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鮑威爾表示美聯儲不急於降息,你將如何調整你的投資策略?
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美國十月CPI預覽 | 穩定的通脹是會推動還是暫停特朗普交易?

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Investing with moomoo 參與了話題 · 11/12 07:43
11月13日,美國勞工統計局將在美東時間上午8:30公佈十月的CPI數據。
經濟學家預計十月整體CPI將上升2.6%,高於上個月的2.4%。在不考慮食品和能源的情況下,核心CPI預計將連續第三個月增加0.3%,保持年度增長率為3.3%——比疫情前的增速高出約1個百分點。
在近中期內,一些風險可能會推高價格,包括勞動力供應的回落,去全球化對進口價格的影響,以及持續強勁的需求。
預計CPI和PPI都將顯示更高的數據,這可能會推動長期利率再次上升,進而在接下來的幾個月進一步限制經濟增長。
美國十月CPI預覽 | 穩定的通脹是會推動還是暫停特朗普交易?
wti原油價格在十月出現顯著波動。
wti原油價格在十月初急升,但隨著地緣政治緊張局勢緩和,價格在月底再次下跌。十月份平均原油現貨價格為73.97美元,高於上個月的72.42美元,低於一年前的89.08美元。這較上個月上升了2.14%,較去年同月下跌了-16.96%。
美國十月CPI預覽 | 穩定的通脹是會推動還是暫停特朗普交易?
食品價格有望在十月上漲。
2024年十月,FAO食品價格指數(FFPI)平均為127.4點,比九月調整後的水平增加了2%,達到自2023年4月以來最高值。指數中列出的所有商品價格,除家畜肉類外,均有上漲。其中,植物油價格上漲最為明顯,增幅達7.3%。與歷史數據相比,十月份的FFPI比前一年同月的值高出5.5%。
美國十月CPI預覽 | 穩定的通脹是會推動還是暫停特朗普交易?
十月份汽車價格下跌
與九月相比,十月份批發二手車價格下跌。 Manheim二手車價值指數 (MUVVI) 下降至202.8,較去年同期下降了3.2%。未經季節性調整,十月份價格相對九月下降了1.9%。
相比之下,新車價格穩定,但自2022年以來保持在接近歷史高點。然而,某些新車版塊正在遭遇顯著價格下跌。尤其值得注意的是豪華車輛板塊,價格大幅下滑,主要是由於特斯拉的激進定價策略。CarEdge分析師賈斯汀·費舍爾表示,年末汽車銷售可能會在十一月和十二月降低價格。
美國十月CPI預覽 | 穩定的通脹是會推動還是暫停特朗普交易?
租金降低遵循季節性模式
租金是影響通脹的最重要因素之一。除住房成本外,CPI籃子中的其餘部分過去一年僅增長1.1%,遠低於美聯儲長期通脹目標2%。
根據Apartment List統計,全國范圍內,按照年度增長率計算房租自2023年6月以來一直呈負增長,目前為-0.7%,這一數字在大部分時間內保持相對穩定。從月度角度來看,租金也下降了0.7%。
這意味著什麼?
川普的第二任期面臨比2016/2017年更複雜的通貨膨脹壓力。在他的第一個任期中,通貨膨脹並沒有失控,因為當時美國剛剛從一場資產負債表蕭條中走出來。
目前,東歐和中東的地緣政治衝突仍未解決;美國居民背負著更高的貸款利率;財政部債務重壓;對通膨復甦的猜測使得美國經濟前景不明確。此外,川普的減稅政策可能會增加美國政府的赤字,進一步加劇貨幣貶值和通貨膨脹的壓力。
因此,美聯儲可能被迫重新考慮其政策路徑,可能採取更強硬的立場。 CME FedWatch顯示,市場對美聯儲在12月FOMC會議上降息的預期為65.6%,比一個月前的80%多下降。此外,投資者還預計2025年的降息幅度將小於先前預測。
美聯儲的降息幅度還取決於川普政策實施的時間。如果稅收削減措施實施得更早,財政赤字將更大,預計美聯儲將採取更強硬的態度。然而,由於稅收減免也將提高企業收益,較為強硬的美聯儲可能不一定會阻礙股市的上升勢頭。
美國十月CPI預覽 | 穩定的通脹是會推動還是暫停特朗普交易?
資料來源:Cox Automotive、cme、Trading Economics
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