因版權關係，以下爲研報摘要僅供參考
網龍 | 777 HK
投資評級：買入
目標價：16港元
遊戲基本盤保持穩健。1H24公司遊戲業務收入人民幣18.6億元，佔遊戲及應用服務收入的87.8%，其中國內端遊收入達人民幣13.6億元，同比增長2.1%。三大旗艦 IP《魔域》、《征服》及《英魂之刃》在國內端遊收入上均實現同比和環比增長。
新品遊戲蓄勢待發。公司後續遊戲Pipeline進展順利，《星海特攻》於七月在TapTap上開始測試，獲得8.0的用戶評分，預計2025年全球發佈。《代號-Alpha》於六月在海外市場開始測試，預計下半年帶來新增收入。《終焉誓約》在海外市場測試中取得積極反饋，預計2025年上半年正式推出。
教育面臨的挑戰與轉型機遇。海外教育子公司Mynd.ai（公司持有74.4%的股權）1H24錄得收入11.8億元，毛利3.51億元，毛利率29.7%。上半年在大部分主要區域市場面臨行業性的需求放緩。新冠疫情結束後，各地教育部門預算回歸常態化，以及宏觀通貨膨脹影響了學校的預算分配決策，導致硬件市場出貨量持續放緩。...

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網龍 | 777 HK
投資評級：買入
目標價：18港元
公司公佈1H24業績公告，錄得營收/歸母淨利潤分別33.0/4.0億元，利潤下滑主要系一次性非現金的遞延所得稅扣減（影響~3億元）。展望來看，公司預計於未來6-9月發佈4-5款新遊戲，我們判斷將在2025年爲公司貢獻主要增量；教育業務則有望憑藉SAAS業務不斷提升長期盈利能力。給予公司2024年目標價18港元，維持「買入」評級。
受一次性遞延所得稅扣減影響，利潤短暫承壓。公司公佈1H24業績公告，錄得營收/歸母淨利潤分別33.0/4.0億元。盈利方面，毛利率66.6%/同比+4.5pcts；銷售/行政/研發費用率分別10.7%/16.7%/21.1%，同比分別-1.4/+1.2/+8.6pcts，其中研發費用上升主要系公司爲加強新遊戲研發，擴大了研發團隊。稅前利潤率21.3%/同比+5.5pcts，但由於存在一次性非現金的遞延所得稅扣減（影響~3億元），歸母淨利率12.1%/同比-1.2pcts，剔除該影響後歸母淨利潤同比+24%。
遊戲及應用服...

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網龍 | 777 HK
投資評級：買入
目標價：15港元
利潤率持續改善：公司1H24收入人民幣33.0億元；其中，遊戲及應用服務收入爲21.2億元，同比小幅下降0.8%，主要是海外遊戲收入下滑；Mynd.ai收入同比下降23.5%至11.8億元，主要由於硬件需求回歸常態化；毛利率同比改善4.5pp至66.6%，主要受益於高毛利的遊戲收入佔比提升；調整後淨利潤爲5.6億元，調整後淨利率爲16.9%。此外，公司宣佈派發中期股息每股0.4港元。
遊戲收入維持相對穩定，關注新遊表現：1H24公司遊戲業務維持相對穩定，收入爲18.6億元；其中，國內端遊保持增長，手遊有所下滑；海外遊戲收入同比下降主要是《魔域》端遊海外版受外掛影響及《征服》端遊海外版受埃及臨時限電影響。這些問題正逐步改善，下半年海外收入有望恢復。國內端遊核心產品《簡體魔域》保持良好用戶粘性，MAU、DAU 等指標均實現增長。遊戲儲備方面，征服IP休閒手遊《代號-Alpha》、新IP MMO手遊《代號-龍》計劃在下半年上線。公司重要產...

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網龍 | 777 HK
投資評級：買入
目標價：14港元
網龍2024上半年遊戲業務因產品上線週期影響以及海外因素擾動短期下滑，預計下半年恢復，並在2025年看到基於旗艦版IP魔域的重製版遊戲，預計會推動遊戲收入反彈。Mynd.ai收入仍在消化海外教育市場高基數的影響，短期收入恢復缺乏可見性，但通過降本增效帶動利潤率優化。我們預計2024年調整後淨利潤10億元人民幣，現價對應2024年5倍市盈率。考慮遊戲將在下半年恢復，以及公司高於行業平均的股息率，維持買入。
公司遊戲有望在下半年恢復，並在2025年實現增長。1）遊戲收入同比-3%，其中內地端遊收入同比實現微增，海外遊戲因外掛干擾導致短期波動，內地手遊因停服部分手遊及未有新游上線導致短期下降。2）預計下半年遊戲收入同比恢復正增長，主要受到2-3款新遊戲帶動，如魔域傳說、代號-Alpha 及代號-龍。公司將在2025年推出4-5款新遊戲，包括基於魔域IP的端遊及手遊重製版，預計會帶動遊戲玩家回流及收入增長。內地端遊魔域的用戶數據同比上升明顯，如互通版MA...

【香港，2024年8月29日】全球領先的互聯網社區創建者—網龍網絡控股有限公司（「網龍」或「本公司」；香港交易所股份代號：777）今日公佈2024年中期財務業績。網龍管理層將於2024年8月30日香港時間上午10時正舉行業績發佈會及網上直播，討論財務業績和近期業務發展。
網龍主席劉德建博士表示：“今年上半年的業績展現了我們較強的韌性，儘管有一些短期挑戰，我們仍聚焦於打造能夠強化核心競爭力並推動長期增長的產品。國內端遊收入同比增長2.1%至人民幣13.6億元，得益於我們努力提升玩家參與度和留存率。我們相信，隨着玩家的消費習慣向高質量內容、知名IP的遊戲遷移，我們所擁有的標誌性且不可複製的旗艦IP，以及圍繞這些IP打造高品質遊戲的商業模式，將有助於我們實現差異化並推動可持續增長。雖然我們的海外遊戲收入由於一些短期因素同比下降12.9%，導致整體遊戲收入有所下滑，但我們有信心在下半年取得更好的表現。我們的增長策略正在按計劃穩步推進，且有許多積極的消息可以分享：我們的新遊戲《代號-Alpha》預計將於下半年正式上線，...

8月18日至20日，2024全球智慧教育大會在京舉辦。大會由北京師範大學主辦、聯合國教科文組織教育信息技術研究所（UNESCO IITE）聯合主辦，教育部副部長王嘉毅、北京師範大學校長於吉紅、聯合國教科文組織教育助理總幹事斯蒂芬妮亞·賈尼尼在開幕式上致辭。北京師範大學智慧學習研究院聯席院長、網龍董事長劉德建博士受邀擔任「全球智慧教育創新獎」評選委員會主席，並在大會閉幕式上致辭。
作爲大會主要協辦單位之一，網龍連續9年深度參與全球智慧教育大會，並在本屆大會上展示了EDA、未來實驗等前沿數字教育產品。由網龍研發的數字教育資源產品「最美教學資源顆粒——光合作用」（以下簡稱「最美顆粒」），也作爲本次大會的重要成果之一進行了發佈，並獲得多位與會專家的認可。此外，網龍還承辦、協辦了多個分論壇，併爲大會設計了虛擬IP形象、創作了會歌《教育之光》，進一步助力全球智慧教育大會品牌的傳播。
劉德建博士等網龍專家受邀出席大會 共話全球教育變革
本屆大會以「教育變革與國際理解」爲主題，邀請了來自全球多個國家以及全國多個省市的教育部門負責人、行業專家...

8月18日—8月20日，2024全球智慧教育大會在北京召開，網龍連續九年參與此次大會。在18日下午舉行的「邁向智慧教育的數字化轉型」論壇中，網龍研發的「最美教學資源顆粒——光合作用」（以下簡稱「最美顆粒」）作爲大會重磅成果進行首次發佈。上海市寶山區教育局局長張治博士出席並作爲發佈人介紹該產品，北師大智慧學習研究院副院長、網龍副總裁陳長傑主持發佈儀式。
據悉，本次論壇是2024全球智慧教育大會主要論壇之一，由教育部教育信息化戰略研究基地（北京、華中、西北）與網龍等單位承辦，旨在探討強化SDG4（聯合國可持續發展目標4：優質教育）的國家智慧教育戰略、區域和學校教育數字化轉型、公共數字學習平台建設與應用、區域智慧教育協同創新機制等。
最美教學資源顆粒——光合作用
在此次論壇上發佈的「最美教學資源顆粒——光合作用」是網龍與上海市寶山區教育局深度合作，推出的下一代教育資源概念模型。近年來，大數據、元宇宙、人工智能等技術的快速發展，爲教育資源的智能化改造提供了強大的創生動力。人工智能和學習科學的雙向奔赴，知識圖譜與人工智能大模...

全球領先的互聯網社區創建者——網龍網絡控股有限公司（「網龍」或「本公司」，香港證券交易所代碼：777）宣佈，將於2024年8月29日（星期四）香港股市收市後公佈2024年中期業績。網龍管理層將於香港時間2024年8月30日（星期五）上午10:00正（美東時間2024年8月29日下午10:00正）舉辦業績發佈會，討論截至2024年6月30日止6個月財務業績和近期業務發展。
會議詳情如下：
時間：
香港時間2024年8月30日上午10:00正 / 美東時間2024年8月29日下午
形式:
香港The Executive Centre線下會場或網上直播會議
線下會場地點:
香港中環士丹利街28號2樓
網上直播：
https://webcast.roadshowchina.cn/MnM3VmRvcklvTCsrcTVOVHhpN1hOdz09
出席管理層:
梁念堅博士–集團副董事長兼執行董事
任國熙先生–集團首席財務官
林琛先生–集團高級副總裁
如欲參加線下發佈會，請電郵至ir@netdragon.com預留座位。如欲參加網上直...

網龍及EDA（泰國）在“SCI Power for Future Thailand”博覽會上展示全新的aom-ai教育平台（目前正在開發，預計將於今年年末推出）。
【2024年7月25日，香港】全球領先的互聯網社區創建者–網龍網絡控股有限公司（“網龍”， 香港交易所股份代號：0777）及其泰國本地運營公司EDA (Thailand) Co., Ltd.（“EDA（泰國）”）共同宣佈，與泰國高等教育與科研創新部（“MHESI”）合作，啓動一項旨在推動泰國教育革新的戰略計劃。雙方將於MHESI主辦的“MHESI Fair SCI Power for Future Thailand”展會上展示一款先進的AI賦能教育平台。此次展會於2024年7月22日至28日在曼谷的詩麗吉王后國家會議中心舉行。
網龍副董事長梁念堅博士表示：“作爲全球科技及教育創新的領導者，網龍十餘年來始終致力於開發涵蓋硬件、軟件和教育平台的綜合解決方案。我們的不懈努力使網龍成爲教育數字化轉型的重要推動者，我們的產品和服務已經覆蓋全球192個國家，惠及1.5億用戶。...