$WEX Inc (WEX.US)$在2022年秋的盤點中因爲折扣不足被排除,而且質疑了用少數股東損益來調整普通股每股收...
$WEX Inc (WEX.US)$在2022年秋的盤點中因爲折扣不足被排除,而且質疑了用少數股東損益來調整普通股每股收益的做法,至今股價提升了25%。
2005年上市,主要做車隊解決方案和企業支付業務,看起來和Fleetcor Technologies類似,88%的市場在美國,當前價格208.2。
5年來營收除2020年外增長了4年,平均增速13.5%,營業利潤除2019和2020年外增長了3年,平均增速18.8%,其中2022年增長了77.3%,淨利潤則在2020年受毛利率大幅下滑和大幅減值影響虧損了2.8億,明顯的財務洗澡行爲,5年整體看也沒什麼增長。2022年利息費用佔營業利潤的22%,利息負擔很重。2021年少數股東收益1.36億,2022年在利潤增加的情況下少數股東返還了0.34億,每股收益增長其實是失真的。
毛利率近5年從63.3%下降到60.4%。
2023前3季度營收增長8.8%,營業利潤增長8.3%,淨利潤受減值影響大幅增長。
目前市盈率44.85,扣除少數股東影響的市盈率爲54,缺乏吸引力。
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