arigatoinvestor 發表了動態 · 2023/08/12 09:52

為何您應保留現金

過去我討厭保持現金，因為將現金存放在銀行中無法獲得有意義的回報。但在經歷了最近的市場周期後，我越來越感激設置現金備用金。為什麼呢？

《The Joys of Compounding》的作者Gautam Baid總結得很好：“現金是對機會的看漲期權。”擁有足夠的流動現金為投資者提供了有價值的選擇權，使其能夠在機會出現時以低價購買，並使其具有抗禍能力。擁有現金讓您心靈寧靜，並使您能夠在機會出現時採取行動。它使您的投資組合更具抗禍能力。

正如Gautam Baid所說：“現金是一個被低估的資產。它是價格穩定的資產之一，同時是高度彈性的：當其他資產價格下跌時，現金的價值會增加。它們下跌得越多，現金就變得越有價值。”

我清楚記得在最近的熊市中，我的投資組合下跌了多少，以及我多希望有更多現金可以行動。回想起那段時間，我意識到擁有更多現金會給我更大的心靈安寧和更多買入的勇氣。這也將帶來更好的睡眠質量，在市場提供如此良好的安全邊際時，也將獲得更高的投資組合回報。儘管如此，我感謝自己用優質企業度過了危機，這些企業後來都有很大的恢復。

Gautam Baid補充說：“一夜安詳的睡眠和確保生存遠比相對較高的回報對整體健康更重要。” 這種情感與Bogumil Baranowski在我YouTube頻道上的最近訪談中討論的構建能讓人心安的投資組合的建議非常一致。 (https://youtu.be/W_8sU4VFBek)

構建一個反脆弱的投資組合以確保良好的睡眠質量正是巴菲特和芒格過去幾十年一直在實踐的。

“查理和我們相信要擁有許多多餘的流動性層以及避免可能會大幅消耗我們現金的任何義務。這可能會在100年的99年中降低我們的回報，但當許多其他人失敗時，我們將在第100年生存下來。在所有100年中，我們都將睡得香甜。” - 沃倫·巴菲特