傑克遜霍爾主席的演講對股市和比特幣意味著什麼？

本週我們將迎來一個重大事件，即聯儲主席鮑爾將於周五（8月23日）上午10點（美東時間）在傑克遜霍爾經濟研討會上發表演講。

市場期待他在九月表明降息的路線，但我們無法知道降息的幅度。 利率預期已回落至08月02日就業報告前的水平，該報告引起了激烈的衰退恐懼，激發了一些呼籲聯邦儲備局立即實施罕見的緊急降息舉措；08月01日 25個基點降息的機會為78%，而50個基點降息機會為22%。

因此，我們可以期待聯邦儲備局主席評論他們越來越相信通脹正在朝向他們的目標發展，並且他們有能力放寬貨幣收緊程度。 但我們需要記住，還有很多數據將會公布；包括8月通脹和工資以及另外四個失業救濟申請。

據芝加哥商品交易所FedWatch工具所示，在周一上午中段，下一次聯邦公開市場委員會在9月17至18日舉行的會議上對目標聯邦基金利率進行25個基點的削減的市場隱含機率上升至52.5%，市場售價5.25%至5.5%之間的利率已維持13個月，現在下調到5%至5.25%。

根據芝加哥商品交易所的數據，50個基點的削減機率現在為32.5%，該數據追蹤期貨合約的交易，這些合約在猜測貨幣政策的方向。

這是一個與一週前相反的情況，一周前50個基點削減的機率為53%，25個基點削減的機率為47%。

雖然我們可能會看到政策制定者表示今年將恢復加息，但我們可能只會看到一次25個基點的降息。因此，我們需要了解的是，在我們經歷第一次降息後，標普500指数和納斯達克指數將如何變化。

在1995年2月聯邦儲備系統最後一次加息之後的六個月，以及在1997年3月開始和結束的簡短加息週期之後， $標普500指數 (.SPX.US)$ ，獲得了19%的增長，而納斯達克在每個例子中都激增了30%以上。

這比標準要好得多。在過去的九個周期中，標普500指数和 $納斯達克 (NDAQ.US)$ 在最后一次美聯儲加息后的6個月平均上涨了11％和12％。

現在如果我們要計算2023年7月加息后的六個月，在一月，道瓊斯指數上漲了1.3％， 標普500指数上漲了1.7％，納斯達克增加了1.0％。在1月，大型股表現優於小型股——羅素1000指数增加了1.4％，而羅素2000下跌了3.9％。

如果2024年9月确实降息，我們將看到降息后6個月是否會出現類似的收益？

但是如果我們來看過去美聯儲加息的走勢，通常會為標普500指数的強勁增長提供機遇。所以我們是否會在9月底看到標普500指数創新高？

加密市場在過去兩天展示了強勁的回升，使替代幣在數周的衰退後有了顯著的恢復。這波激增來自於對聯邦儲備主席杰羅姆·鮑威爾即將在傑克遜霍爾研討會上發表演講的期待。投資者也在關注聯邦公開市場委員會（FOMC）會議記錄的公佈，這可能預示著聯邦儲備系統採取了和平主義立場。

市場觀察人士正熱切期待這一具有影響力的聚會帶來的洞察。值得一提的是，聯邦儲備主席杰羅姆·鮑威爾排定於週五上午在大會上發表演講。

我們可能預期聯邦儲備主席不會提供利率削減的幅度，但我們可以看到九月份利率削減的明確路徑，市場的反彈是對經濟沒有陷入衰退的放心的反映。

上週的下跌是在長時間的橫盤運動之後發生的，但看起來這對組合碰到了一道看不見的障礙。下跌後，btc/usd 完全橫向交易，但這似乎只是風暴前的寧靜。

我們可能會看到比特幣從強勁反彈，朝向70,000美元的指數。

相對強弱指標（RSI）接近超賣，如果我們將上一次低谷（在54,000美元，看好趨勢線開始的位置）與目前的低谷進行比較，我們可以看到存在看好的背離：價格正在創造更高的低點，而RSI正在創造更低的低點。這是一個移向上行的跡象；然而，時機很棘手。

因此，在看到明顯的反彈信號之前，我們可能仍然會看到比特幣交易橫向一段時間。

隨著本季GDP增長約為2%，2%實際上是聯邦儲備委員會對中立GDP增長率的估計。據迄今經濟數據所顯示，我相信我們可能期待聯邦儲備委員會主席在9月提供降息的明確路徑，但降息的幅度尚不得而知。

聯邦儲備委員會主席仍會指出他們需要更多數據，特別是8月的通脹和工資報告，以及另外四個失業索賠數據來確認進一步的降息，儘管聯邦儲備委員會對通脹接近他們的目標和貨幣限制程度可以放寬的程度更有信心。

如果您能在評論區分享您的想法，無論您認為9月是否會提供降息的明確路徑並且暗示今年將進一步降息，我們將不勝感激。

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