以保持在人工智能軍備競賽中的強勢地位，資料中心背後的巨大耗電需求正給電網帶來壓力。 高盛預測到2030年，美國資料中心的電力消耗比例將從目前的3%增加至8%。此外，新能源車和製造業的電氣化過程，以及加密貨幣的挖礦也為日益增長的用電需求貢獻力量。國際能源署預測，到2026年從資料中心、人工智能和加密貨幣板塊的用電量可能翻倍。

與風能和太陽能的波動相比，核電的全天候運作使其成為AI時代能源供應的理想選擇。 這也解釋了為什麼AI巨頭近年來加速部署核電。今年3月，亞馬遜網絡服務投資6.5億美元收購賓夕法尼亞州Talen Energy附近的核能驅動資料中心園區。甲骨文在9月宣布，他們正在設計一個需要超過1吉瓦電力供應的資料中心，該中心將由三座小型核反應器提供動力。此外，受Sam Altman支持的核能初創企業Oklo在5月上市，預計將於2027年推出首座反應爐。

根據世界核能協會於2023年9月20日發佈的最新數據，全球核能發電量達到2602 TWh，佔整體能源供應的9%。美國的核能發電量達到779.2 TWh，約佔該國總電力生產量的18.6%。

儘管一些國家逐步淘汰或提前報廢老化的核電廠， IEA預測，到2026年，年核電發電量將平均增長近3％。 這種增長是由於小型模塊反應堆（SMR）技術的動力增強，法國完成保養工作，日本幾個核電廠重啟核生產，以及中國、印度、韓國和歐洲等各個市場新反應堆的商業運營的開始。在2023年12月結束的COP28氣候變化會議上， 包括美國在內的20個國家簽署了一項共同宣言，計劃到2050年將核電容量提升三倍。 屆時，全球運營中的核電廠數量從目前的439座將擴展到1000多座，顯示出核能行業前景看好。

鈾是核電廠的主要燃料，俄羅斯控制著全球近一半的濃縮鈾供應量，並向美國提供約四分之一的濃縮鈾。有關禁止俄羅斯進口濃縮鈾以及其他供應短缺的消息，曾導致鈾價格顯著上升，今年早些時候突破每磅100美元。隨著投資者繼續評估美國生產濃縮鈾的能力並減少供應擔憂，鈾價格現在已降至每磅約80美元。 然而，從需求方面來看，世界核能協會的數據顯示，2024年全球鈾需求預計為67,517噸，美國和中國的需求最大，分別為18,137噸和13,132噸，凸顯鈾市場中存在顯著的供需差距。

● $Constellation Energy (CEG.US)$，其近90%的發電組合來源為無碳能源，在重啟一座核電廠後引起關注，上周五該板塊強勁增長22%。 公司在Q2財報公布時將其2024財年每股盈利指引從7.23美元至8.03美元的範圍提高至7.60美元至8.40美元，中點高於市場預期的7.81美元。 巴克萊銀行於8月開始對該公司進行覆蓋，看好其未來的看多催化路徑，而雅運股份9月的報告表示支持，但從估值角度指出股票的"高倍數"。值得注意的是，將會對核反應爐重啟行動進行大量資本投入，並且該工廠新運營的重要監管許可尚待提交。

● $Centrus Energy (LEU.US)$ 是核燃料和服務的供應商，面向商業核電行業。公司生產濃縮鈾用於商業和政府用途，並通過其低濃縮鈾（LEU）板塊為運營核電廠的公用事業出售獨立工作單位（SWU）元件、SWU和自然鈾元件。

● $Cameco (CCJ.US)$作為全球最大的鈾礦業公司之一，為全球第二大鈾生產商，通過位於美國和加拿大的礦山，控制著大約18%的全球產量。該公司的業務分為鈾礦業和燃料服務兩個板塊，提供從鈾勘探和開採到核燃料加工的一系列服務。

● $Energy Fuels (UUUU.US)$ 專注於鈾和釩金屬的提取、回收和銷售，包括原位回收（ISR）鈾和傳統鈾採礦，以及釩生產。該公司在美國擁有幾個鈾礦和釩礦資產，包括懷俄明州的尼科爾斯牧場鈾回收設施和犹他州的白色台地精煉廠。

● $丹尼森礦業 (DNN.US)$ 是加拿大鈾勘探和開發公司，資產主要集中在薩斯喀徹溫北部的Athabasca Basin地區。該公司的主要資產包括Wheeler River項目和對McClean Lake鈾礦廠的利益。丹尼森礦業還提供礦山關閉服務和新礦業項目的諮詢。

● $NexGen Energy (NXE.US)$ 以其高品位鈾礦著稱，在加拿大擁有多個鈾項目，包括高品位的Arrow鈾礦床。該公司專注於鈾探勘和開發。

● $Uranium Energy (UEC.US)$ 專注於鈾礦業勘探和相關活動的純鈾公司，推進其新一代、低成本、環保友好的原位回收（ISR）鈾礦項目。該公司在南德克薩斯州和懷俄明州設有兩個生產就緒的ISR中心和一座加工廠，並在美國、加拿大和巴拉圭擁有其他多元化的鈾資產。