投資者在奈飛Q3業績公佈前需要了解的事項

$奈飛 (NFLX.US)$ 奈飛預計在10月17日收盤後公佈第三季度業績。市場預期奈飛的增長率將優於流媒體板塊的其他公司，如果奈飛公佈強勁的一季度業績，將有望鞏固其作為頂尖全球流媒體概念的地位，進一步遠離其他競爭對手。 $迪士尼 (DIS.US)$ 和 $派拉蒙環球-B (PARA.US)$.

共識預估

● 預計奈飛在2024年第三季度發布的季度每股收益為5.06美元，較去年同期增長36.44%。

● 預計營業收入將達到976億美元，較去年同期增長14.32%。

Q3財報公布前股價創歷史新高

奈飛股價在第三季度財報公布前正處於一個有趣的時刻。股價在10月11日創下736美元的歷史新高，股價年初上漲50%，市盈率高達46.41。但是，未來12個月的預期市盈率為34.9。這表明市場預期來季盈利將強勁增長，而不是股價下跌。

訂閱用戶數增長是關鍵指標

今年訂閱用戶增長強勁，第二季度訂閱用戶數增加805萬。根據Visible Alpha，分析師預計奈飛在第三季度報告將有近28600萬活躍訂閱用戶，比上一季度增加約400萬，比去年多出超過3000萬。奈飛表示，將在2025年停止報告訂閱用戶數，轉而集中在財務數據上。

公司預期由於打擊密碼共享，訂閱用戶數還將有更多增長空間，但市場將密切關注是否有跡象顯示這種對營收的提升開始消退。

此外，奈飛在第四季有重要表現，KeyBanc的分析師最近指出，流媒體平台首次直播的美式足球比賽將在聖誕節當天播出，可能成為訂閱用戶數增長的催化劑。這些分析師將其價格目標從735美元提高至760美元，稱近四分之一的受訪者表示，若不是奈飛的訂閱用戶，則這些比賽將讓他們考慮註冊。

此外，奈飛還將於明年成為TKO Group旗下WWE職業摔角賽事的官方轉播平台。

分析師對奈飛的看法

Oppenheimer將奈飛的目標價從725美元上調至775美元，並維持股票的表現優於市場評級。自Q2成果發佈以來，股價上漲了13％，加上正面的第三方訂閱數據，奈飛可能需要公佈強勁的業績和指引，以及宣布價格上漲，Oppenheimer表示。

去年十月，奈飛宣布提高美國、英國和法國的高級會員費。Oppenheimer現在預計其他地區也會實施高級會員費調整，更重要的是對標準計畫實施8％-15％的漲價。自2022年1月以來，奈飛尚未調整標準計畫價格，而當年的這個調整高出同儕53％，而今則僅有4％。與此同時，強勁的Q3觀看活動和Q4的節目安排，包括美式足球，應進一步降低續訂風險，Oppenheimer補充說。

摩根史坦利分析師賽予奈飛的目標價從780美元上調至820美元，並維持對該股票的超配評級。該公司繼續預測Q3的淨增長在400-450萬之間，表示這很可能是「保守的」，而Q4的增長在8-900萬。

期權數據能提供什麼信息？

目前，奈飛的預期發布業績後股價變動幅度為±7.9％，顯示期權市場在業績公布後賭注這支股票當日價格會上漲或下跌7.9％。相比之下，過去四個季度公布業績後，奈飛實際股價變動平均為±9.3％，這意味著目前期權市場對這支股票的價值被低估。