隨著對三月份降息的預期回升，美國股票是否準備好迎接新趨勢？
上周美國釋出兩份「矛盾」的通貨膨脹報告。 消費者價格指數12月上漲0.3％，比去年同期增長3.4％，而預估分別為0.2％和3.2％。 這顯示通貨膨脹仍然牢牢掌握著美國經濟。
然而，上週五公佈的生產者價格指數連續第三個月下降0.1％，是自2020年以來的最長連續時間。 在那之後，股票期貨減少虧損，而2年期國庫券收益率下降至5月以來的最低水平。交易員增加了對聯邦儲備系統將在3月開始降息的押注。
顯然，在股票市場回升的背後，是頑固的信號，即除了通脹迅速消失外，對交易員來說任何其他情況都是大麻煩。
這在市場大片區段對債券的敏感性上是明顯的，有三分之二的標準普爾500指數與收益率一起運動 - 當利率下跌時表現更好，反之亦然。據法國興業銀行數據顯示，這是自2001年以來最高的。
資料來源：法國興業銀行
備註：本估算基於五年的滾動相關性與十年期國債之間的關係。
股票的核心問題是估值，去年的估值擴張使其特別容易受到聯儲政策路徑中無法預見的結果的影響。 華爾街的看漲者在2023年尾高漲的行情中犯錯的空間很小，如果通脹阻止鮑威爾在未來幾個月內大幅放寬政策。
Societe Generale的量化研究主管安德魯·拉普索恩表示：“如果債券收益率不下降，相當部分的市場將面臨重要的估值壓力。”，“我們市場上有很多昂貴的市值，這就產生了對債券類資產的正相關。”
但值得注意的是，上週，幾位美聯儲官員對市場對今年內實行積極的降息預期澆了一盆冷水。 勿急于在三月份會議上考慮降息，費城聯儲銀行總裁洛蕾塔·梅斯特說，通脹數據表明政策制定者還有更多工作要做。
儘管如此，交易員目前預計今年將有六次25個基點的降息 - 是央行預測的兩倍 - 他們還打賭第一次降息可能在三月份提前實施。此外，巴克萊銀行上周五將第一次降息的預測由六月調整至三月。
隨著交易員購入高風險股票、債券和信貸，如今任何鷹派的警告聽起來越來越令人震驚，然而它們的潛在影響和風險也日益增大。
接下來我們應該專注於什麼？
季報季即將來臨
2023年由巨型股帶動雙位數股票大漲，這意味著指數的越來越大一塊與長期盈利前景密切相關，因此對上升的殖利率更敏感。 因此，公司在盈利季內能夠提供更大的盈利驚喜，對支持股市持續上漲至關重要。
通脹進展受關注
美聯儲官員面臨使通脹回到2%目標的崎嶇道路。 “上週四的CPI報告表明，儘管通脹趨於退縮，但退縮的速度正在放緩，” Tallbacken Capital Advisors創始人邁克爾·普爾維斯在一份註釋中寫道。 “自12月FOMC會議後，削減的標準簡直高得多。”
那麼，mooer們，你們對美聯儲何時會在今年降息有什麼想法？你們預測盈利季期間哪些股票會表現出色？
資料來源：彭博社，CNBC，S&P 500
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評論
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74126981 : 我只想知道什麼時候降息
103564118 : 通脹是由服務而不是產品的高成本引起的。這就是消費物價指數上升的原因。
BiggSlimm : 我覺得這份消費物價指數比預期更熱的報告是一個偶然的，儘管我確實相信三月可能只是太早了。我猜是五月。