美國股市進入了一個有利的季節

YawningKitty_x_x 參與了話題 · 2024/11/25 13:44

1. 季節性因素
本週，美國股市進入傳統有利時期：感恩節、聖誕節和選舉年的反彈。樂觀情緒通常會持續到1月的就職典禮(Rubner)。

2. 關鍵內閣提名風險的減緩

先前引起爭議的司法部提名人蓋茨已撤回，市場反應積極。

週末時，貝森被提名為財政部長。他支持放鬆管制，減少債務發行和赤字，以及比特幣，也引發了正面市場情緒。

3. 公司回購
11月和12月是高峰回購季節。

95% 的標普500家公司目前正處於回購窗口期，截止日期為12月23日。

4. 美國債務

國債已達紀錄的36兆美元。預計特朗普的政策將再增加6兆美元，推高長期國債收益率。這是一則重要的週末頭條新聞，引起擔憂。

但只要10年期國債收益率保持在5%以下（目前為4.36%），這不會對股票產生實質影響。

5. 通脹

關稅引發的通脹仍是股市最大的擔憂。

通脹持續放緩，預計核心PCE到2025年降至2.3%，接近美聯儲的2%目標。

這周三的PCE數據發布至關重要。共識預測為2.8%，高於先前紀錄，表明短期通脹尚未放緩。

6. 位置
高盛：

總杠桿：第70百分位數

淨杠桿：第95百分位數

這反映了整體市場的樂觀情緒。

7. MAG7 定位

處於一年來的最低水平。

資金外流是由個別問題驅動的：

$微軟 (MSFT.US)$ : Azure增長放緩

$蘋果 (AAPL.US)$ : 缺乏引人注目的人工智能產品

資金正在轉向軟體和Tesla。

對於MAG7，市場的信心排名如下：
META > AMZN > AAPL / MSFt > GOOGL。

8. 旋轉：硬件轉向軟體

特朗普當選後，對關稅的擔憂引發了硬件（半導體股票）的淨賣出。

Post-NVDA的收益+硬件被過度出售的狀況+特朗普下的潛在關稅解決方案導致資金重新流入硬件。

同時：

軟體，大部分免於關稅風險（為國內客戶提供服務），見到了資金流入。

CRm 人工智能代理的加速商業化也促進了軟體。

目前軟體配置比例仍然保持歷史低位（5%），這表明市場可能會繼續上漲。
但是，在選擇進場時要注意短期套利風險。

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