下跌後馬來西亞股市的下一步是什麼？高盛升級市場前景

受到數據中心和半導體行業的投資增加的支持， $富時馬來西亞指數 (.KLSE.MY)$ 七月達到了新的高度。 儘管最近的全球市場波動引發了回調，但該指數本年仍然錄得令人印象深刻的 9.4％（截至 8 月 7 日）。 這項強勁表現超越大部分主要亞太指數，僅略微落後印度，甚至超越過一次明星的指數 $標普500指數 (.SPX.US)$ 今年初回報。

馬來西亞經濟超越第二季度增長預測，企業盈利前景明亮

由於強勁的投資和出口驅動，馬來西亞的國內生產總值增長在 2024 年第一季加速至 4.2%。美國國家統計處報告說： 預計 4 月至 6 月份的本地生產總值按年增長 5.8%。 這一步速度標誌著自 2022 年上季以來最快的增長，並超過彭博社調查 5.1％的最高預測。

預計在國內和出口驅動因素的支持下，馬來西亞經濟將繼續增長勢頭，今年剩餘的前景為正面。

政府當局表示堅信其能力達到全年的經濟增長目標。第二財政部長阿米爾·哈姆扎·阿齊贊（Amir Hamzah Azizan）上週表達了這一樂觀態度，表示：「我們相信 2024 年可以實現 4% 至 5% 的經濟增長預測，並可能會升到更高的水平。」

隨著市場關注第二季度盈利季度，對企業表現充滿樂觀態度。大部分公司報告預計於 8 月中旬至下旬發布，中國銀河證券國際分析師預測第一季度的動力將繼續。他們估計 淨利潤可能會持續增長約 1%，同比較大幅增長約 15%。

令吉特和債券購買強勁增強市場信心

外匯市場通常被視為國家經濟表現的氣壓表，也反映了馬來西亞經濟的正面增長動力。 本季度，馬來西亞林吉特兌美元上漲 5.2％。 這種上漲不僅受美聯儲預期的降息影響，而且也顯示投資者對馬來西亞經濟前景的信心日益增長。

近期令吉特價值的飆升使今年馬來西亞林吉特債券的總回報率達到 5.9%，在新興市場中排名第一。 對美國降息的期望加劇，可能會吸引進一步外國資本流入國內債券市場，增強流動性，並強調馬來西亞金融資產的魅力。新加坡美銀證券股份有限公司固定收益研究主管 Winson Phoon 表示：

對林吉特強勢的期望吸引了外國債券流量，可能是以外匯未對沖的基礎為外匯收益的位置，從而創造了積極的反饋迴圈。星星已對於林吉特和本地債券進行對齊。

分析師對馬來西亞股表現樂觀，高盛升級評級

在最近的拋售後，機構投資者表示在本地交易所購買低估的股票有潛力。儘管高盛在最新的每週報告中建議投資者在亞太區內的股票配置方面保持「適度防禦」的方法，但他們已將馬來西亞股票升級為「平等級」的評級。 該經紀人的分析師認為，馬來西亞市場本質上更具防禦性，並且對美國經濟增長和日本股市的回落的影響較少。

樂天貿易股票銷售主管劉文森（Vincent Low）同意並指出，由於全球掛牌交易策略緩解引起的近期市場投降，導致本地交易所發生過度反應。 鑑於在馬來西亞的長期數據中心投資持續激增，他認為房地產和建築股市大幅下跌是投資者的潛在入口點。