在經濟衰退期間，聯邦利率下降時應該買什麼？

我們知道利率期貨可以有兩種形式：預防性和衰退驅動。當經濟放緩時，預防性利率期貨旨在刺激業務擴張和消費支出，通常導致資產價格上升。相反，衰退驅動的利率期貨發生在經濟危機期間，以挽救經濟，通常導致資產價格顯著下降。

所以，當利率期貨在起作用時，你應該在衰退期間買入些什麼呢？

利率期貨將降低銀行存款利率和債券型收益率。隨著債券型收益率下降，無論整體經濟情況如何，債券價格通常會上升。因此，在經濟衰退期間，您應該買入美國國債。

回顧近期的經濟衰退：在2024年7月，由就業數據和CPI引起的經濟衰退的擔憂導致納斯達克大幅下跌，但美國國債（TLT）上漲。在2020年3月，COVID-19爆發引起的經濟衰退擔憂導致納斯達克迅速下滑，而債券價格上升。同樣，在2008年8月至12月的次級抵押貸款危機期間，納斯達克大幅下跌，但債券價格上漲。

總結一下， 當經濟衰退忧虑出現時，賣出股票並買入債券。一旦經濟衰退忧虑緩解或經濟衰退結束，賣出債券並買入股票。 這種方法比什麼都不做更有效，因為您無法預測經濟衰退的持續時間——如果它持續像日本的30年停滯一樣，該怎麼辦？