美國股市已經出現了一個轉折點，以便降息！擊敗高科技股票後，是否有新的行業出現？

自七月起, $標普500指數(.SPX.US)$ 累計下跌 0.44%，由高科技股票代表 $納斯達克綜合指數(.IXIC.US)$累計總額下跌 3.3%。同時，道瓊斯平均指數和標普 500 平等權指數在 7 月份上漲。價值股具代表性 $道瓊斯指數(.DJI.US)$作為小型股票代表，累積增長超過 4% $羅素2000指數(.RUT.US)$ 它也上升了接近 10％。

由於 7 月 11 日消費物價指數顯示通脹放緩的跡象，投資者已偏離主要高科技股票，並偏好更多元化的行業。輕易受經濟和利率影響的小型股票、房地產股票和工業股等經濟週期行業顯示了追前。

其中，美國集團 $3M(MMM.US)$交收後顯示了大幅上漲 20%，每月上漲超過 24%。 $莫霍克工業公司(MHK.US)$ 、 $霍頓房屋(DHI.US)$ 、 $世邦魏理仕(CBRE.US)$ 其他房地產相關股票在該名單上有強勁。

從科技股票轉換交易到新行業
旋轉交易的特徵是從高科技股票大幅轉移到小型股票和價值股票，突顯了市場情緒的變化。投資者正在重新平衡他們的投資組合，並從過去十年中大部分主導地位的科技股票退出。這種調整被認為是維持上升勢頭的必要步驟。然而，美聯儲（美聯儲）利率立場對市場產生了重大影響。交易者和分析師正在關注美聯儲主席鮑威爾的未來聲明，如果有一份聲明建議 9 月降息，股票升值可能會進一步加速。

自 7/11 年以來，消費物價指數顯示通脹放緩的跡象，交易者已加強對大型高科技股票的銷售，以及採購小型股票和價值股。根據彭博情報數據，投資者投資了近 6 億美元，專注於非高科技行業的美國交易所交易基金（ETF），但投資於高科技 ETF 的資金流量仍在 140 億美元。

市場寬度很重要
市場的廣度是評估反彈穩定性和可持續性的一個非常重要的因素。由於數量少量的股票集團（通常是單一行業，例如高科技股票）而導致的反彈往往容易受到影響，與此相比，涉及多種不同行業的反彈被認為是更強大和更可持續的。近期轉向小型股票和價值股票，表明市場參與率正在擴大，這對長期增長有所鼓舞。

美國央行分析師認為，通脹將繼續冷卻，美聯儲的重點將從控制通脹轉移到支持經濟增長。如果經濟增長放緩，美聯儲轉向降息，那麼原材料、工業產品、能源、消費者自行決定行業以及高科技行業的一些經濟週期股票應該是一個幾乎完美的市場環境。

過去的數據也支持這種觀點，標普 500 指數在加息週期結束後首次降息後，一年平均上漲了 5%。根據 CFRA 的數據，加息範圍也擴大，羅素 2000 指數作為小型股票代表的 12 個月後上漲了 3.2%。

維持當前趨勢的關鍵
為了保持當前趨勢，美聯儲（Fed）做出政策決定非常重要。交易者投注，降息週期將很快開始，他們相信這樣的走勢將支持多種股票進一步上漲。但是，這個時間非常重要。從最終加息到第一次降息的平均期歷史上為 9.2 個月，現在自 2023/7 年的最終加息已經過了 12 個月，市場處於不穩定的狀態。

正如歷史所示，在通脹相對較低的環境中，在加息週期結束時購買股票是有益的，但當前的市場更複雜。鮑威爾主席本週的發言對於確定是否可以維持長期收益或市場是否會面臨新的波動來說非常重要。