美國股票和債券在 2024 年啟動時受到影響：以下是您需要知道的

在 2024 年的第一個交易日，美國股票和債券均經歷令人失望的開始，使希望第二十三季度反彈強勁持續的投資者感到震驚。

在股票市場上，科技股市的回調導致了 $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ 至 下跌 1.68%這是自 2001 年點電影氣泡爆炸以來第三次最差的第一天表現。 $標普500指數 (.SPX.US)$ 也 下跌近 0.57%，而 $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ 幾乎不留在平線上方，上升 只有 0.07%.

與此同時，美國國庫務所有期限期間的收益率上升，短期增加 $美國2年期國債收益率 (US2Y.BD)$，對利率更敏感， 引領銷售壓力，在會議期間上升 10 BP。基準 $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ 再一次 接近 4%.

解釋 2024 年市場令人失望的開始背後的潛在原因

債券價格下跌的原因：

美國國庫務收益率在 2023 年最後一季度顯著下降，主要是由於通脹緩解和市場情緒的增加，由於美聯儲在 2024 年降息的預期下降。 然而，美國國庫債在 2024 年第一個交易日的表現反映了市場對美聯儲轉向更寬鬆貨幣政策的程度的疑慮。 交易者可能已減少對美聯儲今年降息的投注，因為對於利率敏感的 2 年期國庫的賣出壓力特別重大。

根據 CME 的 FedWatch 工具， 交易者目前估計 2024 年全部八次聯邦公開市場委員會會議上降息的可能性比前一天更低。 最新數據顯示，交易者估計今年年底前降息至少 150 bp 的機率為 67.1%，從前一天的 75.7% 下降。 此外，發行大量新企業債券對點差造成壓力，增加了債券市場的壓力。

資料來源：CME

美股下跌的原因：

1.市場情緒過熱和獲利行為可能是最近衰退的最直接原因

正如我們在以前文章中所指出的那樣，幾個技術指標-包括 CNN 恐懼和貪欲指數、投注/購買比率、VIX 指數和 AAII 美國投資者情緒牛熊點差-目前表明美國股市正在過熱。 因此，任何偏離這些高預期的偏差都可能引發市場顯著的修正。 此外, 在 2023 年底大幅上漲後，新一輪獲利也可能導致新年初市場下跌。

22V Research 創始人 Dennis DeBusschere 表示：「我們最常見的投資者所聽到的擔憂或信念是，超買條件和欣喜的情緒將導致債券收益率和股票在 2024 年開始逆轉。

二.對經濟放緩的擔憂可能再次重新增

週二，美國商務部報告，美國 11 月的建築開支與上個月增加了 0.4%， 低於預期的 0.6%。 同日，12 月美國製造業採購經理指數（PMI）的最終讀數發布，跌至 47.9， 低於初始讀數 48.2 和 11 月 49.4，表明製造業持續壓力。

一系列不符合預期的經濟數據使市場對美國經濟增長放緩的可能性增加了擔憂。

三.降息投注正在下降

正如 CME 的 FedWatch 工具所指出，交易者正在減少對美聯儲在 2024 年降息的投注。與此同時，一些華爾街分析師認為， 日本地震 發生在年初發生的情況和 中東緊張局勢升級 安全避難所需求增加， 推動石油價格上漲， 它可以 進一步增加通脹壓力，並增加了美聯儲貨幣政策的不確定性。

4.2023 年領先的科技股票現在引領下跌，豪華七股中的兩股看到重大目標價格下降

週二，巴克萊分析師降低了他們的評級 $蘋果 (AAPL.US)$由於消費者需求疲弱，股票同時將其目標價格降至 160 美元，這表示比當前價格水平下跌超過 10%。結果，蘋果的股價下跌 3.6%，標誌著五個月以來最大的下跌。

此外，羅斯資本分析師克雷格·歐文（Craig Irwin）有長期看跌觀點 $特斯拉 (TSLA.US)$，最近重申了他的特斯拉的目標價格為 85 美元，低於當前價格水平的一半以上。儘管突破了交貨量目標，特斯拉並沒有抵禦周二的拋售。

宏偉七人的其他成員，包括 $微軟 (MSFT.US)$, $Meta Platforms (META.US)$, $亞馬遜 (AMZN.US)$, $谷歌-A (GOOGL.US)$，以及 $英偉達 (NVDA.US)$，也同時跌倒。 鑑於美國股市中大型科技股票的位置集中，這些股票的回調可能會大幅影響整體市場表現。

美國銀行的 Savita Subramanian 寫道：「2023 年領導人的擠塞風險被許多人稱為 2024 年的關鍵風險；大型股技術的 1 月失敗現在已成為共識。」

下一步是什麼？要關注的關鍵事件和數字

1. 可能影響美聯儲決定的一系列勞動力市場數據

勞動力市場數據和降息的跡象在本週為焦點。這包括將於週三發布的職位空缺和勞動流失調查（JOLTS），以及將於星期五發布 2023 年 12 月的非農業薪資報告。勞動力市場情況將影響美聯儲的下一個貨幣政策決定。

此外，美聯儲 12 月貨幣政策會議的紀要將於星期三公布。

盛寶銀行分析師在一份研究報告中寫道：「從假期回來，投資者本週最有可能會專注於這一系列勞動力市場數據問題，以衡量美聯儲將多快開始降息。」

二.新盈利季度盈利表現

華爾街最樂觀的分析師之一 Oppenheimer Asset Management 首席投資策略師 John Stoltzfus 認為，目前市場上漲的暫停是合理的，關注很快將轉向第四季度盈利季節。同樣地，美國金融名人 Jim Cramer 也同意這種觀點，指出近期股市的這種轉變是暫時性的，而且年初經常會有很多「重新定位」。一旦公司宣布收益，投資者可能會開始回購 12 月表現良好的股票。

第四季度盈利季將於 1 月 12 日開始，摩根大通等主要銀行正式領先地位。

資料來源：彭博、雅虎金融、巴倫斯、摩寧之星

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