arigatoinvestor 發表了動態 · 2023/08/11 20:52

為什麼你應該保持現金

我以前討厭存現金，因為在銀行拿現金會產生毫無意義的回報。但是在經歷了最近的市場週期之後，我越來越欣賞將現金放在一邊。為什麼？

高塔姆貝德, 作者「複合的樂趣」總結得很好:「現金是機會上的調用選項。」擁有充足的流動現金為投資者提供了寶貴的選擇性，使他們能夠在機會出現時進行討價還價購買，並使其成為不易碎的。擁有現金可讓您安心，並在機會出現時自由採取行動。它使您的投資組合更加反脆弱。

正如高塔姆·貝德（Gautam BAID）所說，「現金是一種備受讚賞的資產。它是唯一同時具有高度彈性價格穩定的資產之一：隨著其他資產價格下跌，現金價值增加。它們掉落的次數越多，現金就會變得越有價值。」

我清楚地記得我的投資組合在最近的熊市中下跌了多少，以及我希望有多少現金可以採取行動。反思那個時候，我意識到，擁有更多的現金會給我更大的安心和更多的勇氣去購買更多。當市場提供如此良好的安全性時，這也將導致更好的睡眠質量和更高的投資組合回報率。儘管如此，我很感激我以此後大大恢復的優質企業度過了危機。

Gautam BAID 補充說：「平靜的夜間睡眠和保證生存比一個人的整體健康更高的相對回報重要得多。」正如我們最近在 YouTube 頻道上的採訪中所討論的那樣，這種情緒與博古米爾·巴拉諾夫斯基（Bogumil Baranowski）關於構建可以放心的投資組合的建議非常吻合。(https://youtu.be/W_8sU4VFBek)

建立一個不易碎的產品組合以確保良好的睡眠質量正是巴菲特和 Munger 過去幾十年來一直在練習的。

「Charlie 和我相信運營許多冗餘的流動性層，並避免任何可能實質性耗盡我們現金的義務。這可能會在 99 年內減少我們的回報，但我們將在 100 年內生存下來，而許多其他人失敗。我們將在所有 100 個睡眠良好。」-沃倫·巴菲特