採礦巨頭 RIO、BHP 和 FMG 的第一季營運報告有哪些亮點？

截至 4 月 24 日，澳大利亞三家領先的採礦巨頭專注於鐵礦 — $Rio Tinto Ltd(RIO.AU)$, $BHP Group Ltd(BHP.AU)$ 和 $Fortescue Ltd(FMG.AU)$ — 已公佈截至 3 月 31 日止第一季度的營運表現。

里約廷托、BHP 和福特斯庫的鐵礦石分部均報告產量在不同程度下降， 截至三月三十一日止季度，相對季度的生產下跌 11%、7% 和 11%。 惡劣天氣條件，尤其是大雨，是這次衰退的主要原因。 其他意外的問題，例如質量問題和意外，也對公司的成果產生負面影響。

在同期間內，華北鐵礦物價格指數（含氧化鐵金屬價值 62%）同比較小幅下跌 2% 至每噸 124 美元，有一點跌至每噸 100 元以下。這一下跌主要歸因於中國房地產和製造業持續的壓力，導致鐵礦石庫存持續上升。

但是， 澳銀行分析師指出，鐵礦石價格可能接近底部。摩根士丹利策略家預計會有更持續的上漲，在第三季度設定每噸 120 美元的目標。 這一預測是由中國基礎需求的支持，該需求似乎比當前情緒強大，證明 CISA 的 10 天平均鋼鐵產量增長 3.6%，以及房地產銷售較不明顯的下降，從前的 -38% 上升至 -19%。

以下是每家公司的營運重點摘要：

里奧廷托，僅被巴西超越 $淡水河谷(VALE.US)$ 鐵礦業的產量較上一季度下降 11%，至 779 萬噸。鐵礦石出貨量同比較下跌 5%。 影響因素包括 Yandicoogina 現場的質量問題和具有挑戰性的天氣。 這些問題影響了里約廷托的主要產品線，同時與鐵礦石價格略為下降。該公司報告在本季度收到的平均價格為每乾公噸 123 美元，比上年最後一季度下跌 4%。

這家採礦巨頭還面臨其銅和鋁產量下跌。 銅產量按季度下降 3% 至 156,000 噸，儘管同比增長 7%。這部分是由於肯尼科特礦山的輸送系統意外停機。與上一季度相比，鋁產量下降 2% 至 826,000 噸，但按年同期數據則上升百分之五。汽石產量較上一季度大幅下跌 11% 至 13.4 百萬噸，但同比較表現正面。儘管按年數據很有望，但它們與去年最後一季的表現並不相匹配。

儘管如此，Rio Tinto 保持全年前景穩定，首席執行官 Jakob Stausholm 表示了積極的前景，批准在艱難條件下的穩定營運表現，並確認公司對增長的承諾，尤其是在能源轉型至關重要的行業。

分析師仍然樂觀。 花旗繼續推出其「買入」建議和目標價格（PT）為 137 美元，摩根和摩根士丹利分別維持「超重」評級，PT 分別為 144 美元和 139 美元。由於 RIO 的股票價格略低於 131 美元，股息收益率不到 5%，該公司仍然吸引著以股息為中心的投資者，他們也在礦業中尋求資本增長潛力的吸引力。

BHP 在鐵礦石產量方面排名全球第三，在上季度錄得 7% 的產量下降至 61.5 萬噸，主要是由於雨量過多。 然而，BHP 仍維持了 2024 財政年度的鐵礦石產量預測，預計將介於 254 至 264.5 萬噸的範圍。該公司還看到鐵礦石平均實現價格上升 3%，達到每噸 104.53 美元，總出貨量為 69.800 萬噸。

銅產量的百分之一是銅產量上升 7% 至 465.9 萬噸。 在過去九個月中，銅總產量上升 10% 至 1,360 千克，這歸因於南澳洲銅的強勁性能和額外生產，斯彭斯的年產量創紀錄，以及埃斯康迪達的等級和生產增強。九個月平均實現銅價格也上漲 5％，至每磅約 3.72 美元。BHP 的全年銅產量預測保持穩定，預期在 1,720 至 1,910 千克之間。

BHP 還報告了煤炭產量增加。 冶金煤炭產量增長 6% 至 600 萬噸，能源煤產量則上升 8% 至 400 萬噸。儘管如此，該公司已將其 2024 財年的冶金煤炭產量指引向下調整到 21.5 至 22.5 萬噸之間，同時由於「嚴重潮濕天氣」而向上調整單位成本指引。

高盛再次確認其「購買」建議，但稍微降低目標價格至 49.00 美元，表明投資者在未來一年可能有 10% 的回報。

Fortescue 被定位為全球第四大鐵礦石生產者，與去年相比，第三季度出口下跌 6% 至 43.3 萬噸。 這次下降主要是由礦石車出軌和天氣相關的干擾所致。 儘管有這些失敗，該公司於 6 月結束的財政年度的全年出貨指標仍保持穩定，在 192 至 197 萬噸。然而，Fortescue 預計其在西澳大利亞礦場運作中斷，其年度出貨可能會處於此範圍的低端。

不到半年前，Fortescue 在西澳大利亞的皮爾巴拉地區啟動了鐵橋項目，進入優質磁鐵礦石市場。 這種高級礦石佔 Fortescue 總產量的一小部分，但在該期間價格大幅提升，售價為每噸 145 美元，而傳統的血糖鐵礦石的每噸 104 美元相比。

根據創始人安德魯·福雷斯特設計的策略，福特斯庫將其 10％ 的利潤轉向其可再生能源部門福特斯庫未來工業。 該部門在過去一季度取得了幾項成就，包括在昆士蘭州開設一家專門製造電解器的工廠，這些設備對通過水電解生產綠氫是必不可少的。

此外， Fortescue 正在探索鐵礦石以外的機會，並計劃在澳大利亞進行銅勘探活動。 該礦工還宣布，巴西稀土項目將開始鑽井，進一步多樣化其礦產勘探工作。