為什麼黃金強勁上漲，抗拒美國國債收益率飆升和美元走強

通常，美國國債收益率的上升和美元的加強對以美元計價的黃金價格造成下降壓力。然而，儘管美國國庫收益率上漲和美元的穩定性，黃金價格一直在上漲。

自中東地緣政治衝突爆發以來，黃金期貨已經歷 累計增長約 9.4% 截至 10 月 31 日，超過 2000 美元/盎司。在此期間，美國 10 年期國債收益率達到 4.95％ 的高點，而美元指數升至 106.1。

自 10 月 7 日中東地緣政治緊張局勢升級以來，衡量市場波動和避風險的 VIX 指數一直處於上升趨勢。

在中東緊張局勢升級中，黃金-傳統的避險投資-已經看到了需求上升和價值上升。

美聯儲主席傑羅姆鮑威爾（Jerome Powell）警告說，由此衝突引起的地緣政治緊張局勢對全球經濟帶來巨大的風險。

瑞士貴金屬精煉廠和交易商 MKS Pamp 金屬策略師 Nicky Shiels 表示：「黃金產生了地緣政治風險保費。」

儘管近期中東發生變遷，但在政治和經濟不穩定期間，這個國庫市場通常被視為一個安全避難的財政市場。

由於美聯儲較高的較長期利率的影響，長期債券市場正處於迄今為止最顯著的下跌。投資者正開始接受美聯儲長期的信息，即利率將在長期內維持高的現實信息。

鑑於當前的氣候，黃金已成為一個流行的選擇」安全避難所「投資，尤其是隨著越來越多的投資者離開國庫債，這些債券正因高利率而削弱投資者對債券市場的信心。

一些分析師認為黃金價格只有 脈衝般的上升趨勢 由於突然事件和市場風險惡化增加。其他人認為，儘管投資者在短期內出售黃金以獲利的傾向， 上升趨勢有很大的機會繼續.

作為避險資產的代表，黃金擁有由美國國庫房實際收益率決定的商品屬性、對沖物業和金融財產。

在回顧 2011 年至今的黃金價格的歷史表現時，顯然地緣政治事件經常引發黃金價格的短暫、脈搏般的上漲，因為投資者傾向於避險資產，因此投資者傾向於避險資產。儘管如此， 與避險情緒相關的黃金價格上漲往往是短暫的。

盛寶銀行分析師奧勒·漢森指出， 一些投資者可能會在短期內賣出黃金以獲利，但黃金的上升趨勢應繼續。「過去 20 年，利率高峰期曾在過去三次引發黃金強勢的長期。鑑於當前的情況，無法排除重複的情況。」

StoneX 分析師羅納·奧康奈爾表示：「這一切都是關於風險對沖。 "如果銀行業發生其他事情，您可以預期黃金將上漲."