為什麼 SMCI 的情況對英維亞構成巨大威脅

$超微電腦 (SMCI.US)$ 曾面臨會計操縱的指控，這些指控在今天早上升級，當發現他們的核數師安永安永辭職時，這些指控已升級。情況的真實程度尚未公眾知道

SMCI 是英維亞最大的客戶之一，負責 他們的銷售額的 9%。如果它們倒下了 $英偉達 (NVDA.US)$ 將對他們未來的收入受到巨大的影響。

有些人可能會認為這並不重要，因為由於 Nvidia 的生產已售罄，訂單中的任何差距都將被其他客戶填補。這個假設有 2 個問題：

1. 這忽略 SMCI 假設清盤的影響。 如果 SMCI 假訂單，這意味著他們可能有越來越多的 AI 芯片庫存。然後，這些將被拍賣，從而導致供應激增，與新訂單競爭。

二. Nvidia 的交貨時間的持續時間可能會影響他們的利潤和定價能力。 如果由於需求龐大，您有 12 個月的交貨時間，則可以提高價格。如果由於失去重要客戶而縮短到 1 個月，則提高價格的利潤率較少，而不影響銷售情況下。

這個醜聞也可能引起了注意到科技行業的其他「循環遊」安排，其中為了偽造收入增長，設立循環交易。這很可能是泡泡解開的開始。

這並不會使 Nvidia 破產，他們仍然擁有令人難以置信的成功的產品和其他客戶，但這絕對可能導致收入增長停滯，或不足以證明他們當前的股價。

儘管這種巨大的威脅，但 Nvidia 今天下跌僅 1%，這很在其正常波動性範圍內。市場沒有適當地回應這些新信息。

祝所有被 SMCI 燒傷的人祝你好運...🙏🙏🙏

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