日產美國生產計劃：簡略分析
1.EV生產延遲的可能性
稅額抵扣取消和政策不安的影響。
不生產不需要的車型。
2.工廠規劃
密西西比工廠：2027~2028年計劃生產新型EV4車型。
田納西工廠：考慮增加混合動力汽車的產量。
3.墨西哥合資工廠
QX50、QX55汽油汽車生產將於2025年12月結束。
4.體制調整
美國將裁員2000人，減少生產數量25%。
全球裁員9000人，減少生產能力20%。
5.政策取決於具體情況
稅額抵扣和關稅政策的走向至關重要。
【教養觀點】
日產在美國生產計劃的調整，是對政策不確定性和市場需求做出現實選擇。
特別是電動汽車的普及可能會因稅收抵扣的取消和高成本而推進緩慢，增加混合動力汽車的生產是一種穩健的戰略。
另一方面，雖然裁員和減產對於維持競爭力是必要的，但必須努力減少對地區經濟和員工的影響。

全國消費者物價指數（核心CPI）
2024年12月：前年同期比上漲3.0%
自2023年8月以來首次達到3%台
日銀目標的2%已連續33個月超過
能源價格
上漲10.1%（政府補助金結束的影響）
核心CPI（不包括生鮮食品和能源）
上漲2.4％（與上月持平）
符合市場預期
日本央行的動向
對於加薪的進展感到自信
在1月24日的金融政策決定會議上，預計會有額外加息
背景
消費者物價的上漲趨勢可能成爲推動加息決策的因素
【教養觀點】
2024年12月全國消費者物價指數（核心CPI）同比上漲3.0％，主要原因是政府補助金結束導致能源價格上漲10.1％。
生鮮食品和能源除外的核心核心CPI上漲2.4％，保持橫盤，但持續大幅超過日銀目標的2％。
日本銀行將重視薪資上漲的進展，有可能在1月24日的會議上決定加息。
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利率上漲預期
0.25％→0.5％的利率上漲被認爲是有力的。
市場已將1月的利率上漲預期納入了大約90%。
未來的焦點
最終到達利率（終端利率）預計爲1％。
加息步伐預計約每半年1次。
植田總裁在記者會見上的發言備受關注。
物價預測
大米價格上漲和日元貶值可能會導致消費者物價預測上調。
2026年度前將維持大約2％的物價目標。
日元風險和市場反應
日元走弱推高進口物價。
植田總裁如何推進與市場的對話是關鍵。
美國新政權的影響
美國政策的不確定性仍然是風險因素。
世界・日本經濟的影響也受到關注。
【教養觀點】
日本銀行預計將在1月會議上決定進一步上漲利率（0.25％→0.5％）。
市場已經有所預期，現在關注下一次加息的速度和最終利率（預計爲1%）。
通脹預測因大米價格上漲和日元貶值可能會有上調。
2026年度預計將保持2％的目標。
在植田總裁的記者會見上，關注點集中在日元貶值風險以及與市場的對話。

①項目概要
軟銀集團、OpenAI、Oracle 所主導的人工智能合資企業。
②初始投資額
1000億美元（約15萬5600億日元）。
③未來投資額
5000億美元（約78萬億日元）計劃擴大。
④就業創出
約10萬人。
⑤主導企業的角色
軟銀G：資金籌集、戰略性主導。
開放AI：AI技術開發和提供。
甲骨文：基礎設施建設和雲服務支持。
⑥目的和意義
AI技術的開發和應用擴大。
構建下一代AI生態系統。
美國經濟的增長推動。
⑦問題和擔憂
資金籌集：軟銀G的現金等值物（3兆8000億日元）面臨巨額投資的擔憂。
競爭環境：與其他國家和企業的人工智能技術競爭加劇。
政治影響：考慮到特朗普總統主導的項目存在政治風險。
【教養觀點】
《星際之門》可能開啓AI技術的新時代，但資金籌集的不透明性和具體用途不明確是問題，仍然在我的腦海中引起關注。
通過強調AI倫理和可持續性，可以在競爭環境中建立優勢地位。

減息觀察已成主流
在SOFR聯動單腿期權市場上，預計今年將減息1次。
第二次減息的概率約爲50%。
利率上漲的預測出現
債券交易員將25%的利率上漲可能性納入考慮。
特朗普政府政策可能重新引發通貨膨脹。
主要經濟因子
1月10日發佈的就業統計：表現堅挺，支持加息預期。
1月15日發佈的CPI：內容溫和，加強了減息預期。
特朗普政府的影響
關稅和移民限制導致物價上漲壓力。
工資再次上升暗示着通脹加速的可能性。
專家意見
菲爾·薩托爾先生：預測2025年9月將加息。
也有聲音暗示停止減息的可能性。
市場走勢
美國債券型利率在消費者價格指數後下降。
利率下調預測和利率上漲預測之間存在對立情況
【教養觀點】
市場は年內1回の利下げを主流シナリオとし、2回目の利下げ確率を約50%と予想。
一方、トランプ政権の関稅や移民制限でインフレ再燃を懸念し、利上げの可能性を25%織り込む動きも。
僱用統計の堅調さが利上げ観測を支え、CPIの穏やかな結果は利下げ期待を強化。
債券市場では意見が...

優點
• 能源價格下降預期。
• 國內產業競爭力提升。
• 針對非法移民問題，邊境管理將會加強。
• 政策的執行有可能變得更順利。
缺點
• 氣候變化應對可能會倒退。
• 貿易摩擦導致進口商品價格上漲的擔憂。
• 外交關係不穩定化的風險。
• 國際孤立加深的可能性。
【教養觀點👀】
特朗普先生再次當選後，強調本國優先政策，旨在擴大能源生產和保護國內產業，但同時也存在氣候變化應對退步和國際孤立的擔憂。（全球變暖現象）
關稅政策短期內可能支持國內就業，但也存在貿易摩擦加劇和物價上漲的風險。
共和黨主導的議會支持政策的實施，但需要謹慎評估對外交和地球環境的影響。

整體趨勢
綜合生產者物價指數（PPI）
環比上漲+0.2%（市場預測+0.4%，11月+0.4%）。
同比增長+3.3%（市場預測+3.5%，11月+3.0%）。
核心生產者價格指數（除食品和能源外）
環比持平0.0%（市場預測+0.3%，11月+0.2%）。
前年同月比上漲3.5%（市場財務預測+3.8%、11月+3.5%）。
個別因素
食品價格
前月比-0.1%（蔬菜下跌約15%，而雞蛋上漲0.5%）。
蔬菜價格大幅下跌導致整體食品價格下降。
雞蛋價格上漲受禽流感影響持續。
能源價格
前月比 +3.5%と大幅上昇。
エネルギー価格はPPI全體の上昇を支える重要要因。
財価格
綜合：環比上漲+0.6%（11月 +0.7%）。
核心（除食品和能源）：環比持平0.0%。
服務價格
環比持平0.0%（平盤）。
按金下降抑制了服務價格的增長。
寵物-醫療服務和投資組合管理服務略有增加。
航空票價創下了自22年3月以來的最高增長。
市場的影響...

支持進一步減息
政策逐步放寬以刺激經濟。最近的經濟數據支持這一立場。
英國債券收益急劇上漲
全球因素（美國債券・歐洲債券走勢）的反映。市場走勢被評價爲「有秩序」。
英鎊的下跌
由於財政展望的擔憂而下跌。
然而，市場反應被視爲是自然的走勢。
對市場干預持消極態度
暗示不會像過去特拉斯政府時期那樣進行市場干預。
緩和政策的未來方向
逐步撤銷經濟抑制措施的計劃。
市場的影響
英鎊風險上升
利率下調預期加大英鎊下行壓力。
英國債券型收益率
利率下降預期可能導致收益率持續下降。
影響國際債券市場
與美國債券和歐洲債券的趨勢相互關聯。
未來的關注點
英國央行是否會在下次會議上決定進一步減息。
市場對財政前景的擔憂是否會持續。
英鎊匯率和英國債券市場會穩定到什麼程度。
【總結】
英國央行的額外利率下調支持符合經濟援助措施的邏輯，但英鎊走弱和英國債券收益率下跌的風險加大。採取消極態度對市場干預在某種程度上帶來安全感，但要消除財政不安...

①減息速度的減緩
FOMC採取了減息速度逐漸放緩的政策。意識到需要謹慎的態度。
②通脹風險
參與者中許多人強調通脹上漲風險。通脹進展可能成爲附加減息條件。
③經濟展望經濟增長預測略微下調。勞動市場強勁，消費強勁，通脹居高不下。
④政策判斷分歧
一些人主張維持利率不變。預計2025年將兩次下調25BP的利率。
　
⑤勞動力市場
預計勞動力市場將保持穩健，但需要謹慎監視指標。關注12月就業統計數據。
⑥特朗普政府的風險
新政府政策變化（關稅、移民等）可能會對經濟預測產生影響。
⑦美元的影響
短期內容易受到支撐，中期存在特朗普政府不透明感帶來的波動風險。
⑧對資產的影響
股票型：受利率敏感股票影響爲負面。
債券型：利率上漲的壓力。
黃金股・能源：通脹風險可能推高價格。
重要數據：1月10日的就業統計是左右政策展望的重要因子。
【教養觀點】
FOMC將放緩利率下調速度...