投資者應該了解加拿大帝國商業銀行強勁的第三季度情況

$Canadian Imperial Bank of Commerce (CM.CA)$ CIBC作為五大銀行中第二家顯著超出分析師預期的銀行，這一成功是由於減少了潛在貸款損失的預備金，並在大多數業務範疇實現獲利。宣布後，CIBC在五大加拿大銀行中實現了最大的賺錢日股價上漲，大幅增長了5.5%。該股自今年年初以來上漲超過24%。

CIBC報告了每股收益（EPS）為1.82加元的業績，大大超出共識預期。這一表現主要歸因於信貸損失減少（PCL），在第三季度為4,830萬加元，比上一季度的5,140萬加元低得多，遠低於去年同期的7,360萬加元。這一減少主要是由於美國商業銀行業務中價值減損費用大幅降低，得益於其美國辦公樓資產組合的策略性處置，從而在毛額債務中進行了小幅減少。

儘管出現了這些改善，但仍存在該銀行資產質量指標的擔憂。值得注意的是，CIBC在同行中擁有近80%的未投保國內抵押貸款。在其核心的加拿大零售業務中，90+天遲付比率已連續上升了三個基點。雖然受到COVID相關變形的影響，但目前的90+天遲付貸款率為0.37%，超過了2018-2019年期間的水平。在這一範疇中，淨核銷也出現了輕微增加。

然而，加拿大帝國商業銀行（CIBC）具備強大的資產負債表和強勁的預備收益能力，能夠應對這些高企的信貸成本，現在超過11億加元。 該銀行還大幅增強了資本狀勢，其CET1比率從前一年初的11.6%上升至13.3%。

集團的淨利息收入（NII）健康增長至C$35.3億，同比增長9.1％，環比增長7.6％，得益於利息淨利差和資產餘額上升。此外，非利息收入特別強勁，受市場相關收入（包括互惠基金費用、投資管理費和交易收入的激增）驅動，這些收入總額同比顯著增長。這種增長有助於抵消交易手續費下降，使非利息收入同比增長17.4％，環比增長6.5％，達到C$30.7億。

加拿大帝國商業銀行（ CIBC）最近宣布有意購回最多2000萬股普通股，佔其截至2024年7月31日的流通股本約2.1％。 以穩定的股息聞名的銀行在過去二十年中保持了約5％的股息增長率，包括在全球金融危機期間。目前，股息占加拿大帝國商業銀行盈利的大約一半，得到強勁股票回報支撐。

在戰略舉措和財務穩定的支持下，CIBC已經做好了繼續投資併購和進一步股票回購的準備。「CIBC準備提供約9-10%的年化回報率，符合投資者對藍籌股表現的預期，」Seeking Alpha的分析師Mark Dockray指出。 該銀行的戰略定位和最近的財務操作表明，它正處於管理層意圖的位置，為股東持續增長和穩健回報奠定了基礎。

「在連續幾個季度獲得強勁業績和提高的營運利潤後，我們相信投資者不能再否認加拿大帝國商業銀行已經變了，」艾肯表示。「這種認識應該會繼續支撐相對多元擴張的趨勢。」