為什麼澳洲聯邦储备银行保持鷹派立場？ 來自米歇爾·布洛克(Michele Bullock)總裁最新演說的關鍵見解
銀行行長米歇爾·布洛克在一周的與財政部長吉姆·查爾默斯有關的爭議後，重新聚焦通脹作為主要經濟挑戰。 在她的講話中，布洛克強調通脹對家庭和企業，尤其是低收入借款人的傷害效應，並重申將通脹率恢復到2%-3%的目標區間的目標。
Bullock強調了澳洲銀行的雙重使命，但也強調高通脹不應該被允許持續存在，因為這會削弱長期的就業市場目標。她指出大多數房貸持有人仍然能夠應對還款，但有5%面臨重大的財務挑戰。
盡管將現金利率維持在4.35％，Bullock承認經濟預測存在不確定性，包括家庭消費和就業情況。 她警告說，根深蒂固的通脹將需要更高的利率，增加失業和經濟衰退的風險。Bullock最後強調高通脹對全球貨幣的廣泛傷害，尤其是對最弱勢群體的傷害，並強調控制通脹以穩定經濟的重要性。
從Bullock演講中得出的要點：
• 貨幣政策和經濟展望
Bullock總裁重申了澳洲銀行董事會最近決定將現金利率維持在4.35％，盡管通脹率從高峰時期有明顯降低。 然而，基本通脹率仍高於2-3％的目標區間，在6月份達到3.9％。澳洲銀行的目標是在明年底將通脹率恢復到目標區間內，並在2026年達到目標中值，儘管仍存在不確定性和風險。
董事會的首要焦點是在通脹控制與維持勞工市場的收益之間取得平衡。Bullock強調，直到有信心通脹可持續朝向目標區間前，貨幣政策仍將保持限制性。 澳洲銀行的展望包括明年初可能降息，但目前的情況使得立即降息不太可能。
• 通脹驅動因素與家庭影響
Bullock詳細介紹了推動通脹的元件，尤其是房屋成本和市場服務，這些仍然處於高於平均水平。 供應中斷和勞動力成本及材料成本上升持續影響著這些行業。儘管貨品和零售價格的通脹已經緩和，但房屋和市場服務的通脹仍然存在，這是由於施工成本和租金上升所致。
主席強調通脹對家庭財務的重大影響，尤其是低收入和年輕家庭。這些群體面臨著更大的挑戰，因為他們在生活必需品上的支出增加，而金融緩衝能力有限。Bullock強調了將通脹降下來以避免鞏固高通脹預期的重要性，這將需要更高的利率，可能導致更高的失業和衰退風險。
• 家庭財務的抗衡能力
即使面對高通脹和利率壓力，布洛克指出，大多數有按揭的家庭都能夠應付他們的還款。然而，約有5%的自住業主面對現金流不足，需要痛苦地進行調整，比如削減支出、動用儲蓄或加班。低收入借款人受到的影響更大。 約有5%的自住業主使用浮動利率貸款，面臨現金流不足，需要痛苦地進行調整，比如削減支出、動用儲蓄或加班。 低收入借款人受到的影響更大。
澳洲銀行面臨政治壓力要求降息，緊張局勢升級
本週，澳洲儲備銀行受到政治人物和經濟利益相關方的強烈批評，要求立即降低利率以防止經濟衰退。 財政部長吉姆·查爾默斯（Jim Chalmers）和前財政部長韋恩·斯旺（Wayne Swan）批評澳洲銀行存在高利率，他們聲稱這損害了經濟和家庭。經濟增長數據疲軟的公布使這些呼聲更加強烈。
來自堪培拉的對澳洲儲備銀行的攻擊在本週進一步升級，“這真是令人失望”，Challenger的經濟學家兼前高級銀行經理喬納森·科恩斯（Jonathan Kearns）表示，“雖然這不會促使中央銀行在貨幣政策上改變立場，但可能會對長期產生影響，阻止才華出眾的未來領導人擔任總裁或其他高級職位。外國投資者將把財政部長吉姆·查爾默斯表示高利率正在“摧毀經濟”視為純粹的政治手段，但我們不希望下一位高度合格的候選人因此拒絕這份工作。”
澳洲銀行行長米歇爾·布洛克堅持認為通脹依然是一個重大問題，利率削減在近期內不太可能，盡管壓力越來越大。這一持續的衝突引起了人們對澳洲銀行的獨立性和對投資者信心的影響的擔憂。
如果澳洲銀行被認為屈從於政治壓力，全球投資者可能會謹慎，這可能會影響到重大項目的資金。澳洲總理安東尼·阿爾巴尼斯和其他政治家對澳洲銀行的獨立性的歷史批評使這一情況變得更糟，人們擔心澳洲銀行的獨立性正在受到威脅。前澳洲銀行高級經理喬納森·科恩斯表示擔憂，政治干預可能會嚇退對央行未來職位有資格的候選人。
澳洲富達投資的澳洲固收主管安德魯·卡諾比表示：“我們認為這場爭吵不會損害澳洲銀行的地位，行長在目前政策和未來前景風險方面傳遞了一致且可靠的信息，希望本周的經歷有限且不會演變成更廣泛的問題。”
資料來源：澳洲統計局，澳洲銀行，華爾街日報
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