雖然古奇母公司股票由於 2023 年盈利令人失望而下跌，為什麼赫爾梅斯成為頂級表現優異？

在過去的一年中，奢侈品行業對歐洲來說已成為大科技對美國的一樣：一群強大公司，即使經濟上升下也不斷增長。

分析師 Edouard Aubin 指出，股票價格最近經歷下跌，參加者在巴黎舉辦的豪華會議上表明，美國市場表現較適中。儘管如此，豪華股市今年表現顯著優於 LVMH，LVMH 股價上漲 10%，赫爾梅斯則上漲 22%，兩者都超越了更廣泛的 Stoxx 歐洲 600 指數的 6.8% 上漲。

隨著最終報告與古奇的母公司凱林集團公佈了其 2023 年財務表現，奢侈品行業結束了一季的收益披露。Hermès 是最大的受益者，而其他奢侈品製造商則表現混亂。

Hermès 以其標誌性的 Birkin 和 Kelly 手袋而聞名，表現令人印象深刻，超越競爭對手。

在第四季度，赫爾梅斯的銷售額飆升 17.5%。去年，該公司在全球上調了其價格約 7%，以彌補上升的生產成本，除了美國上漲約 3%，以及日本，由於貨幣價值的變化，價格上漲了兩位數字。

埃爾梅斯計劃今年全球價格提高 8% 至 9％。雖然香奈兒、LVMH 的 Dior 和路易威登等其他奢侈品牌也大幅提高了手提包價格，但 Hermès 仍然在高端市場上仍然是領導者。

香奈兒手提包的價格在過去幾年裡已接近赫爾梅斯的價格，但它們在轉售市場上沒有那麼高的價格。根據 Bernstein 分析師表示，路易威登儘管其廣泛覆蓋範圍和完美的營銷，但在銷售超過 4,000 歐元的價格上的許多手袋並未如此成功。

高端手袋，例如高度受歡迎的 Birkin 包，價格超過 10,000 美元，只有那些通常受經濟不穩定影響的買家可以觸手。

在該公司的利潤警告後，凱林集團上週二股價下跌 14%，這表明 Gucci 第一季度的銷售額預計下跌 20%。這一預期的衰退表明，2024 年初三個月集團整體收入下跌 10%。這項發展使 Kering 與其豪華品牌 LVMH 和 Hermès 區分，兩者都沒有表明相似的逆境。

古奇曾是凱林集團成為明亮的明星，2021 年經歷了大流行時代早期的蓬勃發展的推動。然而，這個著名時尚品牌在保持市場地位方面面臨了挑戰，因為即使是高支出的客戶也因通脹上升而變得更加注意預算，並傾向更為「安靜的奢侈品」品牌。

Kering 公佈，一月份古奇的銷售額按季度下跌 4%。根據路透社報導，當時，首席執行官弗朗索瓦·亨利·皮諾強調集團對其投資組合（包括 Gucci）的承諾，儘管利潤率有較小的潛力。

為了振興品牌，Kering 於 2023 年重新調整了 Gucci 的高層管理層，Jean-François Palus 擔任首席執行官，Sabato De Sarno 擔任創意總監的角色，作為全面重組計劃的一部分。該公司宣布，德薩諾在 2 月中期新發布的 Ancora 系列獲得了非常好的接待。

其中一個原因是奢侈品公司正在簡化銷售渠道並建立自己的在線銷售系統。

這一變化強調了業界對直接向消費者銷售的日益重要性，以及提供無縫且獨家的購物體驗的需要，從而能夠更好地控制品牌形象和定價策略。

由於奢侈品牌越來越多從第三方零售商和電子商務聚合商中退出，因此 Farfetch 等第三方銷售渠道的利潤已經受到壓縮。LV 高管聲稱，消費者可以離線或在線購買，他們希望在這個零和遊戲中獲得更多的分享。

根據線上轉售零售商 RealReal，勞力士腕錶和赫爾梅斯皮具以高於零售價的價格轉售。例如，Hermès 仔細控制 Birkin 袋的生產和分銷，使它們非常獨特且難以獲得。這些袋子通常是按訂單製作，等候清單可以延長數年。這種稀有度和獨特性有助於提高手袋的理想性和高價格。

中日經濟復甦以及日元匯率走低吸引了更多客戶。

Hermès 表示，在中國，投資者一直擔心冠狀病毒後的復甦會陷入困境的情況。LV 的表現也受到亞洲銷售，包括中國在內的銷售額提升，該公司佔集團總銷售額的 31%。儘管受疫情影響，但自 2019 年以來，LVMH 已將其中國客戶數量增加了一倍，促使集團中的標誌性品牌增加他們在該國的足跡。Richemont 在最新消息中表示，包括澳門和香港在內的中國銷售額上升 25%，中國遊客更喜歡在該地區旅行，而不是遠離地區。

儘管如此，奢侈品的差距可能還沒有結束。Kering 並不是唯一一家利潤低於預期的公司。由於銷售下降，伯伯利在 1 月份削減了其盈利預測。這家公司一直致力於維持品牌形象的穩定性；在產品策略方面，其在即服領域的競爭力很難在其他產品類別中複製。