以特斯拉為例：公司前景是正面的，但如何交易高波動的股票？| 穆穆研究

最近的股市非常波動，充滿了機會和風險。歷史上，特斯拉的股價一直非常不穩定，出現顯著波動。以特斯拉為例，我們如何在波動率如此高的市場進行交易？

確保有關的公司或資產基本上強大，並具有積極的長期前景至關重要。如果您認為公司的營運或長期盈利能力（包括股息）無法維持，那麼它缺乏長期價值。

注意：以下分析不會考慮交易費用。

如果我們認為特斯拉的股價目前在某個範圍內波動，並且在財務報告或營運數據披露之前，我們可以使用涵蓋的認購策略來獲得期權的時間價值和波動價值。

例如，2024 年 8 月 14 日，特斯拉的股價為 201.38 美元。如果我們認為 220 美元的價格值得出售（此目標價格可能因不同個人而異），我們可以選擇出售價為 220 美元的買賣期權，到期至 2024 年 8 月 30 日，期權保費為 2.32 美元。

這基本上是一種期權策略，您在持有股票的同時出售購買期權以收取期權保費。例如，如果您持有 100 股特斯拉，則可以根據您預定的目標價格出售一個購買期權。如果期權將股價低於行使價，期權將變為無價值，您將保費保留為利潤。

期權保費： 通過出售購買期權，您可以獲得每股 2.32 美元的期權保費，這是期權的時間價值和波動價值，這是期權買家最終損失的錢。

股價上漲：如果股價上漲但未達到行使價，則您會保留股票並從股票升值中獲利。

假設您持有 100 股特斯拉並出售購買期權，您立即收到 232 美元（2.32 美元/股 * 100 股）作為期權保費。

如果在 2024 年 8 月 30 日之前，特斯拉的股價低於 220 美元，則該期權將不被行使，您將保留 232 美元的保費作為利潤，以及股票的任何增值。

如果股價上漲至 220 美元或更高，則可能會行使該期權，您將有義務以每股 220 美元出售該股票。

在這種情況下，您的利潤將是股價升值加上期權保費，即（220-201.38）* 100 股 + 232 = 2,094 美元。與只持有股票相比，您可以額外賺取 232 美元。如果股價從未達到目標價格，而且您不打算出售，則可以持續賺取期權保費。

風險分析：
如果股票價格顯著超過行使價，您將會錯過更高的收益，因為您必須在行使期權後以行使價出售股票。如果您出售的購買期權比您持有的股票數量多，而股價超過目標價（每股 220 美元/股），則您面臨淨空頭寸的風險，導致重大虧損。
基金利用率:

收到的期權保費可以投資到其他地方，例如現金 +，以賺取額外的利息收入。

如果您對特斯拉的長期價值觀，但股票尚未達到您的目標買入價，則可以以預期的買入價出售期權，以賺取期權保費，同時提供潛在的低成本入口點。

例如，2024 年 8 月 14 日，特斯拉的股價為 201.38 美元。通過出售價 170 美元的買賣期權，到期於 2024 年 8 月 30 日，期權保費為 0.84 美元，可能發生以下結果：

股價高於行動價格：如果特斯拉的股票價格在期權到期時超過 170 美元，則售股權將變得無價值，因為沒有人會以高於市場價格的價格出售股票。在這種情況下，您將收到的期權保費作為利潤，每股 0.84 美元，總計為 84 美元（0.84 美元/股 * 100 股）。

股價等於或低於行使價： 如果特斯拉的股票價格在到期時為 170 美元或以下，則售股權將具有內在價值，期權持有人可以選擇行使該期權，以 170 美元的價格出售該股票。這意味著您將以每股 170 美元購買股票。您的總成本將是扣除期權保費後的淨支出，即（170 美元/股 * 100 股-84 美元）= 16,916 美元，或每股 169.16 美元。

股價顯著下降： 如果特斯拉的股票價格顯著跌破 170 美元，您就會面臨以高於市場價格購買股票的風險。例如，如果股價下降至 150 美元，您將以每股 170 美元購買該股票，每股損失 20 美元。計算期權保費後，整體淨虧損將為 1,916 美元。

股價顯著下降：如果股價大幅下跌，您可能會面臨以高於市場價格購買股票的風險。在這種情況下，您必須交付股票或關閉賣空期權頭寸。

最大增益是固定的：最大收益僅限於收到的期權保費。然而，理論上最大損失是無限制的，因為在取消上市時，股價可能繼續下跌，可能至零。

資金利用率：收到的期權保費可用於其他投資，例如存入現金加以賺取額外的利息收入。

如果您沒有 100 股特斯拉股票，並且沒有足夠的資金購買 100 股（基本期權門檻），則可以使用由股票不穩定的價格波動所形成的心理價格水平進行交易。

對於像 Tesla 這樣的股票表現明顯波動，您可以識別由趨勢線或技術指標形成的強大心理支撐和阻力水平來執行交易。

重要考慮因素：重要的是要記住，技術分析主要依賴於心理學。在技術分析中，短期趨勢通常在趨勢線第一觸摸時具有最佳的交易結果；第二次觸摸通常較弱。這是因為短期交易基本上是一款零總遊戲，旨在從他人的恐慌中獲利。因此，在第一次觸摸過程中執行接近強勁的目標價格的交易有最高的成功率。

但是，從長遠來看，如果一定的價格水平被重複測試，則可以形成強大的支撐位。

最後，建議學習技術分析課程。這是指向課程的鏈接：https://course.futunn.com/course/79162