半導體、人工智慧市場表現良好，V型回升！股票價值有很大的再評估空間！著重關注第一季度已經上修的三家企業【財報摘要】

在7月至8月初旬公布的主要半導體相關股票的財報中AI相關領域的增長顯著尤其引人注目，預期業績將出現V型回升。儘管在8月初市場出現大規模暴跌，但也觀察到相關股票的低點買盤。日本時間8月29日上午5點20分，美國的半導體業巨頭 $英偉達 (NVDA.US)$的財報發表決算發表。這將影響國內相關股票，預計甚至對日經指數本身也會產生影響。占日經平均指數的主要半導體相關股票的權重（結構比率）較高的有7家公司查看決算要點、股價目前位置以及分析師的觀點等。（註：僅應用於Laser Tech的是24年6月期第4季度及全年發布，其餘均是25年3月期第1季度發布）

一季度即早期上調
由於適用於AI生成等事業領域表現良好，即在第一季度的早期 $Tokyo Electron (8035.JP)$、 $愛德萬測試 (6857.JP)$ 、 $斯庫林集團 (7735.JP)$有3家公司上調了業績預期

哪些股票在暴跌中持穩？
美國對於...對中國出口限制加強的擔憂在停滯不前的情況下，日經平均股價在8月5日出現了最大的跌幅，創下了歷史最低點。中國銷售比率較低 $愛德萬測試 (6857.JP)$、 $Lasertec半導體 (6920.JP)$等等的股價雖然暫時下跌，但得到堅定的買盤回補，當月漲跌幅為正。8月7日發布的財報也受到了對雷射科技的好感。另一方面，被認為中國比率較高，容易受到出口限制的直接影響 $Tokyo Electron (8035.JP)$、 $斯庫林集團 (7735.JP)$雖然業績表現良好，但當月的漲跌率卻顯著為負數。

面對對中輸出管制的加強是否導致資金避難？
中國營業收入占比率，按公佈數據由低至高排序 $愛德萬測試 (6857.JP)$（25.95％）、 $Disco (6146.JP)$（32％）、 $索喜科技 (6526.JP)$（34％）、 $斯庫林集團 (7735.JP)$（46％）、 $Tokyo Electron (8035.JP)$（49.9％）。國內分析師認為，激光技術幾乎不受監管的影響，國內證券分析師表示，對於中國監管措施「由於我們公司幾乎不受影響，相對而言被認為是積極的」，並且認為是「短期避難所」潛力指出。

哪些股票容易回購？
在半導體相關股票在市場出現疲軟之前，從市場人士那裡回購的個股，中國的銷售額低的 $愛德萬測試 (6857.JP)$、 $Lasertec半導體 (6920.JP)$此外,中長期有很高的成長性從 $Tokyo Electron (8035.JP)$在JP Morgan的報告中，根據7月中旬的數據，亞洲地區的投資者最看好的兩個股票是 $愛德萬測試 (6857.JP)$、 $Tokyo Electron (8035.JP)$。東京電子因業績長期成長的確信度很高，也因此被看好是可以考慮低位買入的股票似乎是被視為...
彭博智能（BI）預測東京電子的人工智能計算高頻寬記憶體（HBM）和常規DRAM的銷售額將大幅增長。從8月15日的收盤價到分析師平均目標股價的偏離很大，遲滯順序在 $斯庫林集團 (7735.JP)$（偏離58.83%）、 $Tokyo Electron (8035.JP)$（41.18%）、 $Disco (6146.JP)$（38.59%）、 $Lasertec半導體 (6920.JP)$（29.81%）、 $索喜科技 (6526.JP)$（20.56％）、 $信越化學工業 (4063.JP)$（19.64％）、 $愛德萬測試 (6857.JP)$（17.08％）並成為。

各公司財報摘要（按照日經平均權重排序）
◆ $Tokyo Electron (8035.JP)$
・1Q營業收入、營業利潤、淨利潤都是超出市場預期。。
・全年合併業績大幅上修。預計純利潤將比上一期增長31%，達到4780億日元。
在台灣，AI專用的先進製品，美國的邏輯專用投資，中國的投資提前為公司做出了貢獻。
・中國銷售額比例佔到了總額的49.9%，約為一半。下半年由於需求提前消耗的影響，預計比上半年有所下降。
・先進封裝和測試需求增加- 塗膠顯影，蝕刻，批量鍍膜，鍵合，晶圓探針等廣泛需求。
外國分析師表示，前工藝製造設備在2023年暫時減少，但預計將有回升。在24年之後的再成長階段中，我們可以受益於以先進技術為重點的投資擴大。除了已經佔有高份額的協同開發伙伴之外，我們還關注刻蝕設備的份額提升潛力。」

· 在半導體檢測設備（測試儀）中是世界領先的供應商。 $英偉達 (NVDA.US)$的供應商。
· 全年計劃得到了大幅度的上調。大幅上調。。個人消費也超出了預期。受此影響，美元兌日圓匯率急速回升。FRB重點關注的6月PCE核心價格指數僅略微增長。而個人消費保持著強勁動力。。
該公司在中國的營業收入占比為32％。26%相對低。
・可盈利性高的HPC・AI專用SoC測試需求急速擴大，外資分析師表示「SoC測試的預期快速改觀，這是一個良好的財報。」，並給予高度評價。
・vroom巴爾格情報（BI）分析師表示：「人工智慧用的GPU性能急速提升，但製造難度增加，測試時間也變得更長。半導體製造商為了提前推出新產品以滿足客戶需求，正努力縮短測試時間。因此需要更多測試者。」並提供解說說。
・國內分析師表示：「初步感覺非常積極。實際修正超出預期。」的評論。

◆ $信越化學工業 (4063.JP)$
・以聚氯乙烯樹脂、半導體矽晶圓居世界首位。光刻膠也是。
・塑膠業務正逐步加價。即使在高利率下，美國的住宅需求也保持強勁。美國今年已實施了四次加息。
・晶圓需求也開始企穩。
・為擴大股東回饋，將海外子公司的內部留保以股息形式兌換成日圓的「資金回流」措施正在實施中。完成。
外資證券分析師預計「加速進行新產品等設備投資項目，並預期通過豐裕的自由現金流增加股東回報能力，期待增長和回報產生良性循環」。對於資本回流也持積極態度。

先進半導體掩膜版缺陷檢測設備是其主要支柱。
2024年6月連結營業收入為2135億日元，比上一期增長39.7%，凈利潤為590億日元，增長28%，創下歷史新高。AI半導體檢測設備表現良好，日元走弱和提前交付也有貢獻。
國內證券分析師表示，對於中國監管措施「由於我們公司幾乎不受影響，相對而言被認為是積極的」，並且認為是「短期避難所」國內證券分析師表示，對於中國監管措施「由於我們公司幾乎不受影響，相對而言被認為是積極的」，並且認為是「短期避難所」國內證券分析師表示，對於中國監管措施「由於我們公司幾乎不受影響，相對而言被認為是積極的」，並且認為是「短期避難所」國內證券分析師表示，對於中國監管措施「由於我們公司幾乎不受影響，相對而言被認為是積極的」，並且認為是「短期避難所」所以我們認為這家公司有可能成為候選公司。然而，我們需要關注競爭對手的財報等負面因素，特別是從10月份開始。 $阿斯麥 (ASML.US)$我們需要注意競爭對手的財報等負面因素。
6月份，有賣空投資者發佈了一份懷疑該公司存在不正會計的報告，但該公司公開了調查報告書，並再次否認了不正會計的指控。

・位於半導體和電子零件切割研磨設備全球領先地位。
該公司在中國的營業收入占比為32％。32％。
・第一季財報和第二季預測低於市場預期，公佈后股價下跌。
・外國證券分析師表示「後工序需求持續低迷，但生成人工智能需求增加。預計擁有大量市場份額的迪斯科（Disco）在生成人工智能市場仍將保持高速增長。」
・國內證券分析師指出，預計第一季至第二季出貨量將保持平穩，這是一種保守的預測。同時，他們持續維持對HBM銷售的看法，認為將在2026年3月減少，但「儘管HBM銷量減少，但仍可期待NAND貼合技術需求擴大並帶來高價設備需求增長。」

・美國向境外賣出減少，中國向境外賣出增加。中國營業收入比率高達46％。。上半年預測達到49％。
・上調全年業績預期，但營業收入、營業利潤、淨利潤預期均低於市場預測。
・外資分析師表示：“中國需求下降預測下半年，仍有高利潤率的計劃，是一個令人放心的因素。」

・富士通、パナソニックのロジック半導体が統合。ファブレスで先端品を供給。
・第一季度營業利潤率增長至19.4％。
・中國的營業收入佔比34％隨著特需營收的下降，預計中國的佔比將減少。