根據摩根史坦利的最新研究，
股票的股權風險溢價（ERP）已經自2010年以來降到了幾乎所有板塊的最低點，除了能源板塊。 該 $標普500指數 (.SPX.US)$ 股票風險溢價（ERP）自2010年以來已幾乎達到幾乎所有板塊的最低水平，能源板塊除外。 這表明，從初始的利率期貨角度來看，板塊的估值顯得特別過高，意味著 投資者正因承擔風險而得到獎勵寥寥無幾。
股票風險溢價（ERP）是指投資者持有股票而非無風險政府債券（通常是10年期美國國債收益率）所需的額外回報。 較高的ERP意味著投資者得到更高的溢價以投資於股票，因此，與債券相比，股票更具吸引力。
美國債券收益率上升和美國股票估值偏高，使得當今投資者對股票風險回報的溢價非常低。 根據摩根史坦利的一篇發帖分享 阿斯瓦特·達莫達蘭紐約大學斯特恩商學院的教授 目前約為1%。 《華爾街日報》的一篇文章進一步指出 “標普500的盈利收益率和10年期美國政府債券收益率之差自2002年以來一直在縮小。” 這表明持有股票而不是債券的額外補償持續減少。
具體而言，根據摩根史坦利的邁克爾·J·威爾森所說 標準普爾500指數的科技和消費者自由支出板塊目前正面臨著負股權的風險溢價，這意味著其預期收益率低於10年期國債的收益率。
華爾街普遍認為股權風險溢價無法無限期保持在這麼低的水平上達成了一致意見。
這意味著價格有望在股權收益更具吸引力或債券收益率進一步下降之前進一步下跌。 與持有股票相關的風險收益率過低可能限制今年下半年的上行潛力。
Innovator etf的研究和投資策略主管Tim Urbanowicz評論說：“當利率比2022年的開始時高2倍、3倍時，股價相對於收益的水平回到開始時的水平，這是不成立的。”
一些專家仍然認為超低風險溢價不一定意味著今年股市的漲勢將結束。
根據AQR對沖基金創始人Cliff Asness的說法，他在2000年提出，當比較股票和債券時，投資者應該不僅考慮其回報，還應該考慮相對風險，即引入股票-債券波動率比。
在市場對股票存在更高不確定性的時期，投資者將要求更高的風險溢價作為補償，從而導致股票-債券波動率比的增加和更高的股權風險溢價（ERP）中心趨勢，反之亦然。 在短期內，如果美國股票相對於美國債券的波動性正在下降，則美國股票投資者對股權風險溢價的下降可能有些合理，因為重心已經向下轉移。
資料來源：摩根史坦利，華爾街日報，Aswath Damodara
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70918501 : 如果有人進入並停止做空，股票應該沒有風險。
Seanblue : 起床完成我擁有很多股票如何將資金存入銀行帳戶
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