沃倫·巴菲特說,投資中最重要的三個詞是「安全邊距」。
他還說,第 20 章 智慧投資者 是有史以來關於這個主題寫的最好的章節。
以下是第 20 章關於安全邊界的教導
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1.安全邊界的概念
股票根據相關公司具有公平(內在)價值。
這個公平價值通常會以大幅差距離股價。
沒有安全保證金:股價 > 公平價值
安全保證金:股價 < 公平價值
股票根據相關公司具有公平(內在)價值。
這個公平價值通常會以大幅差距離股價。
沒有安全保證金:股價 > 公平價值
安全保證金:股價 < 公平價值
二.好處
以低於價值購買東西總是一件不錯的交易。
在投資方面,它的重要性更加重要,因為您永遠不知道確切的公平價值。
你只能猜測一個範圍。
安全保證金就是自我防範對公平價值的錯誤估計。
三.數學優勢
MoS 提供了兩個數學優勢。
首先, 缺點保護。 需要 100% 的收益才能恢復 50% 的損失。
所以 不要丟錢應該是您的首要任務.
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第二, 指數回報。
A 股價值(公平價值)10 美元,但售價為 8 美元。上方 = 25%
現在,如果同一股票不是以 8 美元而是以 5 美元的價格出售,上升潛力將突然變為 100%。
所以, MoS 可防止無法恢復的損失和指數回報。
A 股價值(公平價值)10 美元,但售價為 8 美元。上方 = 25%
現在,如果同一股票不是以 8 美元而是以 5 美元的價格出售,上升潛力將突然變為 100%。
所以, MoS 可防止無法恢復的損失和指數回報。
4.為什麼存在安全邊界?
本傑明格雷厄姆介紹了市場先生。
一個衝動的人。有時抑鬱(賣股票便宜),有時是豐富(賣出昂貴)。
由於市場參與者的心理錯誤,我們的股票市場這樣工作。
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SFRE Keith : 很棒的分享