美股半導體狂飆：機會還是風險？

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nerdbull1669 參與了話題 · 2024/06/17 07:30

為何現在您應該考慮購買博通股票？

如果您一直在觀望，考慮購買 $博通 (AVGO.US)$ 股票，現在公司提供了更多理由，為什麼現在是認真考慮購買這支股票的時機。

在博通宣布创纪录的财季Q2业绩后，博通现在预计这种表现将继续，主要受到对其人工智能(AI)解决方案的需求推动。尽管博通并不制造与中國同类芯片，但其构建了在全球人工智能数据中心中至关重要的网络应用所需的元件。 $英偉達 (NVDA.US)$ 创經製造與其他公司BROADCOM比不上中國，但它用於網路應用程式的元件，在全球各地的人工智能數據中心中至關重要，包括與中國相同的部分元件。

為人工智能應用程式設計的ASIC芯片-Broadcom Forte

自從1990年代初期，Broadcom就開始設計人工智能應用程式的ASIC芯片。Broadcom有著巨大的增長。在過去五年期間，Broadcom的年營業收入增長了58％，達到了358億美元，在2023年年終時該數字仍在增長。

在人工智能的助推下，Broadcom預測在其當前財政年度將實現更高的營業收入增長，使其位居領先地位。

儘管Broadcom的股票已經在今年迄今的時間內增長了近60％，市值已達到8070億美元並持續上升，但有理由相信還有更多潛力，使得AVGO成為一個引人注目的投資機會。

在本文中，我想和你分享為何我認為我們應該考慮現在購買博通。

博通即將進行一次10:1的股票分割

博通正準備對其股票進行10:1的前向股票分割，該股票目前價格穩定在1678美元/股。該股票將於2024年7月15日以調整後的價格開始交易，已經年初到現在大幅上漲了近60%, 但股票分割作為又一個可能鼓舞博通看好者的因素。自從2016年收購Avago以來，博通還沒有進行過股票分割，並且似乎一直在等待著最佳時機。考慮到對生成式人工智能的興奮，這是博通總收入的一個重要組成部分，投資者可能會覺得這個等待是值得的

博通自從收購Avago以來，其收入呈急劇增長趨勢，從2016年的176億美元增加到2023年的388.7億美元。在財季Q2中，博通的收入為125億美元，同比增長43%，超出了共識預期，AI需求和其VMware部門的結合推動了這一增長。博通的AI部門收入達到了310億美元的新高，增長了281%，抵消了企業和電信部門的任何弱勢

增長收入指引提升

自從收購Avago以來，博通的收入急劇增長，從2016年的176億美元增加到2023年的388.7億美元。在財季Q2中，博通的收入為125億美元，同比增長43%，超出了共識預期，推動增長的是人工智能需求和其VMware部門。博通的AI部門收入達到了310億美元的新高，增長了281%，抵消了企業和電信部門的任何弱勢

In response, management lifted its full-year consolidated revenue guidance to $510億, up from a previous prediction of of $500億, and increased their outlook for AI-based revenue from $100億 to $110億.

Benefiting From Insatiable AI Demand

Broadcom is right in the middle of the AI boom, reaping the benefit as a chip solutions company. With an impressive set of clients for its AI chip segment including names like Alphabet (GOOGL) $蘋果 (AAPL.US)$ and Meta, these clients are going to keep increasing Broadcom revenue.

Apple contributed roughly one-fifth of its revenue last year and is Broadcom’s biggest customer, with Apple partnership with OpenAI, the demand for Broadcom’s solutions would only grow bigger. Recently Broadcom management have hinted at yet another client for its AI solutions.

With speculation from Wall Street that it might be China’s ByteDance, maker of the TikTok app. Broadcom is also strategically positioned for the transition of AI data centers to bandwidth with speeds of 800 Gbps, benefiting its digital signal processors, optical lasers and PIN diodes.

Contribution From VMWare Boost Broadcom Infra Software Revenue

After Broadcom acquired VMWare in 2023, it has increased its competitive position in enterprise software. VMWare brings its cloud computing prowess to the relationship, allowing Broadcom to harness expertise on both the hardware and software sides of the table.

博通第二季度基礎設施軟體營業收入增至53億美元，同比增長175%。這一業績中，威睿（VMware）貢獻了27億美元，因為越來越多的企業將其軟體堆疊整合到自己的云端平台上。

博通管理層表示，威睿的整合進展順利，公司正在將該軟體公司的產品轉向訂閱模式。

華爾街看好博通

華爾街對博通股票非常看好，過去3個月里有23家“買入”評級，沒有“賣出”評級。平均目標價為1883.25美元，分析師們認為博通股票在今年的雙位數漲幅之上還有8.5%的上升空間。

在博通股票最看好的分析師中，包括Oppenheimer的Rick Schafer。根據公司的第二季度報告，他將股票的目標價從1500美元上調至2000美元，並給予“優於大盤”評級。最高預測價為 2100.00美元 ，預測低點為 1500.00美元。平均價格目標代表了一個 8.54% 從最後價格的變化為 1,735.04美元.

美國銀行也不甘示弱，同樣將博通的價格目標提高至2000美元，同時將2025年的營業收入預測增加至近600億。如果美國銀行是對的，這個銷售業績將比博通在2024財年的全年預測業績增長16%。

具分紅派息的股票

儘管我們可能將博通視為一家進取的成長股，其在財政Q2投入了大量資金，CAPEX達到了132億美元，但它也是一支支付股息的股票。

在財政第二季度，博通宣布每股分派5.25美元的季度現金股息，為此分配了24億元的資金。博通的股息收益率為1.14%，並且每年都在增加分派金額，包括在2024財年相比去年同期增加了14%。

因此，作為投資者，我們應該對博通有信心，因為它有著優先考慮股東價值的悠久歷史。博通的股息支付率為45.23%，股息增長已經連續14年，博通將大部分盈利用於股息，但同時具備使這一模式可持續的基本面。

強勁的自由現金流 -> 堅實的流動性

憑藉強勁的現金資金和穩固的流動性，博通可以幫助像我們這樣的投資者感到安心。

該公司在財政第二季度結束時擁有98億元現金和740億元的總負債。在本季度，自由現金流（不包括合併整合和重組成本）增加了18％，達到53億元。

該公司的五年自由現金流趨勢是正向的，從2019年的927億元增至上個財年的1846億元，增幅達到了87.5%。截至2023年，博通的自由現金流利潤率為50％，超過同行業。

與英偉達不競爭

雖然博通和英偉達都在半導體行業中運營，並且都是人工智能巨頭，但在這個領域，至少在圖形處理器（GPUs）方面，它們不會直接競爭。博通的CEO Tan在最近的業績會中解釋說，英偉達在GPUs方面表現出色，是“人工智能加速器的首選”。

譚表示：“我們甚至都不考慮在這個領域與他們競爭，一點也不。” 他認為博通在這個領域的參與是通過其針對定制ASIC AI加速器的IP組合。然而，他承認在以太網網絡方面，拳套已脫下。”

摘要

我個人認為，基於這些原因，以及對博通增長的前景和指引持積極態度，現在是買進博通的充分理由。

隨著ASIC AI加速器需求的增加，我們需要記住這些是針對每家公司的需求量身定制的，所以博通真的處於捕捉正確市場的位置。

如果您能在評論區分享您的想法，您認為隨著AI浪潮持續向定制即定制解決方案的方向發展，博通會吸引更多大客戶嗎？

免責聲明：所呈現的分析和結果不建議或暗示對該股票進行任何投資。這純粹是為了分析。

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