$納斯達克100指數 (.NDX.US)$ 經濟觀察報 記者 梁冀 通脹壓力未減，貨幣緊縮持續。美歐央行近期相繼發佈貨幣政策會議紀要，重申將繼續收緊貨幣政策以抑制通脹。
當地時間2022年11月23日，聯儲局發佈11月議息會議紀要。其中顯示，聯儲局將繼續加息，但加息步伐將會放緩，並開始考慮經濟衰退後的政策轉變。市場預計，聯儲局將按照預期在12月加息50個點子（BP），激進加息動作可能告一段落。
北大西洋彼岸，歐洲央行傳遞的加息信息則頗顯堅定。當地時間11月24日，歐洲央行發佈10月貨幣政策會議紀要。其中顯示，成員國均同意鑑於目前的通脹前景，應該取消寬鬆政策以使貨幣政策正常化，確保需求不再持續。市場預計歐洲央行將進一步提高利率以防止通脹預期脫錨的風險。
歐美貨幣政策持續緊縮之際，市場開始將目光轉至折射經濟的衰退信號，「11月，美歐採購經理指數（PMI）雙雙落入萎縮區間。美國貨幣政策拐點或尚未到來，聯儲局或將繼續加息至5%，持續加息將加大經濟下行風險，2023年走向『滯脹式』衰退或是大概率事件；」中金公司認爲，“儘管美國10月...

$百度 (BIDU.US)$ 投資需要一點堅持，而對於價投而言，熊市機會才多。有個牛逼的F1車手叫埃爾頓·塞納，他曾說，天氣好的時候你不可能完成15次超車，要雨戰的時候才可以，因爲機會總是存在於轉折中。這句話我都懷疑他是在借賽車，談炒股。他一定也炒股。
熊市裏沒有什麼太多要操作，在「保本出」偉大信念的支撐下，堅決對一切的瞎操作、騷操作 say no。剩下每個季度要做的，就是一遍遍梳理自己的投資組合，check一下每一輛F1賽車狀態如何呀，油還夠不夠啊要不要保個胎啊，云云。
所以從投資人的角度點評一下百度業績。
1. 價值型的現金流業務
百度業務紛繁複雜，但是用奧卡姆的剃刀來庖丁解牛起來，簡單可以分爲兩塊，這裏不是指官方業績的分類：核心收入+非核心（愛奇藝+攜程+快手的股權）；而是我個人比較喜歡的分法：1. 價值型的現金流業務和 2. 成長型的需要現金流業務，在業績裏主要反映爲marketing （廣告）收入 與non-marketing（非廣告，主要包括雲與AI相關）收入。廣告收入估值一般可給8-10倍市盈率，且目前現金流的基...

$特斯拉 (TSLA.US)$   $微型納斯達克100指數主連(2412) (MNQmain.US)$   $蘋果 (AAPL.US)$ 最近對$特斯拉(TSLA)$ 的信息做一些梳理，主要參考來自Troy Teslike和美國的一些信息。
從目前的數據來看：
1）Q4 特斯拉的生產量預估爲466165台，2022年全年生產量預估爲139.6萬台
2）Q4 特斯拉交付預估爲42萬，其中主要的交付地分解爲美國和加拿大16.5萬，中國12萬，歐洲10.1萬，其他區域3.3萬
3）訂單池來看，目前全球有28.5萬，中國在10月底的預估爲3.2萬（在降價以後，訂單量是增加的）
從電池需求分配來看
1）今年LFP的供應，中國的電池緩解了美國的需求，但是接下來IRA會改變美國市場的供應
2）明年4680和2170兩種電池是美國市場主要的供應
從特斯拉今年的表現來看，我們看到了集中精力發展自動駕駛技術並沒有換回來直接的訂單變化，這個訂單池在競爭激烈的市場在快速消耗。在中國最大的問題，就是Model 3的數據的變化。
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