投資者在運輸署盈利之前應該知道什麼?
$The Toronto-Dominion Bank (TD.CA)$ 預計將在市場開市前週四公布其第三季度財務業績,投資者密切關注該銀行如何處理美國持續的反洗黑錢(AML)挑戰,並利用其上季度的強勁表現。
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在第二季度,德銀行面臨其美國反洗錢計劃的審查,此後已投入超過 500 萬美元進行全球改革,旨在加強監控和報告措施。隨著該銀行繼續與當局合作並進行內部更改,包括委任新的合規主管,投資者將很樂意看到有關監管發展、可能罰款以及對銀行美國增長期望的影響的任何更新。
儘管反洗錢擔憂,德銀行在第二季度錄得強勁的收入增長 10%,在各業務部門,尤其是市場驅動的業務,尤其是在市場驅動的業務中顯著增長。貸款和管理資產均錄得良好的增長,這表明該銀行能夠利用較高的利率,同時在潛在放緩的經濟中保持韌性。隨著第三季度的發展,利益相關者將尋找持續正面運營槓桿的證據,以及對基礎設施持續投資的任何跡象。
該銀行的 CET1 比率是資本充足度的指標,是穩定的 13.4%,反映了有機資本產生和股份回購的影響。與 Google Cloud 和 Microsoft Azure 等技術巨頭的戰略合作夥伴關係可能會為 TD 對創新和提升客戶體驗的承諾提供進一步的見解。
自第二季度盈利發布以來,TD Bank 的股價已經反彈超過 7%,表明了緩解投資者對美國反洗錢影響的擔憂。分析師警告說,TD Bank 可能會面臨長期監管,可能會限制其在美國市場上的增長機會,並導致增強其合規系統的持續支出。 即使在解決任何罰款後,該銀行的努力強化其內部控制並證明其致力於遵守監管,也有望會產生額外的財務成本。
關於德銀行的爭議顯著影響其股票表現。但是,這並不一切都是壞消息。因此,股價下跌已創造了一些投資者認為有吸引力的購買機會。儘管 TD 可能會面臨嚴格的罰款並成為行業的警告故事的風險,但該銀行正在採取 改善情況的值得讚揚的措施。它正在投資大量資源來加強其合規框架,並已委任 截至 7 月初出任新合規主管,展示其與監管機構的合作。
分析師達到一致估計,TD 將報告收入下跌 1.3%,調整後的每股收益增長 3.6%。預期加拿大淨利率較低,但美國更高,可能導致利息收入淨增長,而貸款增長有限,財富和批發部門可能會增加費用。運輸署亦預計將承擔 50 億加元的重組費用,而貸款虧損儲備應與全年指導範圍的高端相符。
關於夥伴關係的貢獻方面,運輸署在 Schwab 的第二季度業績預計將轉化為 2.250 萬加元的淨收益調整後股權,儘管施瓦布的存款趨勢帶來挑戰。
斯科蒂亞銀行最近將其德銀行的目標價格從截至週三的 87 加元降低到 86 加元,維持表現優異的評級。
該分析師告訴投資者,經濟指標在推動加拿大銀行部門的相對股份表現時,越來越來越為公司具體發展的「後座」。
提醒投資者 有吸引力的估值 TD 的股票與歷史價格相比。當前股息收益率為 5.2%(或遠期收益率為 5.4%),運輸署的股票明顯高於 10 年平均水平。 然而,由於可能的風險,例如加拿大消費者的高負債、利率上升以及美國反洗錢調查持續的影響,應謹慎。
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資料來源:彭博,尋找阿爾法,飛翔
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08/22 07:00
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