美國選舉：如何交易DJt和特斯拉？

第60屆美國總統選舉正式展開，選民在2024年開始投票。11月5日，新罕布什爾州的迪克斯維爾鬚角小鎮公佈了其六名登記選民的選舉票數，哈里斯和特朗普僵持不下，各獲得三票。

到11月6日中午（東部時間），選舉結果預計將幾近定局，哈里斯和川普即將進行最後對決。分析師指出，幾個搖擺州可能成為勝負的關鍵，贏家可能對美國貿易政策產生重大影響。特別是，如果川普當選，全球貨幣格局可能將出現劇烈變化。市場觀察人士預期，川普削減企業稅的計劃可能會提升公司利潤，如果他當選，這可能導致美國股市上漲。相反，哈里斯可能提出增加稅收的政策，這被視為對股市看淡。

對於金融市場來說，最迫切的風險是所謂的「川普交易」， 全球貨幣 與 英偉達 是最易受影響的板塊。這些 資產 在猜測川普將會在選舉中勝出的情況下出現了大幅上漲。然而，如果川普失敗，這些板塊可能會遭受重大損失。 $特朗普媒體科技集團 (DJT.US)$  和 $特斯拉 (TSLA.US)$ 讓我們先談 買入 特斯拉 。最近的Robotaxi發布記者會仍是熱門話題，該公司的股價在當天暴跌逾10%。表面上看，該記者會未達預期，但其中可能存在更深層的原因。民主黨已制定了限制這種自動駕駛車輛上路數量的規定，每年僅可上路數千輛。自動駕駛需要大量車隊才能商業化，馬斯克希望川普修改這項規定。馬斯克在這次選舉中押注了全部籌碼。如果這場政治賭注成功，將帶來極高利潤，之後川普可能會提供多項政策激勵。然而，如果川普失敗，馬斯克和 特斯拉 可能將面臨四年的挑戰。

Let's talk about $特斯拉 (TSLA.US)$ 最近的Robotaxi推出記者招待會仍然是熱門話題，股票當天暴跌超過10%。表面上，似乎會議沒有達到預期，但可能有更深層的原因。民主黨已經出台了限制這種自動駕駛車輛上路數量的規定，每年只能有幾千輛。自動駕駛需要大量車隊來商討商業化，馬斯克渴望特朗普修改這項法規。馬斯克在這次大選上把所有籌碼都放在特朗普身上。如果這場政治賭注成功，它可能會帶來一個極其豐厚的回報，而特朗普很可能在之後提供眾多政策激勵。但是，如果特朗普失敗，馬斯克和特斯拉可能會面臨艱難的四年。

這意味著無論選舉結果如何，特斯拉的股價可能會經歷顯著的波動。觀察特斯拉的期權隱含波動率（IV）約為80%。相比之下，另一家美國股市巨頭英偉達的期權IV只有約60%。與特朗普交易中的頂級玩家DJt相比，它的期權IV已經飆升到驚人的600%。這是否意味著特斯拉的期權波動性目前被嚴重低估？在這種推理下，我們可以為特斯拉制定我們的期權交易策略。

一種長期波動率，購買跨式期權的策略，涉及購買具有不同行使價格但相同到期日的看漲期權和看跌期權。例如，我選擇買入特斯拉期權，到期日為11月8日，260看漲和230看跌，總共需支付約539美元的期權溢價。只要特斯拉的股價在選舉結束之前的11月8日之間下跌到224.60美元以下或上升到265.40美元以上，我們可能會獲利。

這意味著如果特斯拉的股價波動超過約10％，我們將從中獲益。那麼，選舉結果將對特斯拉的股價產生多大影響呢？回顧特斯拉最近劇烈的股價波動，股價在Robotaxi發布後下跌了近10％，在24Q3結果發布後，特斯拉上漲了21％。

關於 $特朗普媒體科技集團 (DJT.US)$ ，目前股價為34美元，暗示市值為68億美元。然而，值得注意的是，公司2023年的營收為413萬美元。如此巨大的估值顯著超過了公司實際的“內在價值”。目前高估值主要是由於投放在特朗普當選可能性上的金融和情感賭注。即使特朗普當選，DJt可能會經歷短期飆升至高昂價位，但根據均值回歸理論，股價最終將回歸“合理”範圍。此外，我們觀察到截至11月8日到期的DJt期權隱含波動率已達到驚人的600％。這表明DJt的期權價格目前相當昂貴。

謹慎的投資者可能考慮出售對號非限價看漲期權以取得溢價，例如，出售到期日為2025年1月17日，行使價設定為115美元的看漲期權。如果DJt的股價在到期日前保持在115美元以下，我們可以保留從期權出售中獲得的全部溢價。儘管這種策略有賺取收入的潛力，但重要的是要注意，它也存在可能帶來重大虧損的可能性。出售空头看漲期權所帶來的下行風險巨大，因為潛在虧損理論上是無限的。

那麼，你對即將舉行的選舉有什麼看法？你預測誰會當選？讓我們分享我們的想法並討論！

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