為什麼美光暴跌 8%？你也可以隨身攜帶 NVIDIA！有機會在聚光燈中購買嗎？

美光暴跌 8％，NVIDIA 便宜
$美光科技(MU.US)$6 月 26 日公布財務業績後，由於加時交易，股價暴跌 8%。回應這個問題， $英偉達(NVDA.US)$由於加班交易，它也下跌 2%，半導體通常具有銷售優勢。

為什麼美光技術很重要？
美光科技，領先的半導體記憶體公司是HBM 在人工智慧資料中心至關重要在（高頻寬內存）市場中世界市場份額第三名（第一名是 SK 海尼克斯，第二名是三星電子）作為 AI 相關品牌，它具有高度的注意力。微米和 $博通(AVGO.US)$還有分析師與 NVIDIA 一起評估它，這是 AI 蓬勃的代表性。分析師表示，兩家公司都可以獲得與 NVIDIA 類似的 AI 領導者和 3 家公司的職位「AI 3 火槍手」叫它。

請注意，美光將於今年 2 月開始批量生產安裝在 NVIDIA 的 AI 半導體「H200」GPU 上的「HBM3E」我做到了。在 6 月 26 日的財務業績簡報會上，管理團隊透露，已收到客戶的反饋意見，「HBM3E」與競爭對手產品相比，耗電量低 30%。

財務報表檢查
AI 半導體記憶體的三季結果和前景強勁
●第三季度（截至 3 月至 5 月結束的財政年度）業績：銷售增長 80%，轉為盈餘

周轉：6.81 億美元，較去年同期增長 82%，市場預測：6.67 億美元（彭博統計數，如下）
調整後的每股盈利：0.62 美元，同比虧損 1.43 美元，市場預測：0.50 美元

其中，由於 AI 需求迅速擴大，數據中心的產品銷量與上一季度相比增加了 50％或更多。市場份額在高利潤的 AI 相關產品類別中擴大，例如 HBM、高容量 DIMM（用於增加計算機記憶體容量）和數據中心 SSD（用於數據中心使用半導體記憶體的儲存裝置）。同時業內的供需情況持續改善，但實施大幅增加價格也導致利潤改善。

●AI 半導體記憶體前景：強勁

分析師在當前財務業績中最注意的是美光 AI 半導體記憶體的前景。這是因為這個領域對美光具有最大的增長空間，並且對業務業績的影響預計將在未來增加。

在財務業績簡介會上，管理團隊表示：」數據中心產品的需求強大，由人工智能驅動就是這樣，」她解釋說。「HBM3E」在第三季度錄得的銷售額超過 1 億美元，而且據顯示利潤率超過 DRAM 業務和整個公司的利潤率。同時，HBM 2024 年的銷售額將為數百萬美元、預計在 2025 年將達到數十億美元我指出了這一點。我們可以展示這樣的前景的原因是 2024 年和 2025 年 HBM 生產零件已經售罄。

成就以及人工智能半導體記憶體仍然出售的原因
● 根據 4Q 指引，銷售幾乎符合市場預期，也就是說沒有驚喜
周轉：7.4 億美元至 7.8 億美元；市場預測：7.58 億美元（幾乎與中位數一致）
調整後的每股盈利：1 美元至 1.16 美元，市場預測：1.02 美元

自該公司於今年 2 月開始出貨「HBM3E」以來，許多投資者預期第四季銷售指引將超過市場預期。一些分析師預測在財務業績公佈之前，銷售額將增至 8 億美元。該指引幾乎與市場預期一致，似乎使一些投資者感到不滿意。

●「用謠言購買，用事實銷售」

然而，美光股價自今年初（直至 6/26）以來上漲了 67%。股價在預期良好表現下繼續，並且看來投資者按照投資座右銘「以謠言買入，用事實賣」，在收到指導後進行了獲利銷售，沒有驚喜。

是否在調整中進行購買的機會
美光是「AI 3 火槍手」的一部分是配備 AI 半導體記憶體它落後於世界第一和第二位的市場份額的 SK Hynix 和三星電子，他們正在迅速努力追趕。通過開始為 NVIDIA 的 AI 半導體提供產品，預計未來市場份額將擴大。

在 6 月 26 日的財務業績簡報會上，管理團隊表示：「最近，我們的客戶宣布了長期 AI 服務器產品藍圖，我們計劃在未來幾年每年發布具有大幅改進功能的新產品。憑藉美光的技術和產品領導地位，我們處於支持這種增長的絕佳地位。」

根據文本的內容，似乎「我們的客戶」表示了 NVIDIA。換句話說，管理層認為 NVIDIA 每年發布新的 AI 半導體是公司的重要商機看起來。同時，管理計劃擴大產品組合它表明，「我們計劃在 2025 年運送給更廣泛的客戶群就是這樣，」她透露。似乎有可能會將 AI 半導體內存提供給 NVIDIA 以外的其他人。

根據上述前景，管理團隊預計 2025 財政年度將大幅擴大銷售和盈利能力提高。

展望 2025 年，由於對「人工智能電腦」和「AI 智能手機」的需求，以及數據中心人工智能的持續增長，2025 財政可以在 2025 財政年度獲得巨大利潤時，環境已準備好準備。隨著產品組合轉向利潤率高的產品（HBM 等）的進展，預計盈利能力也將大幅提高。」

總體而言，第四季度指引中沒有任何驚喜， $美光科技(MU.US)$ 由於 26 日加班交易，出現大跌幅，基於 2025 年的有利收益預測、調整可能是一個在焦點中購買的機會。