沃爾瑪股票創新高，電子商務擴張持續進行

沃爾瑪公司股價週三創下83.34美元的歷史新高，隨後於週四下跌0.28%，跌至83.04美元。該股今年上揚逾59%，累積六個月的漲勢，是2002年以來最長的連續上漲。

$沃爾瑪 (WMT.US)$ 目標在一月底前將其處方送貨服務擴展到49個州，覆蓋超過86%的美國家庭。目前僅有六個州提供當天送貨服務。

這項擴張使沃爾瑪有望與amazon.com inc 一爭雌雄，爭奪藥品送貨市場的主導地位。 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 藥房同樣走在成長之路上，預計到2025年將有近一半的美國用戶享有當天送貨的服務。

沃爾瑪一直在加大電子商務業務的力度，擴展產品供應和加強配送網絡。 問題仍然存在：這會加劇它與亞馬遜之間的競爭嗎？

沃爾瑪的電子商務擴張一直是主要增長驅動力。自2022年以來，沃爾瑪美國的線上銷售已實現兩位數的增長，最新的七月季度增長了22%，超過了公司5%的總營收增長。

根據Statista，電子商務在美國的普及率已於2023年達到15.4%。 亞馬遜在美國電子商務市場中占有37.6％的份額，而沃爾瑪則以6.4％的份額排名第二。

沃爾瑪在線食品雜貨領域佔據著強勢地位，其產品範圍更廣泛、價格更具競爭力，超過亞馬遜。 相反，亞馬遜的主要類別是電子產品、時尚和服裝、休閒和娛樂，分別佔其銷售額的29％、26％和12％。 這兩家公司正在更多地專注於線上藥品銷售。

食品雜貨是最大的零售類別，但在線滲透率相對較低，為13.7％。 eMarketer預測，到2026年，食品雜貨的線上份額將繼續增長，超過服裝及配飾，成為最大的電子商務類別，佔線上銷售的19％。

沃爾瑪在美國擁有超過5,200家店面。在最新的業績會中，沃爾瑪報告美國店面送貨量在7月季度出現約50%的增長，更多顧客選擇支付額外費用選擇電子商務訂單的一小時或三小時送貨選項。其電子商務履約中心的運作已有45%以上現在是自動化的。

在國際市場，沃爾瑪的電子商務表現同樣可圈可點。在最新一季中，中國的一小時送貨訂單增長了28%，達到5,900萬。在印度，Flipkart的雜貨業務增長超過50%，提供200多個城市的隔日送貨服務。

包括美國銀行、花旗集團和瑞銀在內的幾家銀行在過去一個月中已上調了對沃爾瑪的價格目標。伯恩斯坦和花旗集團已把它列為首選。

分析師普遍認為，沃爾瑪有望構建更全面的生態系統，持續擴大其市場份額，提高其電子商務市場份額和利潤率。

瑞銀將沃爾瑪的價格目標從81美元提高到92美元，並維持買入評級。該銀行表示，沃爾瑪仍處於市場擴張的初期階段。瑞銀預計到2026年，沃爾瑪的第三方市場可能產生超過1,500億美元的商品總價值，貢獻150億美元的營業收入。到2024年，該公司的商品總價值預計達到900億美元。瑞銀相信，沃爾瑪將通過更好地整合實體和數字產品，加強其市場份額和提高電子商務市場份額和利潤率。

花旗集團將沃爾瑪的價格目標從75美元提高到98美元，並保持買入評級。分析師在研究報告中指出，沃爾瑪由於規模、便利性和領先的全通道服務，正在贏得市場份額。花旗集團認為，公司在返校季表現良好將延續到假日購物季。該公司預計，沃爾瑪高毛利增長機會將推動銷售額和EBIt利潤率增長，可能改變公司的長期投資者對其的看法。

Baird將沃爾瑪的目標價提高至90美元，維持Outperform評級。通過與澳洲投資者的討論後，Baird表示，沃爾瑪願景成為全通道零售顛覆者的愈發明顯，迅速變為現實。該公司認為沃爾瑪繼續在全通道市場份額上獲得增長，同時在另類收入流上穩步推進。