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-- 227.480 降息的視野下，美國股市正面臨轉折期！高科技股受挫，新興板塊崛起？
自7月以來，有累計0.44%的下跌，代表了高科技股等等。 $標普500指數 (.SPX.US)$ 下跌了0.44%，代表了高科技股等等。 $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$是累計下跌了3.3％。另一方面，道瓊平均和標普500均等權指數在7月份上漲。代表價值股的 $道瓊斯指數 (.DJI.US)$是累計上漲了4％以上，代表小型股的 $羅素2000指數 (.RUT.US)$ 也上漲了近10％。
自7月11日消費者物價指數顯示通貨膨脹趨緩以來，投資者已選擇遠離大型科技股，傾向更多樣化的板塊。受景氣和利率影響較大的小型股、房地產股、工業股等景氣循環板塊開始上漲。
其中，美國綜合企業 $3M (MMM.US)$在財報公佈後急漲了20％，月內上漲了超過24％。 $莫霍克工業公司 (MHK.US)$ 、 $霍頓房屋 (DHI.US)$ 、 $世邦魏理仕 (CBRE.US)$ 及其他房地產業相關股票在名單上表現強勁。
從高科技股轉向小型股和價值股的大幅轉變，凸顯市場情緒的變化。投資者正在重新檢視投資組合的平衡，並紛紛撤出佔據過去10年大部分時間的高科技股。這種重新調整被認為是持續上升勢頭所必需的一步。然而，美聯儲的利率立場將對市場產生重大影響。交易者和分析師都在關注Powell美聯儲主席未來的講話，如果有暗示9月降息的言辭，可能會進一步加速股市上升。
自消費者物價指數（CPI）顯示通脹放緩跡象的7月11日以來，交易者加大了對大型高科技股的沽出，而加大了對小型股和價值股的買進。據彭博智力數據顯示，投資者將近60億美元資金注入了美國除了高科技板塊之外的上市交易基金（ETF），而高科技ETF的資金流入僅留在了14億美元。
Wealth Consulting Group的首席執行官Jimmy Lee指出，“如果美聯儲不立即降息，股市可能會在重要的上升勢頭中逆轉”。他指出，他正在預見降息可能性並投資於高科技股和小型股。“如果Powell繼續採取強硬態度，這波強勢市場還有進一步上漲的空間”
市場的廣度是評估反彈的健康性和持久性的一個非常重要的元素。少數股票集團（通常是單一板塊，如高科技股）的上漲往往是脆弱的，相反，各個板塊的參與廣泛的反彈被認為更具有力量和持久性。最近對小型股和價值股的輪動顯示市場參與的廣度在擴大，對長期成長具有積極意義。
彭博美國銀行的分析師表示，通脹放緩持續，美聯儲的焦點可能從抑制通脹轉向支持經濟增長。經濟增長放緩，美聯儲轉向降息，這對於原材料、工業產品、能源、消費者節約板塊以及高科技板塊的一些景氣循環股來說，幾乎是一個完美的市場環境。
過去的數據亦佐證了這一觀點，S&P500指數在利率上升周期結束後的第一次降息後一年內平均上漲5%。根據CFRA的數據，利率上升的幅度也擴大，作為小型股代表的羅素2000指數在12個月後上漲了3.2%。
為了維持當前的趨勢，美聯儲(FRB)的政策決定至關重要。交易員們押注降息周期即將開始，並認為這樣的舉措將支持更廣泛股票的進一步上漲。然而，時機非常重要。從最後一次加息到第一次降息的平均時段在歷史上約為9.2個月，而現在市場處於不穩定的位置，因為距離2023年7月的最後一次加息已經過去了12個月。
Rafferty Tengler Investments的首席執行官Nancy Tengler表示，“這些中小企業要受益，就需要大幅降低利率。在經濟表現良好的時候，這種事情很難發生。”
根據歷史顯示，相對低通脹環境下，在加息周期結束時買入股票是有益的，但目前的市場更為複雜。這週Powell主席的發言對於判斷能否維持長期上漲非常重要，或者市場是否將面臨新的波動。
Steward Partners Global Advisory的財富管理執行董事Eric Bailey表示，“美聯儲的行動非常重要，否則股價將在季節性虛弱和不穩定時期變得脆弱。”
來源：Bloomberg、Dow Jones、moomoo
本文部分內容使用了自動翻譯。
-moomoo個股新聞Kouchi
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