YTL 電力國際：未來表現平衡進攻防守的公司

Ava Quinn 發表了文章 · 06/12 05:36

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誰是 YTL 力量？

$YTLPOWR(6742.MY)$為世界各地的社區提供電力、清潔水、高效的污水系統以及最高質量的最新通訊服務等必需品。 正如公司官方網站所說的那樣，它的工作是確保您每天依賴的簡單事情都能有效。

根據該公司的網站，YTL Power 的業務可以在 2023 年底分為四個部分：發電，水和污水處理，電信和投資控股活動。水電公用事業是這家公用事業的傳統核心業務，佔其總收入的 70% 以上。電信行業下的數據中心和數字銀行業務是該公司的新興業務，也是積極參與數字轉型和提高競爭力的主要發展目標。

在地區方面，公司的業務遍佈全國，主要在新加坡，英國和馬來西亞。其中，新加坡企業佔比例最高，2023 年來自新加坡地區的收入佔總收入的 74%，其次是英國，佔總收入的 20％。

近期性能亮點：

YTL 電力 9 個月稅後利潤增長 176% 至 2.4 億印尼盾

根據公司 5 月 23 日發布的最新盈利公告，YTL 過去三季度稅後淨利潤表現強勁增長，同比增長近 200%。同時，總收入和稅前利潤也在不同程度上升。 根據該公司的報告，快速增長主要與總部位於新加坡的能源公司 PowerSeraya 的持續貢獻有關，也是 YTL Power 的全資子公司。 PowerSeraya 主要從事天然氣採購、儲存和供應，為新加坡市場提供電力和熱能。目前，PowerSeraya 在新加坡能源市場中佔有重要的地位。在新加坡對能源需求的增長，PowerSeraya 的財務表現強勁，預計未來財政年度將繼續增長。此外，由於非家庭零售市場獲得新合約，以及行業監管機構允許的價格上漲，水和污水收集部門錄得更高的收入。

YTL 積極參與馬來西亞人工智能的開發，已開始與 Nvidia 等全球領先公司合作，預計從 25 財年開始將帶來巨大的收入。

目前，YTL 已在馬來西亞市場領先人工智能領域：

YTL 的電信行業 YTL Communications 已與 Clarion Malaysia（Clarion Malaysia）一家專門從事車載資訊娛樂設備 (IVI) 設備的全球汽車供應商合作，成功推出馬來西亞第一條支援 5G 的先進製造線。5G 和 AI 技術的使用促進了工業自動化和智能製造，為該國的數字轉型目標做出了開創性的貢獻。

此外，據報導，由於馬來西亞政府希望成為區域數據中心中心的推動，YTL Power 已確認與美國芯片巨頭 Nvidia 建立合作關係，以建立由 Nvidia 技術支持的 AI 基礎架構。參與此合作項目的數據中心預計將在今年上半年開始運營。一旦項目實施，它將大大提高公司的收入和核心競爭力。

YTLP 已通過其在 SIPP 電力集團 Bhd 的 70% 股權收購了蘭希爾的 31.42% 股權。

這項措施預計將加強 YTLP 在水處理和大型太陽能項目方面的業務能力，包括柔佛的水事業，沙巴的獨立發電廠（IPP）和佩拉克的大規模太陽能項目。這可能會帶來潛在的協同效果，但它對於短期的盈利能力的影響相對較小。

在多種積極因素的結合下，預計 YTLP 的每股盈利將會逐年增加。

2023 年，YTLP 的每股盈利將為 0.25 林吉特，與去年同比增長 60.82%。彭博社發表了一致預測，每股盈利分別為 24/25 財政年度 0.39/0.40。宏良投資銀行發表了 0.40/0.48 的樂觀預測，這意味著該公司 2024 年的盈利預計將增長近 80%，增長勢頭將在 2025 年繼續。主要原因包括以下：

1.該公司核心業務的強勁表現可從 24 財政年度前三季令人印象深刻的表現。隨著天氣變熱，新加坡和其他地區的電力需求將在本季度顯著增加。

二.集團的子公司 Attarat Power 位於約旦，開始於 24 財年第一季度提供利潤。隨著外部貸款的減少，預計未來幾年利潤將逐漸增加。該公司在英國的子公司 Wessex Water 預計在 24 年第 4 季度將看到業務改善，由於 4 月份關稅增加 12% 的影響和英國通脹指數下降的影響。

三.該公司在數據中心和人工智能方面取得了良好的進展，預計從 25 財政年度開始將帶來重大的收入和利潤貢獻。

股息派發穩定，但股息收益率相對較低

2024 年 6 月 11 日，YTLP 宣布派發股息為每股 0.03 林吉特，與去年同期每股 0.025 林吉特派息輕微增加。然而，與市場上其他公用事業公司相比，該公司 1.19% 的股息收益率仍相對較低。回顧歷史，公司在過去兩年基本上每年支付兩次股息，股息派發比率很高，但整體股息金額相對較低。考慮到公司正在積極擴展業務，進入數據中心和 AI 等前沿領域，對研發支出的需求很高。股價上漲略微減弱了股息收益率低的缺點。我們可以在下次派息中注意股息發放情況，在此期間，預計各種業務將有穩定的發展。

自今年初以來，股價已上漲近 100％，但分析師預計仍有進一步增長空間。