為什麼 SoFi 貸款平台業務（LPB）需要關注

如果您一直在關注 $SoFi Technologies (SOFI.US)$ 無論身為投資者還是正在等待投資 SoFi 的人，我覺得最新的第三季度收益中，我覺得我們需要注意一些事情。

這是貸款平台業務（LPB）。我們知道，有些投資者看著 SoFi 的資本最終將受到限制，這意味著 SoFi 的增長將放緩。但是，當我詳細地查看最新的收入時，我認為我們如何看待 SoFi 的增長需要一個不同的觀點。

在 2024 年第三季，SoFi 已經管理了進入其生態系統的成員數增長 30％ 以上，因此他們的收入將繼續以非常健康的速度增長，每年超過 20％。

這裡的關鍵是合理的客戶獲取成本（CAC），這可以適用於他們正在採用的任何產品，然後 SoFi 將能夠產生良好的回報。

另一個值得注意的是 SoFi 還將讓他們的一些成員交叉銷售到他們的其他產品。這會導致每個成員的終身價格（LTV）更高，而且附加成本非常低。

SoFi 繼續增加會員群，只要該產品足夠好讓這些會員保持身邊，SoFi 正在尋找方法來賺錢。

實際上，SoFi 對貸款平台業務（LPB）具有的內容並不是新的，因為 $LendingClub (LC.US)$ 與他們自己的市場做了非常類似的事情。但是當時，我認為 SoFi 的商業模式沒有納入這種類型的發行，SoFi 只會為他們感到舒適地在自己的資產負債表中持有的貸款提供資金。

有了這個 LpB，SoFi 現在可以與 LendingClub 的市場業務競爭，他們將被看到為這些借款人競爭。SoFi 可能具有的一個優勢是其特寫生態系統的內置優勢，這將導致更大的客戶保留率，交叉銷售和重複銷售。T

這意味著 SoFi 的一站式商店可能將市場份額繼續轉移到 SoFi。SoFi 的大多數會員都不在那裡借貸，但如果他們正在尋找貸款，將使用 SoFi 作為他們的首選擇之一。

利用現有的用戶群是 SoFi 模型的強大優勢。

如果我們仔細查看他們的成員增長目標人口數目在哪裡，我們會明白它屬於這個組別， 亨利斯 （收入高，還不富有）。

根據美國按年齡劃分的收入，這些人是 20 到 45 歲之間的人，他們賺了 100 萬美元以上，但仍然沒有成為高淨值的個人。

從下圖中，我們可以看到，個人的 90 個百分位收入直到 30 至 35 歲之間才會超過 100 萬美元。大約 36％ 的美國人口在 18 到 45 歲之間。

如果我們假設這些人中有 15% 的收入超過 100 萬美元，這意味著美國只有約 1800萬人可能符合亨利的資格。

SoFi 將在今年結束一年，大約有 1000萬名會員。這意味著 SoFi 需要將其產品擴展到不僅僅為 亨利斯 為了繼續成長。

SoFi 針對這個群組，因為他們的 LTV 最高。由於他們的收入較高，這個團體違約貸款的可能性較低。這對 SoFi 來說很重要的是考慮的，因為 SoFi 如何針對客戶的人口統計數字將意味著 SoFi 願意從低質量的借款人持有貸款中承擔的風險。

因此，如果 LpB 可以為 SoFi 解決這個問題，SoFi 可以擴展他們的信用框並獲得這些貸款，但風險會轉移到外，SoFi 仍然通過費用從這些客戶中賺錢。

這些借款人將需要服務貸款，最終將成為會員並成為 SoFi 生態系統的一部分，客戶可能將 SoFi 視為他們的貸款人，因為他們正在使用 SoFi 現有系統支付貸款，因此這些客戶可能會與 SoFi 其他現有產品交叉銷售，但 SoFi 不需要承擔違約風險，因此，如另一家提供商的資產負債表那樣承擔違約風險。

因此，LpB 為 SoFi 提供了彈性，擴大其信用箱並擴大客戶群，而不會承受通常帶來的風險。

需要注意的是，SoFi 收取了一些被認為不合格的借款人的一部分，但通過使用 SoFi 承保專業知識代表其他人（例如 Fortress）來幫助他們。然後，他們在幾天或幾週內立即將這些貸款轉移到合作夥伴的資產負債表。

通過提供與創建貸款相關的營銷，承保和其他服務，SoFi 獲得了相當良好的支付，這是雙贏的，因為 SoFi 設法將任何通過這種方式獲得的新客戶註冊為新會員，並從貸款服務中保持一小小的持續收入來源。

結果是全新的業務領域爆炸，LPB 在第三季總收入 61.2 億美元。多虧了 SoFi，這項新業務（LPB）的收入與之前的 10 季度推薦收入分開了。

第三季貸款平台業務的總收入為 55.6 萬美元的費用，額外的服務收入為 5.5 萬美元。在 55.6 萬美元的費用收入中，13.3 萬美元來自通過貸款平台業務的推薦，但我們看到 SoFi 在第三季推出的這款新產品（LPB）在短短一季內從零收入升至 42.2 萬美元。

在服務方面，截至今年第三季度共錄得 5.5 萬元，總計累計錄得 12.2 億美元。考慮到我們正在預計 LpB 在其第一季度營業額增加約 44 億美元的額外收入。

考慮到金融服務部門的其他非利息收入，其中包括交易收入、經紀收入以及推薦業務總計僅為 40.2 萬美元，新的 LpB 在 2024 年第三季度收入中創造了更大的貢獻。

不要忘記這是 LpB 的第一季度。此外，收取的收入是 SoFi 立即以現金收取的費用，因此絕對沒有虧損分配協議或融資協議。

但是，我們需要注意的一件事是，可能還是太早預測 LpB 將來的收益如何，但作為投資者，我們需要注意這項新產品作為可能的主要收入貢獻者之一。

根據我所發現的，貸款平台業務可能會對 SoFi 業務模式的未來改變遊戲，我不懷疑這家已經擁有約 200 億美元的年收入運行率的全新業務是否會成為下一個收入的關鍵貢獻者之一。

LpB 允許 SoFi 擴大他們的信用箱和定位人口，而不會增加他們的風險概況。此外，收入來源提供的是完全的資本燈，並具有高增量利潤收入。

因此，提供 SoFi 價格目標的市場分析師在提供更新時可能沒有對這個全新業務進行定價，但我會繼續監控並看看這個新 SoFi 業務的發展如何。

如果您可以在評論部分分享您的想法，是否認為 SoFi 將能夠從下一個報告季度從這個全新業務（LPB）中獲得更多收益。

免責聲明：提供的分析和結果不建議或建議對該股票進行任何投資。這純粹是用於分析。