特斯拉實現11年來最大的漲幅：這波行情將持續多久？

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特斯拉期權價格為何突然飆升？揭開財報前夕的獲利策略

whqqq 參與了話題 · 2024/10/23 10:53

最近， $特斯拉 (TSLA.US)$ 再次成為關注焦點.

機器出租車（robotaxi）發布會剛剛結束，spacex的星艦已經發射，並且 特斯拉的財務報告本週將發布。

在這段時間，許多投資者可能會因特斯拉的期權價格感到困惑： 它們非常高，而隱含波動率（IV）也在飆升。這是為什麼?

Let's take a closer look at this call option expiring on October 25th, priced at $6.75, meaning it would cost $675 to purchase one. Its Implied Volatility (IV) is an impressive 100.91%!

從期權鏈 > 分析中可以看出，許多投資者之前已在支撐位設立了看跌期權，以對沖股價下跌的風險。這種預防性策略讓他們能更有效地控制潛在損失並應對市場波動。 期權 > 分析 > 波動性分析 ，我們可以看到特斯拉整個期權鏈的隱含波動率。我們發現特斯拉的期權在9月27日和10月10日分別出現了兩個IV高峰。儘管此後整體期權鏈的IV有所下降，但仍然 two IV peaks on September 27th and October 10th. Although the overall options chain's IV has fallen since then, it still 。.

這種情況發生是因為 重要事件 發生在這兩個日期。通常在重大事件周圍，期權的隱含波動率（IV）往往保持較高水平，期權的價格通常比平常更昂貴。

特斯拉於9月27日宣布Robotaxi，並於10月10日舉行了上一個交易日的發布活動。如果自主駕駛技術得以成功實施，將無疑帶來我們生活的重大變革。

許多投資者在發布活動周圍把握了交易機會。雖然發布活動已經結束，但特斯拉另一個重大事件即將來臨：其財報將於10月23日市場收盤後發布，這。.

接下來，讓我們討論如何在財報公佈前後抓住與隱含波動率相關的交易機會。

Click to enter TSLA Options Chain>>

I. What is implied volatility? How is it related to option prices?

Implied Volatility (IV) is not a value that physically exists; it is a theoretical indicator derived by reverse-engineering the option pricing model using inputs such as the option price, the underlying stock price, the risk-free interest rate, and time to expiration.

It can reflect the valuation level of options to a certain extent because under constant conditions:

當隱含波動率處於高水平時，期權的價格更昂貴。

當隱含波動率處於低水平時，期權的價格更便宜。

所以，為什麼隱含波動率會波動？

在實際的期權交易中，期權價格除了受到基礎股票價格、行使價格和到期時間的影響外，往往也受到投資者預期的影響。

我們知道，當股價急劇上升時，看漲期權的投資者可以獲得較高回報；反之，當股價急劇下跌時，看跌期權的投資者可以獲得較高回報。

如果投資者期望股價劇烈波動，他們將提前買入相應的期權，並等待從股價大幅波動中獲利。

因此，他們願意支付一個溢價 高於理論價格當期權價格上漲，但其他因素沒有顯著變化時，最終將反映在隱含波動率的上升。

因此，隱含波動率通常 表明投資者對未來股價波動的期望如果預計即將發生可能影響股價的重大事件，並且投資者預期股價波動增加，則相應期權的隱含波動率將相應上升。

以最近結束的Robotaxi推出活動為例：

活動開始前，投資者認為活動展示的結果將大大影響特斯拉的股價，因此期權鏈上的隱含波動率為 達到了高達72.99%.

在該事件後，股價確實 如預期般大幅波動。例如，當股價暴跌時，特斯拉241025 220P期權的持有人當日可以實現84.23%的回報 。當股價暴跌時，持有TSLA 241025 220P期權的人可獲得當日的84.23%回報.

II. 投資者如何根據隱含波動率做出決策？

在期權交易中準確預測隱含波動率水平的重要性是不言而喻的。除了產品推出活動，還有另一種類型的事件， 在現實情況下發生得更頻繁 並且 經常導致股價出現顯著波動: 即財務報告的發布.

為了從潛在的股價波動中獲利，您可以 選擇成為一個期權買家，提前購買期權以等待獲利機會：

如果您預計股價將在財報公佈後飆升，您可以買入一個看漲期權。

如果您預期股價將暴跌，您可以買入一個看跌期權。

當然，如果您只希望看到重大的股價波動，但對方向不確定，您也可以選擇 同時買入看漲和看跌期權，形成策略，如長跨式或長跨式套利。

儘管這意味著為兩者支付額外的溢價，但這確保您可以獲利，無論股價走向何方。

點擊以了解更多：長跨距和長式跨式套利

但別忘了： 隱含波動率通常在業績發布前達到高峰，這意味著您需要支付比平時更高的價格來購買相應的期權。

而 在營利公佈之後當公司表現的不確定性降低且未來較大幅度波動不被預期時，買入期權的熱情逐漸減退，導致 隱含波動率急劇下降這通常被稱為 「IV壓縮」.

歷史數據在某種程度上也可以確認這個現象: 在特斯拉公佈營利之前，幾乎每次IV都會達到頂峰；在營利公佈後，IV會立刻下降到較低的水平。

如果股價在營利報告後持平，即使其他因素未變，由於IV下降，看漲和看跌期權的價格也會相應下降。

您可以前往 期權報價頁面 > 圖表 > 向下滾動至價格計算器 嘗試一下。當其他因素保持不變時，暗含波動率較小，計算的期權理論價格就較低。

因此，一些投資者選擇採取相反的策略.

在IV高於預期收益之前賣出期權，以獲得溢價. If the stock price does not fluctuate as much as expected, the value of the options quickly decreases, allowing the investor to buy back the options at a lower price to close the position and profit.

如果您預期股價不會下跌，您可以賣出看跌期權。

如果您預期股價不會上漲，您可以賣出看漲期權。

Additionally, if you are confident in your judgment, you can also sell both a Call and a Put, forming strategies such as a Short Straddle or Short Strangle. While these strategies allow you to receive premiums from two options at the time of opening the position, there is a potential for loss whether the stock price rises or falls sharply. Therefore, it is crucial to ensure accurate judgment before implementing these strategies.

點擊以了解更多：短賣跨式平倉和短腳跨式

好的，今天的分享到此結束。

您可以監控隱含波動率的變化，以利用即將到來的季度收益發布。

如果您認為特斯拉的股價在財報公佈後會有顯著波動，您可以採用買入期權策略。如果您認為特斯拉的股價在財報公佈後將保持穩定，您可以採用賣出期權策略。

警告：期權賣家面臨較高的風險和潛在的更大理論損失，因此請謹慎前行。如果您不準備以較低價格買入標的股票，請謹慎買入看跌期權。如果您不持有標的股票，請謹慎賣出看漲期權。

如果您對其它有關 隱含波動率如果對於期權賣家報告還有其他想法，歡迎在評論區分享並討論。

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