美股 vs 9月的詛咒！能戰勝宿命嗎？9月的投資法是什麼？

全球市場經歷了一個波瀾起伏的月份。上個月，美國勞動市場急劇減速的跡象引發了對經濟衰退的擔憂，並加劇了避險交易的影響。隨後，顯示美國經濟強勁增長的數據緩解了投資者的擔憂。因此，上週的... $道瓊斯指數 (.DJI.US)$再度創歷史新高， $標普500指數 (.SPX.US)$也接近該水平。

然而，日本銀行最關注的「核心核心通脹率（不包括能源和食品）」以有史以來最快的速度增長，可能凸顯了日本通脹率的強勢。8月的反彈與以往大相徑庭。在過去一年半的時間裡，「偉大的七人（M7）」一直引領著市場，尚未完全從低迷中恢復。另一方面，由於投資者對降息的期望，利率敏感的股票及高股息概念股大受青睞，生活必需品、房產etf、醫療保健按照順序，8月份S&P500表現最好的板塊。

近些年來，9月對股市來說是個困難的月份。自1990年以來，S&P500指數在9月份平均下跌1.04%，且上漲的機率僅有47％過去幾年來，九月對股市來說是困難的一個月。自1990年以來，標普500指數在九月份下跌平均1.04％，而結束時上升的概率只有47％。這個季節...只是一個季節性的影響而已。這種影響在近年尤其明顯，S&P 500指數在過去4年（2020-2023）的9月分別為3.9％、4.8％、9.3％和4.9％。3.9％、4.8％、9.3％、4.9％的下落記錄。

LPL財務公司的首席技術策略師亞當·塔納克斯特先生表示：“指數在月初可能趨於盤整，並在月底開始累計損失。”“指數在月初可能趨於盤整，並在月底開始累計損失。”Interactive Brokers策略師Steve Sosnick先生表示：“投資者正在進入季節性困難時期，同時很多利好消息已經被總結進價格中。”

Interactive Brokers策略師Steve Sosnick先生表示：“投資者正在進入季節性困難時期，同時很多利好消息已經被總結進價格中。”很多好消息已經被總結進價格中。然而，今年情況似乎有所不同。然而，像沃倫·巴菲特先生等大佬投資者一直在賣出股票。。

然而，今年情況似乎有所不同。大選年和九月降息的可能性為九月市場表現帶來了新的可能性。因此投資者正在尋找保護投資組合免受波動的方法。。

從歷史的角度來看，總統選舉年的九月對股市的負面影響相對較小。二戰後的選舉年中， $道瓊斯指數 (.DJI.US)$平均下跌了0.58％在九月記錄下來，非選舉年的平均下跌率低於1.37％的大幅下降SoFi的年輕人托馬斯先生表示，在選舉年中波動率的高峰不是在9月底，而是在10月中旬出現並解釋市場將在下週舉行哈里斯先生和特朗普先生的首次直接對決受到關注，兩位候選人計劃在9月10日參加由ABC新聞主辦的辯論會

在這個9月份投資家の関心は17-18日の2日間にわたって開催される米FOMCの決定会合に集中しており、FRBが金利決定を発表する前に、投資家にとって少なくとも2つの重要な疑問が残されている。一つは、FRBが25bpかそれとも50bpの利下げを行うかという点だ。投資家は今後のFRB理事の講演や8月の雇用統計を含むデータから手がかりを得ることができるだろう。今週金曜日に発表される雇用統計に加え、9月11日と12日には8月の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）が発表される。

現時点では、FRBが「ソフトランディング」を実現しつつあるとの見方があり、この期待は株価にもある程度反映されている（米国株は8月初めの下落後に反発している）。しかし、投資家の予期している9月利下げは、ますます「ニュースで売り」（sell the news）這可能成為一個活動。

另一個是公司能否通過其他方式實現增長並降低投資者對FRB降息的依賴程度這點非常重要的數據是最近公佈的 $英偉達 (NVDA.US)$的財報。 Nvidia財報公佈後的股價下跌對整個市場的影響不如預期的大。這表明人工智能（AI）的長期增長故事依然強勁，但它已經不足以滿足過高的期望了已不再能夠滿足過高的期望。查尔斯·施瓦布指出，这表明了一种情况。

然而，有许多可能推动股价上涨的事件即将到来。

市场的广度在第二季度，“壮丽七”（M7）的统治有所改善明显地改善根据美国银行的数据，从6月开始，大约70％的美股表现优于标普500指数超过了标准普尔500指数實際上，自7月初以來，M7股票整體下跌了10.2％而S＆P500的其他493個股票上漲了4.1％S＆P500股價指數 vs M7股票的相對價格正在進行中。

Interactive Brokers的策略師，Steve Sosnick先生表示，由於市場波動性可能再次大幅上升，投資者可以在下跌時進場獲利。「由於市場波動性可能再次大幅上升，投資者可以在下跌時進場獲利。」「由於市場波動性可能再次大幅上升，投資者可以在下跌時進場獲利。」 $標普500波動率指數 (.VIX.US)$「由於市場波動性可能再次大幅上升，投資者可以在下跌時進場獲利。」「由於市場波動性可能再次大幅上升，投資者可以在下跌時進場獲利。」「如果VIX恐怖指數降至15左右或以下，我會採用『買進波動性』的策略。此外，「如果VIX恐怖指數降至15左右或以下，我會採用『買進波動性』的策略。此外，現金能夠帶來約5％的回報率。同時享受這些利益，同時更關注價值導向的股票特別是那些具有豐富現金流並能夠支付相對較高股息的股票。

在歐美國家中，傾向於在夏季休假，這導致從6月到8月的交易量通常低於平均水平，波動性也較低。休假結束後，投資組合經理和交易員會進行投資組合再平衡,释放部分职位以留出空间持有新职位的趋势很明显。这种集中调整阶段往往会增加市场波动性。从历史上看，VIX指数往往从8月开始上涨，10月达到峰值是一种常见情况。食品通脹略微放緩

花旗集团通过分析自1928年以来的数据发现，S&P500指数的9月平均波动性比8月高了1.5个百分点，而10月更高了2.5个百分点。当前，华尔街正变得越发明确。

积极进行投资组合再平衡，解除部分持仓以留出空间持有新品种是目前的趋势。这种集中调整期通常会增加市场波动性。从历史上看，VIX指数通常从8月开始上升，并在10月达到高峰。花旗集团通过分析自1928年以来的数据发现，S&P500指数的9月平均波动性比8月高出1.5个百分点，而10月更高出2.5个百分点。目前，华尔街正变得越发明确。「VIX恐怖指数」は15まで低下している。一部のアナリストは、S&P500の短期インプライド・ボラティリティがピークから大幅に減少しているため、VIX指数が15前後またはそれ以下に低下した際に、投資家がボラティリティの上昇に賭けてポートフォリオのリスクをヘッジすることができると指摘している。この賭けは、Single-legオプションや低コストのヘッジツールであるVIXコールスプレッドを使用して行うことができる。

VIXコールスプレッドは、同じ満期日を持つ低い行使価格のVIXコールオプションを購入し、高い行使価格のVIXコールオプションを売却する戦略だ。この戦略により、投資家はVIXの上昇から利益を得ることができる一方で、権利行使価格の高いコール・ オプションを売ることでコストを削減することができる。

一般に、低金利環境では、公益事業や生活必需品などの高配当セクターの投資価値が際立つ。市場のボラティリティが高まる可能性に直面している場合、これらのセクターで安定した配当成長と高いフリー・キャッシュフロー・イールドを持つ銘柄は、より強力な防御的特性を有する。さらに、これらの株式のバリュエーションが相対的に低い場合、安全のマージンも高くなる。Villere & Coのポートフォリオ・マネージャー、Sandy Villere氏は「9月に通常以上のボラティリティが予想される場合、攻めの銘柄を売り、防衛的な銘柄を買う時期だ」と述べている。