投資者在 Sea 盈利之前應該知道什麼？

位於新加坡的科技集團 $Sea (SE.US)$ 計劃於 8 月 13 日發布其財務業績前市場。分析師估計 2024Q第二季度收入為 37.2 億美元，同比增長 20.03%；每股盈利估計為 0.19 美元，同比盈利。

Sea 在 2024 財政年度第一季度錄得創紀錄的收入，這是由強勁的電子商務交易所帶動，表明該公司正在成功地應對中國 ByteDance 所擁有的 TikTok 這樣的新人的激烈競爭。 該紐約證券交易所上市公司宣布，其一月至三月期間的收入達到 3.73 億美元，同比增長 23%。在該公司的部門內，電子商務業務 Shopee 的收入增長 31%，創下歷史新高 2.95 億美元，這是由於投資於直播功能和物流網絡的推動，導致季度訂單最高。

然而，該技術集團在本季度錄得淨虧損 2.300 萬美元，而去年同期的淨收入為 87 億美元。總經營開支（包括銷售和市場營銷成本）增加 15% 至 1.48 億美元，而集團亦承受非營運投資損失 1.11 億元。該公司沒有披露具體的投資詳情。然而，按季度計算，電子商務和網上遊戲部門的淨虧損減少了約 80％，與去年十月至十二月期間的 1.11 億美元的虧損減少了約 80％。

分析師對海有限公司二零一四財年第二季的電子商務表現有不同的期望。 雖然花旗維持買入評級，價格指標略低，預期 Shopee 的直線業績，但摩根大通則採取更謹慎的態度。由於投資者期望高，以及 Shopee 對於亞洲物流和巴西擴張的持續投資擔憂，他們已啟動了「負催化劑監察」，這可能導致調整後的 EBITDA（EBITDA）出現下跌的驚喜。據星展銀行稱，電子商務商品總值（GMV）增長預計會放緩，由於零售業放緩，收購率上升和促銷活動較低，預計 24 財政年度 GMV 增長 15%，25 財政年度將增長 10%。

Sea 董事長兼行政總裁李福雷斯特（Forrest Li）強化電子商務的樂觀前景，稱 Shopee 本季度已經顯著擴張，在訂單、GMV 和收入方面創下了新紀錄。 他將這一成功的大部分歸因於 Shopee 的綜合物流基礎設施，並強調 SPX Express 的效率和覆蓋範圍。這個物流部門現在被認為是公司營運區域中最快速和最擴展的部門之一，顯著提高了客戶的購物體驗。

數位金融服務收入和營運收入主要歸因於消費者和中小企業信貸業務。李先生表示：「SeaMoney 在 2024 年繼續發展強勁的增長勢頭和盈利能力，同時保持謹慎的風險管理。」

李先生對未來的增長評論說：」我們預計我們全年的數字金融服務業務將進一步增長。隨著我們健康增長使用者群，我們將能夠提供更廣泛的金融服務，以滿足未來用戶的需求。”

對於海有限公司的數位娛樂部門，尤其是 Garena，花旗預計第二季度業績良好。同樣地，BofA 預測 Garena 將維持其趨勢，從而促進海有限公司的第二季度數字穩定。 李先生反映了這種情緒，表示對 Garena 的回歸增長感到滿意，主要是由於 Free Fire 在不同地區的強勁表現所驅動。在討論 Free Fire 的影響，李先生強調了該遊戲的持續全球存在，即使在第七年來，是在用戶群方面的頂級移動遊戲之一。它能夠吸引新玩家的持久能力，增強了公司對將 Free Fire 發展成長期受歡迎的系列產品的信心。

花旗將該公司的海洋有限公司的目標價格從 81 美元降低至 80 美元，並保持該股票的買入評級。 該分析師預計該公司將在第二季度報告 Shopee 的直線業績和 Garena 的穩定業績。

摩根將該公司的海洋有限公司的目標價格從 78 美元降低至 66 美元，並保持該股的中立評級。 該分析師還在第二季度報告之前對股票開了「負觸媒監察」。該分析師在一份研究報告中告訴投資者，該股市自 1 月低點以來已上漲 96%，與投資者的對話表明，該季度的電子商務預期上升。該公司認為，由於 Shopee 對亞洲物流和巴西整體市場的持續投資，Sea 電子商務調整後的 EBITDA 可能會產生負面意外。因此，它認為 8 月的業績可能是股票的負催化劑。

BofA 將該公司的海洋有限公司的目標價格從 75 美元提高到 77 美元，並保持該股票的買入評級。該公司預計 Sea 將報告「穩定的第二季數字」，而 Shopee 的虧損減少，Garena 趨勢持續。 該分析師在預覽報告中告訴投資者，BofA 估計收入為 3.8 億美元，意味著增長 23%，並預測該公司將在第二季度錄得 25 億美元的正面淨收入。

星展銀行將海洋有限公司的評級降至「買入」，目標價格為 75 美元，從 96 美元下跌。 由於採購率上升和促銷活動較低，該公司預計海有限公司的電子商務總商品價值（GMV）增長緩慢，由於該地區的零售放緩， 預測其二零一四財政年度的 GMV 為 15% 和 25 財政年度 10%，比之前的估計分別下降 27% 和 16%，分析師在研究筆記中告訴投資者。星展銀行亦認為，Sea 將獲利優先於市場份額。